英特尔成最差美科技股！但拿到美政府1448亿奖金，推进对华脱钩

英特尔仍然惦记着中国市场，但其供应链却在远离中国，中国也终于开始反制。

4月25日，英特尔发布2024年第一季度财报，英特尔报告净亏损 4 亿美元，收益报告令人失望，公司股价当日收盘下跌逾 9%。英特尔公司的股价较 2023 年 12 月的峰值 51.28 美元下跌约 38%，是今年迄今为止标准普尔 500指数中表现最差的科技股。

中国是英特尔最大的市场，但是英特尔却在中国推出可能被阉割的芯片。4月16日，据路透社报道，英特尔将向中国市场推出两款新的人工智能芯片，新的芯片为遵守美国的出口管制和制裁，将会在AI性能方面的阉割。

（图源：路透社）

既想吃中国的饭，又不想中国拿到先进的产品，供应链也想回流美国。

而且在3月20日，美国政府根据《芯片和科学法案》宣布了迄今为止最大的一笔财政奖励，预计今年年底开始分阶段支付给英特尔，以加强美国半导体供应链并重新确立美国的领导地位。本期掌链《谁在对华脱钩》栏目带你来看英特尔公司。

一、《芯片和科学法案》200亿奖励英特尔

3月20日拜登政府宣布，美国商务部与英特尔公司达成了一份不具约束力的初步条款备忘录（PMT），根据《芯片和科学法案》美国政府将向英特尔提供了约200亿美元（约合1448亿元），其中包括85亿美元的直接资金和高达110亿美元的联邦贷款。另外有高达1000亿美元合格投资的高达25%的投资税收抵免。

作为回报，未来五年英特尔预计在美国的投资将超过1000亿美元（约7240亿元），扩大亚利桑那州、新墨西哥州、俄亥俄州和俄勒冈州的产能和能力，预计将直接创造超过10,000个制造业就业岗位和近20,000个就业岗位。

拜登政府提议的 CHIPS 投资，加上英特尔的投资，将成为美国半导体制造业有史以来宣布的最大投资之一。

（拜登与英特尔CEO基辛格 图源：盖蒂社）

美国《芯片和科学法案》本就是拜登政府在半导体领域将中国排除在供应链之外而设的。

该法案特别提及：如果公司根据该法案获得补贴，在十年内禁止在中国、俄罗斯设立高于28纳米制程的新设先进半导体工厂。

巨额补贴英特尔已落到了英特尔手中，英特尔供应链对华脱钩情况目前如何？

二、英特尔对华脱钩

1.英特尔仍然贪图中国市场

4月14日，美国共和党人猛烈抨击拜登政府继续向中国供应美国高端技术。

原因在于华为推出的新款 MateBook X Pro 笔记本电脑搭载了英特尔人工智能芯片，而华为在2019年就被美国政府列入贸易限制名单。

被添加到该名单中的公司，美国供应商不得向目标公司出售任何产品。

据相关数据，在2022-2023上半年英特尔在使用其芯片的华为笔记本电脑销量中所占份额从 52.9% 飙升至 90.7%。

而同为处理器芯片制造商的AMD公司搭载 AMD 芯片的华为笔记本电脑销量份额从 2020 年的 47.1% 骤降至 2023 年上半年的 9.3%。

据介绍，这使得两家公司到 2023 年初的“预计收入差异”高达 5.12 亿美元。英特尔还是无法放弃中国市场。

2023年，中国占英特尔营收的27%，中国已经连续9年成为该公司最大的市场，英特尔2023年从中国创造了149 亿美元的收入。而在2021 年疫情未发生之前中国对英特尔的收入贡献更大。

2.英特尔与中国企业脱钩

①绞杀中国新疆供应链。2021年12月，英特尔的一封致全球供应商的公开信显示，禁止其供应商使用来自新疆的产品。

配合美国白宫绞杀中国新疆供应链英特尔也加入其中。

据央视网援引外媒报道，早在今年7月就有美国政客拿新疆问题逼Airbnb、可口可乐、英特尔、宝洁以及Visa等5家美国企业表态，但只有英特尔高管声称相信美政府结论：“我研究过它，所以我相信这份报告的结论。”

②内存业务退出中国。2020年10月，英特尔公司宣布的一项交易将把其以中国为中心的内存业务出售给韩国买家。海力士将斥资90亿美元收购英特尔的NAND闪存业务，这一重磅交易标志着这家美国芯片巨头剥离其核心业务。

但是在这项业务出售的候选者中并没有中国买家。Gartner 芯片分析师盛凌海表示，最有可能的候选者之一是清华紫光集团。但是“英特尔不可能将其出售”给中国买家。“那是因为美国政府不可能批准这样的交易。美国公司对此都很清楚。”

此外，在2018年英特尔还宣布与紫光集团“5G 长期战略合作”，其中包括计划为中国市场开发 5G 智能手机平台。但该协议在2019年被取消因为，美国在阻止高端芯片制造技术落入中国手中。

三、中国的行动

中国是全球最大的半导体市场，根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，2023年，中国的半导体采购额为1800亿美元，占全球总额5559亿美元的三分之一以上，是最大的单一市场。

而英特尔既惦记着中国的市场，又想迎合美国的政策与中国脱钩断链。

如今或许将有反制措施。3月份据英国媒体《金融时报》报道，中国出台了新的指导方针，旨在逐步淘汰英特尔和 AMD 的美国制造微处理器用于政府的个人电脑和服务器。

报告称，新的采购指南还希望停止在中国政府设备上使用微软的Windows操作系统以及外国制造的数据库软件，转而采用国产软件。

这或许对于英特尔或者整个处理器芯片行业都是不小的打击，因为在目前处理器芯片领域英特尔和AMD公司两家独大，英特尔、AMD在中国CPU市场市占率超过70%。

这条消息其实来源于2023年12月中国财政部和工信部联合发布的《台式计算机政府采购需求标准（2023年版）》《通用服务器政府采购需求标准（2023年版）》等文件。文件中特别提到符合安全可靠测评要求纳入采购需求。

既然美国以危害国家安全制裁中国企业，中国当然可以以同样的方式来制定标准。中国从未明文禁止采购英特尔和AMD等公司的产品，只要符合安全要求都可以参与竞标。

今年3月21日，财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，近年来在政府采购中，中国对内外资企业在中国境内生产的产品、提供的服务一视同仁，平等对待。

但英特尔目前的行动或许将很难满足要求，反应在市场上将是英特尔股价下跌。或许就如4月16日《福布斯》杂志所预测的，2024年第一季度英特尔投资回报率将降低29%。

参考资料：

1.Intel to launch two AI chips for China with reduced capabilities. REUTERS

2.Biden-Harris Administration Announces Preliminary Terms with Intel to Support Investment in U.S. Semiconductor Technology Leadership and Create Tens of Thousands of Jobs. U.S. Department of Commerce

作者：冰河