韩国经济指标超预期增长的另一面：体感经济两极分化，半导体、境外游拉高指标

韩国经济指标超预期增长的另一面

体感经济两极分化，半导体、境外游拉高指标

在京畿城南经营办公用品相关中小企业的老板安某(65岁)最近在听到韩国经济增长率的数据后大吃一惊，对他来说，其实完全感受不到第一季度实现1.3%的“超预期增长”。

安某称，“我司主要通过国内外购物中心进行销售，今年的销售额比一年前减少了20%”，“一年内有2人离职，却不敢招新人”。接着他表示“周围中小企业中，没听说有人认为经济好转”。

经济增长主要以半导体为中心，制造业生产下降

尽管韩国第一季度经济实现超预期增长，但在体感经济方面的差距仍在拉大。最具代表性的是，最近大企业的生产比去年增加了近8%，而中小企业反而减少。有分析认为，以半导体大企业为中心的增长结构并没有带来涓滴效应。在第一季度韩国实际国内生产总值(GDP)增长率公布后，韩国统计厅公开了产业活动动向，其中出现了很多这样的负面信号。

本月6日，据韩国统计厅国家统计门户网站透露，今年第一季度制造大企业生产指数为111.1，比去年同期增长7.9%。这是自2021年第四季度(10.2%)以后9个季度以来的最高增速。相反，制造中小企业生产指数为94.3，同期减少2%。中小企业生产指数从2022年第四季度开始连续4个季度下降，去年第四季度(0.1%)恢复增长趋势，但进入第一季度后再次下降。

拉开大中小企业差距的是半导体产业。韩国半导体的特点是集中于三星电子、SK海力士等大企业，与造船、汽车等其他制造业相比，对雇佣产生的波及效果较小。

据统计，今年第一季度韩国制造业生产指数比一年前增加了6.1%，但若将半导体等电子、通信业除外则减少了1.2%。与前一季度相比，全产业生产增长0.7%，半导体生产增长率达到44.8%，带动指数上涨。

韩国第一季度增长率(韩国央行GDP)达到1.3%，全产业生产增长率(统计厅产业活动动向)仅为0.7%，这也是受半导体的影响。韩企划财政部解释称，“与增长率相比，半导体高带宽存储器(HBM)等的附加价值在产业活动动向中可能会被低估”。现代经济研究院经济研究室室长周元(音)表示，“与其说出口总体上向好，不如说是半导体向好。主力产业中表现良好的只有半导体”。

海外刷信用卡消费也计算在GDP内

除出口外，带动第一季度增长率的另一个因素是民间消费增加，但个体户也同样感受不到经济的好转。增长率统计显示，第一季度民间消费比前一季度增长0.8%，但从产业活动动向来看，第一季度零售销售环比下降0.2%。

有分析认为，两个指标正(+)和负(-)截然相反的关键在于是否将海外消费计入指标。韩企划财政部综合政策科科长李承汉(音)表示，“与GDP不同，产业活动动向中没有计入海外刷卡消费”。根据李承汉(音)的解释，韩国人的海外消费在GDP上属于民间消费，但不会被计入产业活动动向零售销售中。

据韩国旅游发展局透露，今年第一季度韩国出境旅游人数为742.5万人，不仅比去年同期(497.9万人)大幅增加，较前一季度(652万人)也大幅增加。这是因为，在高利率导致消费能力减少的情况下，因新冠肺炎而受到抑制的海外旅行需求爆发，再加上日元贬值导致韩国人对赴日旅行的需求剧增。有分析认为，随着海外消费也被计入增长率，实际产生的内需效果被过度反映。实际上，家庭消费中，国外消费比重从2022年第一季度的1.3%上升到去年第四季度的3.2%，因此今年第一季度将进一步扩大。

也有意见认为，为了缩小经济在感受上的差距，要警惕半导体集中依赖大企业的情况。中央大学经济系教授李正熙强调，“半导体出口的回暖势头并没有扩散到整个经济领域”，“现在需要认清现实，探索增长产业多元化的计划”。

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