Mysteel解读：节日支撑力度有限 猪价上涨乏力

【导语】：五一假期临近，但节日备货气氛有限，猪肉价格近几日变化不大，且节前养殖端出栏节奏平顺、略减量，养户无明显压栏动作，供给压力虽有缓解但程度有限，短期供需仍处僵持状态，行情大稳小动为主。

月末号肉微降

4月，全国二、四号肉鲜品均价分别为21.50元/公斤和21.80元/公斤，分别较上月上涨0.77元/公斤和0.50元/公斤，环比上涨3.71%、2.35%。本月号肉呈震荡偏强走势，月初受清明假期支撑，且供应端毛猪价格走强，屠企分割成本增加，号肉鲜品价格涨至高位，月下旬终端需求一般，白条走货情况不佳，号肉价格微下调。五月天气逐渐变热，需求端利空因素居多，预计号肉价格呈偏弱走势。

开工不及去年

4月，屠宰平均开工率27.47%，较上月提高0.89个百分点，同比跌5.50个百分点，月内屠企开工26.80%-29.00%窄幅区间内震荡。本月没有较大节日等利好提振，整体消费不温不火，整体开工多稳定为主，月初清明节曾有小幅短暂提振，本月气温升高，户外餐饮消费改善，对白条走货带来支撑，带动开工较上月小幅提升，但市场竞争激烈，屠企仍承受亏损，普遍以销定宰灵活控量维持高鲜销，本月没有去年同期积极入库的操作，致使本月开工率仍不及去年同期。

供需仍维持博弈

从产能变化角度看，5月后供给压力逐步减轻；从规模场出栏计划看，各地区情况略有分化，南方稳中微增、北方小幅减量，环比4月变化不大；从散养户出栏预期看，养户大猪存栏减量，二次育肥阶段性出栏高峰已过，整体出栏或小幅减量； 5月无节假日需求增量提振，而天气逐步转热，消费表现预期有限，且屠企持续亏损、无主动加量加价意愿，5月需求端整体向好程度或仍显一般。

综合来看，Mysteel预计下月供需格局仍将维持激烈博弈状态，行情或先跌后涨。关注规模场月度出栏计划变化情况、终端需求恢复情况、供给端压力减轻程度以及南方雨季影响下的猪病发展形势。

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