浙商中拓：营收创历史新高，高股息低估值特征显著，获养老金连续6个季度持有

4月24日晚间，浙商中拓发布2023年年度报告。报告显示，2023年，公司面对错综复杂的外部环境和行业下行的巨大压力，全力以赴促转型、拓市场、防风险，保持了较为稳健的发展。

营收创历史新高

浙商中拓2023年实现2030.65亿元，同比增长4.89%，首度突破2000亿元大关，迈入发展新台阶；扣非净利润5.72亿元，同比增长16.91%。

资料显示，公司核心主业为面向产业客户的供应链集成服务，是国内领先的大宗商品供应链集成服务商。公司实控人为浙江省国资委，通过控股浙江省交通投资集团的方式控制了公司超过40%的股份。政府背景为公司提供了强大的信用背书，使得公司在对外参股、并购、合作等方面能够迈出更大的步伐，进一步拓展规模，推动大宗商品供应链集成服务的布局与整合。

公司在年报中指出2023年经营工作主要有以下亮点：

一是大宗存量供应链业务稳健发展。公司2023年黑色产业链完成实物量8359万吨，同比增长17%。其中，钢材实物量2834万吨，铁矿业务实物量3301万吨，煤炭业务实物量1383万吨，黑色产业链经营规模和市场占有率进一步提升。

二是绿色低碳新赛道加速拓展。新能源方面，公司加速拓展“光伏”和“储能”两条产业链。打造“中拓光盈”户用光伏品牌，为客户提供光伏EPC及运维服务，报告期内服务农户超2万家，累计完工500MWh，并网300MW，业务覆盖山东、江苏等16个省份；中拓储能工厂三期产线全面投产，全年累计出货529MWh 。再生资源方面，公司2023年实现实物量552万吨，营业收入154亿元，同比分别增长73.8%、47.0%，经营规模和行业影响力持续提升。

三是“三个一体”扎实推进。报告期内，公司产融一体持续发力，物流金融用信规模持续增加；贸工一体扎实推进，中拓新材料全年工序产量76.6万吨，同比增长11.2%；内外一体聚力深化，2023年着力夯实“走出去”要素支撑，将公司在国内红海中锻造的供应链集成服务能力向国际市场复制迁移，实现国际业务营业收入406亿元，同比增长26%。

此外，数字“天网”和物流“地网”日益夯实。数字“天网”方面，报告期内公司持续迭代优化ERP、CRM、PRM、WMS、TMS、 HR等系统，自主研发的中拓数字化供应链运营平台已实现公司业务全覆盖。物流地网方面，新开拓甘肃、宁夏、青海、四川等省份网点，累计吞吐量超1.75亿吨，获得郑州商品交易所指定硅铁、锰硅商品交割厂库资质，支撑公司业务发展。

近三年股息率均值达4.68%

公司积极践行稳定可持续的分红政策，与投资者分享发展红利。年报显示，公司2023年度拟向全体股东每10股派现金红利3.5元（含税），现金分红总额2.45亿元，现金分红率达34.44%，创近三年新高；上市以来累计分红15.1亿元，为募资金额的130.53%；最近三年公司分红总金额达8.7亿元，累计分红占近三年平均净利润的比例超100%，远高于新“国九条”的相关要求。

公司高股息率特征显著。据证券时报·数据宝统计，近三年股息率分别为3.69%、5.55%、4.79%，均值达4.68%

市盈率居可比公司最低

据数据宝统计，原材料供应链服务行业个股合计有11只，剔除远大控股、庚星股份两只最新滚动市盈率为负的个股后，有8股最新滚动市盈率低于30倍，其中厦门象屿、厦门国贸、物产中大、浙商中拓、建发股份最新滚动市盈率低于10倍，浙商中拓为6.05倍，仅高于建发股份。

基于公司的高股息、低估值特征，浙商中拓颇受机构青睐。据公司2024年一季报，基本养老保险基金808组合持股450.01万股，该机构自2022年年末新进公司前十大股东后，持股数量一直维持不变。此外，天弘中证红利低波动100基金、景顺长城中证红利低波动100基金一季度新进公司前十大股东之列；华泰柏瑞中证红利低波动基金、创金合信中证红利低波动基金一季度分别增持该股595.96万股、113.78万股。