时间定了！油价又要调整

4月16日（本周二）24时，国内成品油零售限价将迎来新一轮调整。

国内成品油本轮计价周期以来，国际原油价格整体维持高位震荡，参考的原油变化率持续在正值范围内运行。受此影响，机构表示，本轮成品油零售限价大概率将面临上调。

本轮成品油零售限价上调概率大

国内成品油本轮计价周期以来，国际原油价格整体维持高位震荡。文华财经数据显示，截至4月12日收盘，WTI原油期货主力合约报85.45美元/桶，较4月1日收盘价上涨1.46美元/桶。

金联创成品油分析师王珊表示：“近期，受中东地缘局势演变影响，国际原油价格呈现高位震荡走势。不过，美国通胀情况持续削弱市场对于美联储短期内降息的预期，暂时盖过了地缘紧张局势给油市带来的影响。”

尽管近期国际原油价格进一步上冲动能减弱，但国内成品油参考的原油变化率持续在正值范围内运行。据金联创测算，截至4月12日，即国内成品油本轮计价周期的第八个工作日，参考的原油变化率为4.02%，对应的国内汽柴油零售价应上调185元/吨，突破50元/吨的上调红线。

王珊表示，根据成品油零售限价“十个工作日”调整原则，本轮调价窗口为4月16日（本周二）24时。目前已经接近本轮调价窗口时点，此次成品油零售限价上调几无悬念。

今年以来，国内成品油价已历经7次调价，分别为“4涨1降2搁浅”，汽油、柴油价格累计分别上涨675元/吨、650元/吨；折合成升价后，92#汽油、95#汽油、0#柴油分别累计上调0.53元/升、0.56元/升、0.55元/升。

数据来源：国家发改委网站

终端市场涨势偏强

从终端市场来看，近期，国内油价涨势偏强，尤其地方炼厂上调价格操作频繁。

据金联创数据统计，截至4月12日，地炼柴油均价为7496元/吨，环比上涨17元/吨；92#汽油9039元/吨，环比上涨57元/吨；国内主营柴油均价7961元/吨，环比上涨8元/吨；92#汽油9511元/吨，环比上涨20元/吨。

“近期成品油价格涨势偏强，主要源于基本面向好发展，局部地区汽油资源趋紧。”王珊分析称，以汽油市场为例，清明及“五一”假期较为集中，私家车出行频繁，汽油终端消耗旺盛。“五一”长假前备货需求提前启动，市场交投相对活跃，加上地方炼厂开工负荷维持较低水平，汽油库存水平持续下降。

对于后市，王珊表示，本轮成品油零售限价上调预期短期仍会对终端市场带来支撑。后期地方炼厂开工率或有小幅提升，主营炼厂运行平稳，资源供应存在小幅上涨预期。而需求端依然延续“汽强柴稳”运行格局。此外，步入4月中下旬，主营单位销售压力较大，出货意向较高。“在上述综合因素影响下，国内汽油价格仍存上涨空间，柴油价格上涨阻力稍大，近期或随原油价格走势呈现偏强调整运行。”王珊说。

地缘局势或继续扰动原油市场

展望后市，王珊认为，目前来看，中东局势充满不确定性，但受基本面乐观预期影响，国际原油价格有望继续保持高位运行，将根据地缘局势的变化而波动。

从历史上地缘冲突事件对原油价格的影响来看，东证衍生品研究院资深分析师安紫薇表示，1970年至1990年期间发生的三次石油危机对油价的影响最为剧烈，此后油价冲突事件的反应明显降温。巴以冲突和俄乌冲突是当下原油市场计价的主要风险事件，但对贸易格局的影响高于对供应总量的影响，导致风险溢价水平较温和。今年3月中旬以后，油价上涨有所加速，从地缘冲突风险的角度来看，市场更多是计价俄罗斯供应被约束的风险和巴以冲突进一步演变带来的外溢风险，预计将会给油价持续带来提振。

来源：中国证券报

法律顾问：江西惟民律师事务所高级合伙人张立忠律师

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