北京
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4月28日，迎驾贡酒获西南证券买入评级，近一个月迎驾贡酒获得7份研报关注。
研报预计2024-2026年EPS分别为3.60元、4.38元、5.28元。研报认为，洞藏占比稳步提升，省内增速表现亮眼。分产品看，23年/24Q1中高档白酒分别实现收入50.2/18.8亿元，分别同比+27.8%/+24.3%，普通白酒分别实现收入13.8/3.6亿元，分别同比+8.7%/+11.9%；洞藏放量驱动产品结构优化，预计洞9、洞16增速领跑。分区域看，23年/24Q1省内分别实现收入45.2/17.7亿元，分别同比+31.5%/+30.2%，23年省内占比提升至70.6%；23年/24Q1省外分别实现收入18.8/4.7亿元，分别同比+6.9%/-1.0%。此外，公司推进经销商优胜劣汰，23年省内净增经销商52家，省外净增经销商251家。整体来看，公司仍处在洞藏放量和省内区域扩张的黄金期，利润弹性有望持续释放。
风险提示：经济复苏或不及预期。
本文源自金融界
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