地产链全线大涨，房地产的投资逻辑是否发生了重要变化？

谈起房地产行业，很多投资者并不看好，主要原因是房地产正处于调整周期，在下跌调整的过程中，大家都不知道房地产行业的调整周期会到哪里，下跌趋势中更是不能轻易抄底。

自今年4月份之后，房地产板块开始频繁出现了异动的表现，5月16日更是掀起了地产链集体大涨的走势，不少房地产股票创出了年内新高水平。

房地产板块的大幅上涨，一方面与前期跌幅很大，估值已经跌至了历史低位水平；另一方面与政策面环境发生重要变化有着密不可分的联系性，作为一个政策敏感性的行业，房地产行业的发展深受政策环境的影响，政策持续宽松或加快房地产板块触底回升的走势。

杭州直接出手收购存量房产，这一个收储模式的推出，拉开了“收购存量房产，加快房地产去库存”的序幕。假如杭州收储模式可以得到有效落实，那么不排除会在其他城市中加快应用。

不过，针对收购的条件，也并不是随意设定。在实际情况下，收购的体量比较有限，或作为试点稳步推进，为房地产加快去库存创造出各种可能性。

除了杭州掀起收购存量房的序幕外，包括合肥等城市也先后出台了刺激房地产的新政。例如，合肥的房地产新政，主要对购房进行单套补贴，最高的补贴金额达到10万元。

与此同时，越来越多的城市加入到全面取消限购的队列之中，目前仍然实施限购政策的城市越来越少了，意味着实施多年的房地产限购政策也已经步入了尾声阶段，距离完全取消限购的时间点也越来越近了。

股市是经济的晴雨表，上市公司的股价表现也是上市公司经营状况的先行指标。在地产链股价大幅飙升的背后，一方面是部分先知先觉的资金已经嗅到了房地产的投资机会，也可能提前预知了房地产政策可能会发生重要的调整；另一方面是中国资产的投资价值逐渐得到市场的认可，房地产作为支柱产业，它的估值水平已经逐渐得到了大资金的认可，并开始大举进入以房地产为代表的中国核心资产。

房地产行业的调整周期是否已经步入尾声？

万物皆周期，房地产也不例外。在经济周期中，有一个经济周期是库兹涅茨经济周期，主要反映的是房地产周期以及建筑业周期，它的周期大概在15年至25年。

从复苏期到繁荣期，再到衰退期，房地产行业自然也逃不过这个经济周期规律。从2021年步入调整周期以来，房地产行业已经了走过了三年左右的调整周期，但从房地产去库存、房地产调整周期长度来看，调整似乎还不是很充分，部分城市部分区域的房价依然处于高位运行的水平。

各大城市纷纷开展自己的刺激新政，在加快房地产去库存的工作上，大家都使出了最大的力气。假如杭州收购存量房的模式得到了很好地应用，那么不排除会把这种模式延伸至其他城市，收购存量房的模式或成为刺激房地产市场的又一重要催化剂。

地产链集体大涨，或反映出一种乐观的市场预期。不过，地产链的大幅上涨行情，也可能受到整个市场环境的影响，地产链大涨或属于一种补涨行情的性质，这一轮行情可以走多远，一方面要看政策利好的持续性，另一方面要看资金净流入的持续性，资金依然是主导行情的关键因素。