IPO观察︱曹操出行递表港交所，网约车市场排第三，李书福为实控人

红星资本局4月30日消息，4月29日，曹操出行向港交所提交上市申请书。

2023年，公司实现营收106.7亿元，年度亏损19.8亿元，毛利率转正为5.8%。公司连续三年位列中国前三大网约车平台，2023年排名第三，市场份额约为4.8%，第一大网约车平台滴滴出行约为75.5%。值得一提的是，吉利控股集团董事长李书福及其关联人持有曹操出行80%以上的股份，为实控人。

三年亏损69.8亿元

为中国第三大网约车平台

据招股书，2021至2023年，曹操出行的营收分别为71.5亿元、76.3亿元、106.7亿元；年度亏损分别为30亿元、20亿元、19.8亿元，三年合计亏损约69.8亿元；毛利率分别为-24.4%、-4.4%、5.8%。2023年，公司毛利率转正。

年度亏损，截图自招股书

期间公司的订单量分别为3.7亿单、3.8亿单、4.5亿单，客单价分别为24.1元、23.2元、27.3元；活跃司机总数分别为45万人、60万人、70万人。

2021至2023年，曹操出行的销售及营销开支分别为5.1亿元、6.4亿元、8.4亿元；一般及行政开支分别为3.4亿元、7.4亿元、12亿元；研发开支分别为1.7亿元、2.3亿元、3.4亿元。

收入开支，截图自招股书

公司的总获客成本（包括用户补贴、支付予第三方聚合平台的佣金、推广、广告及客户推荐补贴）逐年上升，2021至2023年分别为4.5亿元、5.8亿元、7.8亿元，不过占总交易额的比重逐年下降，分别为23.6%、22.2%、18.1%。需要注意的是，公司2023年付予第三方聚合平台的佣金同比增长了107%。

公司的经调整司机收入及补贴占出行服务收入的比重由2022年的84.2%下降至2023年的79.1%，司机平均每小时收入由2022年的30.9元增加至2023年的36.1元。

资料显示，2023年，中国共享出行服务市场规模2821亿元，预计到2028年将增长至7513亿元。

按总交易价值（GTV）计算，2023年，网约车市场前五大参与者占90.6%的市场份额，其中曹操出行的GTV为122亿元，排名第三，市场份额约为4.8%；T3出行排名第二为158亿元，市场份额约为6.2%；滴滴出行排名第一为1924亿元，市场份额约为75.5%。2021年至2023年，曹操出行均为中国前三大网约车平台。2023年，曹操出行在一线城市的市场份额为4.4%，在二线城市的市场份额为7.5%。

2021年，曹操出行开始部署定制车和车服解决方案，2022年开始部署定制车以提供专车服务，2023年下半年开始向第三方销售定制车。招股书显示，截至2023年12月31日，曹操出行在全国24个城市部署3.1万辆定制车，为同行业最大。

高度依赖吉利

李书福为实控人

曹操出行成立于2015年，由吉利控股集团孵化，多个方面高度依赖吉利集团。

招股书显示，吉利控股持有公司13.94%的股份，浙江济底持股69.93%，后者由李书福及其子李星星持股91%及9%。吉利控股分别由李书福、李星星及宁波翊马企业管理合伙企业（有限合伙）持股约82.23%、8.06%及9.71%，后者由李书福及其联系人全资拥有。

股东持股情况，图据招股书

曹操出行运营两款定制车枫叶80V及曹操60，由吉利集团制造；通过吉利集团旗下的换电站及吉利授权的汽车维修店为定制车提供支持；直接通过曹操出行应用程序代表吉利集团向司机收取换电的费用；同时利用吉利集团的集中采购以降低整体备件成本。

2021年至2023年，吉利集团都是曹操出行的最大供货商，采购量分别占采购总额的2.6%、15.5%及13.5%。吉利集团还是公司2023年的五大客户之一。

红星新闻记者 吴丹若

编辑 邓凌瑶