英国央行维持利率不变，暗示更接近降息

英国央行维持利率不变，暗示更接近降息

伦敦——英国央行将关键利率维持在16年高位不变，但表示将在未来几个月与欧洲同行一起降息，最早可能在6月降息。

英国央行周四连续第六次将关键利率维持在5.25%，符合投资者和经济学家的预期。但有迹象表明，货币政策委员会的九名成员中有两名投票决定将关键利率下调至5%。

他们下一次会面将在6月，然后在8月再次会面。在任何一次会议上降息都可能使英国央行在美联储之前采取行动，美联储现在面临着在更长时间内保持较高利率的前景。在美联储之前降息可能会削弱英镑兑美元汇率，并推高进口商品和服务的价格。但等待太久可能会延迟经济复苏并导致失业。

“既不排除6月份银行利率发生变化，也不排除既成事实，”英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）在政策决定宣布后告诉记者。

近几个月来，英国的通胀率稳步下降，英国央行表示，英国可能在4月份达到2%的目标，但官方数据要到5月22日才会公布。相比之下，美国通胀数据几个月来一直高于预期，促使美联储对未来的政策决定采取观望态度。

英国央行预计，随着能源价格企稳，通胀将在今年年底再次回升，并在2025年下半年再次下降。

在英国央行宣布之前，投资者认为 8 月是最有可能首次降息的月份，到 2025 年年中将进一步降息两次，到 2027 年第二季度进一步降息至 3.75%。但贝利表示，央行可能会采取更快的行动。

“我们很可能不得不在未来几个季度下调银行利率，可能比目前市场利率定价的要高，”他说。

美联储关键利率前景的变化提高了全球债券收益率。这在一定程度上是因为投资者预计英国央行及其欧洲同行的降息幅度会减少，因为他们试图避免本国货币兑美元大幅贬值，如果与美联储的利率差距迅速扩大，可能会发生这种情况。

贝利承认，英国债券市场最近的变化“受到美国走势的主导”。但他表示，英国央行将制定政策以反映英国的经济发展，在货币政策委员会考虑政策时，等待美联储做什么的选择“从未讨论过”。

“没有法律规定美联储必须首先采取行动，”他说。“我们的职权范围与英国的国内通胀有关。”

在欧洲，瑞士和瑞典央行已经自2021年通胀飙升以来首次下调了关键利率，而欧洲央行则强烈表示将在6月初降息。

政策环境的可能差异反映了不同的经济命运。虽然美国经济在过去 18 个月中快速增长，但在俄罗斯入侵乌克兰引发能源和食品价格飙升后，英国和欧洲其他大部分地区停滞不前。

有迹象表明，英国正开始从这种冲击中恢复过来。经济产出在去年最后六个月下降，但英国央行估计，经济产出在2024年前三个月再次上升，并将在本季度再次上升。

央行将今年的增长预测从0.25%上调至0.5%，将明年的增长预测从0.75%上调至1%。它将更强劲的前景归因于高于预期的人口增长。

政策制定者越来越相信，在不将通胀推高到目标以上的情况下，经济增长可以回升。他们担心，在就业市场紧张的情况下，工资将继续快速上涨，从而阻止劳动密集型服务价格上涨的步伐降温。

但政策制定者表示，有迹象表明这些通胀来源正在降温，他们将密切关注即将到来的通胀和就业数据，以寻找进一步宽松的迹象，因为他们正在判断何时进行首次降息。