基金经理年薪封顶120万？果真如此？资深从业人士：可能是平均值

近日，公募基金行业人心惶惶，关于裁员限薪的传闻不断。

听说公募基金的薪酬会有变化，特别是银行系的公募基金，薪水调整得挺厉害。一些基金公司已经向上面报了新的薪酬方案，像是有的地方年薪只有一百多万，有的则是在200万到500万之间。听说有两家银行系公募基金，一个限薪150万，另一个120万，比之前预期的300万低多了。

我还打听了一下，有些基金公司的人说他们还没正式报薪酬方案，现在还在讨论阶段呢。有人猜，这些数字可能主要是针对高管的，基金经理的薪酬可能还是会比较市场化的。还有经验老道的人士说，薪酬方案不仅仅是一个上限，还会根据公司的实际情况来细化，比如设定最高值、平均值和其他的激励机制。

关于公募基金行业的限薪问题，其实早在前年就开始有各种传言了，薪酬的上限从最初的5000万元，一路下降到1500万元、1000万元、500万元、350万元，然后是300万元。最近的传言更是降到了120万元。如果真的这么低，加上要递延三年，很多指数基金经理都可能留不住，可能会有不少人转向私募基金行业，这对整个行业的人才流失肯定是个挺严重的问题。

有人猜这些传言可能和某大型国有银行去年的高管薪酬有关。比如，这家银行的董秘去年的年薪是138.96万元，两位高级业务总监的薪酬分别是133.83万元和133.62万元，董事长和执行董事的年薪则在80万到90万元之间。

这段时间关于公募基金薪酬的传言可谓是满天飞，但听说这些可能主要针对高管。通常一个基金公司会先从高管的薪酬调整开始，因为他们往往会参考自家银行或券商的薪酬情况来设定。不过，基金经理这种市场化很强的角色，他们的薪酬方案应该不会那么简单就一刀切限制。

有资深的从业人士推测，现在大家听到的那些薪酬数值可能是平均值而不是最高值。拿2023年的数据来说，中信证券的人均薪酬高达79.73万元，领先于其他券商，而中信银行的人均薪酬也达到了66.2万元，领先于其他银行。

但他也指出，如果只是简单设定一个平均薪酬值，基金公司完全可以通过增招人手来拉低平均薪酬，这样的策略显然太过简单粗暴。薪酬方案肯定不会这么简单，而是会考虑到薪酬的上限、下限和平均值，还会涉及基本薪酬、绩效薪酬、福利补贴以及中长期激励等方面，比如怎么分配基本薪酬和年终奖，是否引入员工股权激励等等，确保从多个角度综合设定。

据《券商中国》的记者了解，到目前为止，还没有基金公司正式公布新的薪酬方案。

核心是兼顾激励与公平

基金行业的薪酬体系改革还在持续讨论中，不少业内人士对此提出了自己的见解和建议。

有基金评价专家指出，现在的一个问题是基金经理的薪酬过分依赖于管理的资金规模，这种做法可能会促使基金经理为了追求规模扩张而做出一些不太理智的投资决策。为了避免这种情况，他建议基金公司应该完善长期的考核机制，比如把合规和风控水平、长期（三年以上）的投资业绩和投资者的实际盈利作为考核的重要指标，而不是单纯看规模和短期收益。

曾在公募基金工作的一位投资人士认为，薪酬问题的核心并不是平均薪资过高，而是行业内部分化太严重，少数人在牛市时期获得了巨大的收益，而大部分从业者的收入并没有外界想象的那么丰厚。因此，他认为简单的限薪政策并不能解决根本问题，基金公司应该寻找既能激励员工又公平的薪酬体系。他预测，未来可能会有更多基金公司尝试在整个经济周期中考虑薪酬问题，可能会包括员工股权激励、提高基本薪资、降低奖金比例，甚至设立三年、五年、十年奖励计划等。

一些公募高管也透露，随着行业薪资下降，政策可能会放宽对国有基金公司员工持股的限制，允许更多的长期激励机制，如股权、期权、限制性股权和分红权等，来确保员工和公司、持有人的利益一致性。

而对于中小型公募基金公司来说，限薪政策可能是个好消息。因为以前很多培养出来的人才经常被大公司高薪挖走，现在薪酬差距缩小了，基金经理的留存率应该会有所提高。

行业改革进入攻坚期

“无风不起浪”，最近公募基金公司的降薪传闻为何此起彼伏呢？

公募基金行业从1998年起飞，经过25年的高速发展，确实积累了不少问题。特别是最近三年，市场波动大，很多投资者感觉投了钱却赚不到钱，觉得基金公司不论市场好坏都能稳赚，这种“基金赚钱基民不赚钱”的情况引起了不少批评，行业急需一些改革来提升发展质量。

从2022年开始，监管机构就加大了对基金公司的绩效考核和薪酬管理的规范。比如2022年4月，证监会就提出要推动公募基金行业高质量发展，要求基金管理人要严格执行薪酬递延制度，严禁短期和过度的激励。紧接着6月，中基协发布了薪酬管理指南，要求薪酬递延支付不少于3年，递延比例至少要40%。

到了今年4月，又有新的政策出台，进一步完善了与业绩、业务性质、个人贡献及合规风控相适应的薪酬管理制度，反对浮夸的拜金主义等不良风气。

现在，尽管市场依旧波动，公募基金行业的改革却已进入关键阶段。比如华东某公募就有高管开始带头大幅降薪，甚至放弃了2023年的年终奖，这既是表率的作用，也是因为市场不稳和收费降低影响了公司利润。

而在华南的一家中型基金公司，内部人士分析降薪的原因时也提到，由于产品降费、业务规模缩小，整体营收和利润减少，公司不得不采取降本增效的措施，包括降薪和裁员。这不仅是市场周期的反映，更是公募基金行业迈向高质量发展的必经之痛。