沙里淘金！为什么说澳大利亚在线经纪商值得交易？

众所周知，在2015年1月15日“瑞郎黑天鹅事件”发生后，全球主要监管机构针对零售外汇及差价合约行业的监管持续收紧。澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）也在2016年开始加强对在线交易行业的管控，并在2017年停止发放监管授权牌照。

不过，在2019年之后，ASIC的牌照紧缩监管政策稍有松动，但至今新许可牌照发放数量仍屈指可数。ASIC在2018年正式实施客户资金隔离存放新规后，澳大利亚立法机构进一步讨论有关授权ASIC干预金融衍生品的权力，进一步跟随英国FCA等全球顶级监管机构的步伐。

2020年10月，ASIC颁布了最新产品干预令，对向散户客户发行和分销差价合约施加了条件。ASIC的此项决议旨在加强投资者保护，促进其监管下经纪商的做法与其他类似市场的保护措施相一致。从2021年3月29日起新规生效，ASIC限制了经纪商为零售客户提供的CFDs交易杠杆最大比例。

据统计，目前在澳大利亚从事零售外汇与差价合约的持牌经纪商为45家。为了保护投资者利益与引导投资市场健康发展，ASIC一直严控持牌经纪商的数量。

随着ASIC对监管牌照的严格管理，进入澳大利亚市场并拓展业务的经纪商通常只能通过收购现有持牌公司来获得ASIC监管牌照。由于监管牌照的稀缺性和市场需求，澳大利亚零售外汇及差价合约经纪商之间的牌照转让价格一度被炒至每张400万美元。因此，在最近几年获得ASIC监管牌照的经纪商往往意味着其拥有较强的资金实力和市场潜力。

比如，2014年7月AvaTrade完成对澳大利亚在线经纪商YouTradeFX澳洲公司的收购，使得AvaTrade进一步扩大在亚太市场的影响。2023年三季度，ATFX通过收购日本金融巨头乐天证券澳洲公司获得了ASIC牌照，从而进一步扩大了其全球影响力。

2024年2月26日，英国自营交易公司Blue Guardian将收购一家受ASIC监管的经纪商，以获得当地牌照。这一战略举措将使该公司能够直接为客户提供交易服务，而无需依赖第三方经纪商。

2024年3月，总部位于伦敦的领先多资产经纪商Ec Markets安盈通过收购受ASIC以及新西兰金融监管局（FMA）监管的公司主体，成功获得了ASIC和FMA的许可牌照。这一收购意味着Ec Markets在全球范围内的业务版图进一步扩大，为其在澳大利亚和新西兰市场的未来发展奠定了坚实基础。

Ec Markets从2012年成立以来，为全球34个国家和地区的客户提供金融交易服务，其先进的M.A.T多边聚合清算系统，显著降低了用户的交易成本，并提高了订单执行效率，其卓越的交易环境受到了广泛好评。

本次收购使得Ec Markets成为了少数同时拥有FCA、ASIC和FMA全牌照的经纪商之一（粗略统计全球不超过15家）。这次收购也是Ec Markets自成为伦敦证券交易所成员后的又一里程碑式事件，标志着其在全球外汇市场领域的领先地位进一步巩固。这一举措将为Ec Markets的客户带来更加多元化的交易选择和更加可靠的交易环境，进一步提升了公司在行业中的竞争优势。

ASIC如何监管金融市场？

在澳大利亚通过2001年《金融服务改革法案》（FSRA）之前，在线经纪商必须在中央银行澳洲联储（RBA）注册。但在当时，RBA并没有在线交易领域的监管职权，由于当时没有一个统一监管机构来履行在线交易监管职能，澳大利亚的在线交易业务几乎处于一种监管真空状态，在线交易都是靠行业的自律性来维持的。

2006年3月，ASIC从RBA那里获得了零售外汇及差价合约等在线交易市场的完全监管授权，ASIC开始独立行使在线交易市场的监管职权。目前，在澳大利亚运营的在线经纪商都必须持有澳大利亚金融服务许可证（AFSL）。

AFSL制度的法律依据是2001年的澳大利亚公司法案。该法案将经纪商定义为金融产品交易商，因为虽然在线交易并不是直接交易，但是它要求有一两天的结算期，同时也存在金融风险因素。

有序健康的市场环境需要尽职的监管部门在监督和整治上下功夫，也需要投资者提高辨别能力，认清平台资质，不给违规平台和黑平台留下生长空间。

我们来了解一下目前成为ASIC监管持牌的经纪商有多难：

1. 澳大利亚对新金融服务牌照申请设限，目前只有通过收购转让获得，而收购转让的成本不低于100万澳元。

2. 需要满足监管部门对公司资金达100万澳元的资金要求。因此，仅1和2两项资金硬性成本就需要不低于200万澳元。

3. 必须以澳大利亚本地业务为主，澳洲本地业务运营不足以支撑监管要求的，将很容易面临牌照被吊销的风险。自2015年1月15日”瑞郎黑天鹅事件“发生以来，ASIC对经纪商的各类处罚数不胜数。

4. 一直接受严苛的审查，ASIC建立了一整套针对在线交易行业的监督管理机制，凡是有任何投诉在线交易行业参与者的，ASIC都会要求被投诉者按照流程参与纠纷解决，对于损害客户利益的行为，要求交易商必须进行赔偿。仅此一点，就让不少真正的澳洲经纪商头痛不已。

5. 2015年以来，所有进入澳洲市场的金融机构必须通过严苛的”监管沙盒“测试。监管沙盒是一种创新的监管机制，旨在为金融科技和金融创新提供真实的测试环境，其设想由英国FCA于2015年3月率先提出并在全球推广。

为什么说MM持牌是全球最顶级牌照

澳大利亚被认为是全球领先的核心金融市场之一，其金融监管机构ASIC颁发的做市商（MM）监管牌照被普遍认为是最为严格的之一。获得该牌照要求经纪商必须具备强大的财务实力和良好的信誉背景。拥有MM全牌照不仅是一种荣誉，也是对经纪商信誉和客户信心的重要增强。

在在线零售交易领域，只有拥有有效的全牌照的经纪商才能成为合法的交易平台。而拥有MM全牌照的经纪商通常是资历最老、规模最大的类型之一。尽管国内投资者对做市商存在一定程度的误解，但它们通常是受到最严格监管和口碑良好的经纪商之一。

在全球金融市场中，澳大利亚的ASIC做市商监管牌照被认为是其中最严格的之一。因此，获得这一牌照不仅是对经纪商实力和信誉的认可，也是一种对客户信心的重要支持。

持有ASIC颁发的MM牌照的经纪商面临着高昂的审核资金与年费，远超其他牌照的维护费用。这类经纪商不仅可以进行经纪业务，还可以通过自有账户进行交易，但必须满足资本要求，该要求为110万澳元，而年费则在3500澳元至5万澳元之间变动，具体费用取决于其交易量规模。

获得MM牌照后，经纪商必须符合严格的资本要求。这些资金必须是已发行的实收资本，并且50%的资金必须是流动资产。客户资金必须被隔离存放在第三方金融机构。此外，持牌经纪商还必须履行资本充足率和交易风险报告的定期义务。

MM持牌经纪商除了承担高额的年费和审核资金之外，还需履行一系列繁琐的报告义务。这些包括内部审计报告、合规报告、风险管理报告、反洗钱报告、经审计的财务报告和审计报告、合规计划、培训登记以及产品审查政策的报告。此外，持牌人必须加入投资者赔偿基金，参加职业责任保险以及董事和高管责任险。所有公司还必须按照国际认可的会计标准合理保留会计记录，并履行审计义务。

除了会计记录外，持牌人还必须保留月度税务报告、月度对账单、季度税务报告等文件。若公司有雇员，还需要保留月工资单。同时，所有公司都必须披露声明、条款和条件，以及金融服务指引，确保透明度和合规性。

经历了如此严苛的审查和要求后，澳大利亚的经纪商数量远远少于其他国家。这是因为持有ASIC颁发的AFS牌照需要强大的运营实力和合规交易支持。ASIC的严格监管要求使得仅有能够满足这些标准的经纪商才能留存，筛选出了业内最具实力和信誉的一批公司。

新西兰FMA监管现况

地处南半球的新西兰素有“长白云之乡”的美称，也是一个原始的“自然天堂”，没有污染与雾霾，远离国际商业都市的喧嚣与嘈杂，然而这个国家的经济与金融在全球却扮演“举足轻重”的角色。

一衣带水的北部“表亲”澳大利亚主要出口底下矿物而闻名于世，新西兰却专注出口地面“生长”出来的“农产品”，也因此作为全球七大主要货币之一的纽元称之为“Kiwi”（猕猴桃）。当然，Kiwi主要还是因为“几维鸟”是新西兰的国鸟。

澳大利亚和新西兰同为澳洲国家，两国的货币澳元和纽元也同样因为商品出口，而被投资者称之为“商品货币”，它们在外汇市场的走势通常受到商品价格波动的影响。

此外，作为商品出口导向型国家，澳大利亚和新西兰的经济增长主要受益于中国等新兴经济体国家的快速发展。与亚洲等新兴国家的经济存在唇亡齿寒的关系，澳元与纽元波动在很大程度上也受到这一因素的影响。

作为南半球的重要经济体，新西兰的零售在线交易行业发展迅速，但仍处于发展阶段。由于新西兰拥有较权威的金融监管制度与基础设施，该国零售在线交易行业备受中国投资者与行业从业者关注。

在新西兰，在线经纪商必须受到监管机构有效监管，当然也有不少不受监管的经纪商，在新西兰本土拿一个注册号，去中国等东南亚国家拓展业务。这种情况是十分普遍的，如果出现一些不利的情况，投资者也无法获得监管机构的保护。

新西兰的金融监管机构——金融市场管理局（FMA）是该国唯一官方监管单位。每年FMA都会定期公布一些违法违规公司的名单，并撤销这些公司的注册号。

FMA即“新西兰金融市场监管局”，该机构既接受投资者投诉，也会管理经纪商的注册情况。FMA的主要目的是保证金融市场的透明度和有序。

FMA成立于2011年，旨在对国内金融市场进行改革并加强监管。它的前身是新西兰证券委员会，彼时该机构由于监管能力不足和组织缺陷，曾导致大量金融公司倒闭和客户资金亏损，饱受市场指责。2011年新西兰通过了金融市场法案，重新建立了监管机构FMA，以期重塑消费者信心。FMA对金融公司拥有完全的授权、监管和撤牌等职能。

FMA规定：“自2017年12月1日起，任何新西兰或海外公司都必须取得FMA授权牌照，才能向新西兰公民合法提供短期金融衍生品（清算时间在3天内）。”

新西兰FMA监管牌照申请要求：

1. 100万纽元保证金。

2. 有形资产100万纽元，或年营业额的一定比率（两者取最高值）。

3. 合理的商业计划与风险控制，符合AML的要求。

4. 完整的财务报表以及净资产要求。

5. 严格的管理层团队。

长期以来，对于短期金融衍生品交易和其他衍生品缺乏监管法规，导致了全球范围内的投诉激增，这些投诉通常涉及投资者无法取回投资本金。新西兰金融市场管理局（FMA）采取了一系列措施，加强对短期金融衍生品交易和其他衍生品的监管，以确保投资者的利益得到保护，市场秩序得到维护。这些举措包括制定更严格的监管规定，提高监管力度，加强对公司的审查和监督，以及加强对投资者的教育和意识提高。