美的再冲港股IPO，海外业务扩张进行时

港股市场复苏回暖之际，美的集团（000333.SZ）再度向港股IPO发起冲击。

4月29日，美的集团向港交所递表，中金和美银作为其联席保荐人。这是继2023年8月之后，美的集团再度敲响港交所的大门。

招股书显示，美的集团计划将IPO募资用于全球研发投入、智能制造体系及供应链管理升级、完善全球分销渠道和销售网络以及运营资金及一般公司用途。

近年来，美的在海外市场的落子频频，国际化也被视为“当下最核心的战略之一”。

美的董事长方洪波曾明确提出海外市场发展目标是在2025年销售收入突破400亿美元（约合2900亿元），国际市占率达到10%。

自2016年以来，美的国外业务营收占比始终稳定在40%左右。2023年国外业务实现营收1509.06亿元，同比增长5.79%，占比40.56%。但相较400亿美元目标仍存在较大差距。

大举收购海外资产则是美的实现海外业务扩张的“捷径”。

2016年，美的相继发起了对东芝白电业务、意大利中央空调企业Clivet以及库卡机器人的收购。

收购完成后，2017年美的的国外业务营收从641亿元激增至1040亿元，同比增长62.18%，自此美的国外市场的营收始终高于1千亿以上。

4月18日，美的在海外市场再落一子。瑞士建筑供应商Arbonia AG决定接受美的子公司Midea Electronics Dutch B.V.对其气候部门的收购要约，交易作价7.6亿欧元（约合58.8亿元）。

2023年，Arbonia AG气候业务实现营收5.77亿瑞士法郎（约合45.89亿元）。

国联证券分析师管泉森分析认为，Arbonia在暖通空调领域表现突出，产品额外涉及蓄电池等，收购完成后有望实现渠道和产能资源注入并与Clivet协同，中长期带动美的欧洲暖通份额提升。

美的相关人士对信风（ID：TradeWind01）表示，Arbonia集团旗下的制热及通风业务部门，主要研发和生产应用于各种建筑（包括商业和住宅）的温控中高能效且全面性的解决方案。美的集团希望推动此次收购以进一步丰富智能建筑科技业务的产品矩阵和提升其研发能力，并强化在暖通行业的竞争优势。

美的集团曾表示赴港上市“主要是基于深化全球战略布局的需要”。如今再度发起港股IPO，美的储备更多“弹药”为潜在的海外收并购做准备也是应有之义。

比如在更早之前的2023年5月，曾传出过美的探索对瑞典品牌伊莱克斯的收购，但至今未有下文。

截至2023年底，美的在手外币货币资金有259.51亿元，但同时有292.75亿元的长期借款和42.23亿元的短期借款。

递表港交所同日，美的集团披露2024年一季报显示，其实现营收1061.02亿元，同比增长10.22%；实现净利90亿元，同比增长11.91%。

分业务来看，智能建筑科技业务实现营收82亿元，同比增长6%；新能源及工业技术业务实现营收77亿元，同比增长23%；机器人与自动化业务实现营收67亿元，同比下降12%。

其中智能建筑科技业务的增速放缓，美的归因于部分国家热泵补贴政策变化及欧洲天然气价格下降影响；机器人与自动化业务营收同比下滑归因于国内汽车厂商新扩产能计划暂缓和海外汽车厂商产品策略调整。