丽臣实业客户资源优质海外营收占比攀升 营收净利双增新产能投产

《金基研》森海/作者 杨起超 时风/编审

随着人们生活水平的提高，洗涤用品等表面活性剂下游应用领域的增长，国内表面活性剂出口量逐年上涨。在此背景下，湖南丽臣实业股份有限公司（以下简称“丽臣实业”）专注于精细化工领域，主营表面活性剂及洗涤用品的产品研发、生产与服务体系。

2023年前三季度，丽臣实业的营业收入及归母净利润分别同比增长9.26%、38.31%。随着上海、东莞基地的布局及产能的陆续投产，丽臣实业在表面活性剂行业中的竞争地位进一步加强。

一、下游市场平稳增长，行业集中度提升

作为一家立足于精细化工领域的企业，丽臣实业主营业务为表面活性剂和洗涤用品的研发、生产及销售。丽臣实业生产的表面活性剂系洗发水、沐浴露、洗手液、洗衣液、洗衣粉等个人护理和家居洗涤用品的核心原料。

随着人们生活水平的提高，居民健康意识不断提升，洗涤用品等表面活性剂下游应用领域增长。

据国家统计局数据，2019-2023年，国内合成洗涤剂产量分别为1,000.9万吨、1,108.8万吨、1,037.7万吨、1,034.6万吨、1,106.4万吨，保持在千万吨以上。其中，2023年国内合成洗涤剂产量同比增长8.4%。

下游洗涤用品刚性需求，推动国内表面活性剂行业可持续发展。

与此同时，国内表面活性剂出口量呈逐年上涨趋势。据海关数据，2018-2022年，国内表面活性剂的出口量分别为52.1万吨、63.5万吨、65.6万吨、72.8万吨、87.5万吨，年均复合增长率为13.84%。其中，2022年国内表面活性剂出口量同比增长20.2%。

数据显示，2018-2022年，国内表面活性剂产量分别为350.2万吨、340.8万吨、369.6万吨、388.5万吨、408.4万吨；国内表面活性剂市场规模分别为480.70亿元、511.12亿元、556.32亿元、601.38亿元、645.08亿元，预计2023年国内表面活性剂市场规模将达684.63亿元。

值得一提的是，目前国内表面活性剂行业处于市场集中度拉升阶段，且绿色化发展趋势明显。

在国内环保和安全生产政策的压力下，一些生产规模偏小、技术水平低、污染程度高的小型表面活性剂生产企业逐步退出市场竞争，市场空间逐步向技术先进、规模效应明显的龙头企业集聚。

相对石油化工原料来说，以油脂、淀粉、氨基酸、糖等为原料生产的表面活性剂具有生物降解性好、环境毒害性低等一系列特征，未来绿色表面活性剂将逐步替代石油基产品。

而丽臣实业目前生产的产品初始原料主要为棕榈仁油和椰子油，AES、K12、铵盐、烷醇酰胺等产品，契合行业绿色化发展趋势。

二、2023年前三季度营收净利双增，新产能陆续投产

近年来，丽臣实业的产销规模持续扩大，营业收入逐年上涨。

据东方财富choice数据，2020-2022年，丽臣实业的营业收入分别为23.71亿元、27.49亿元、30.44亿元，归母净利润分别为2.22亿元、1.79亿元、1.20亿元。

到2023年前三季度，丽臣实业实现营业收入23.74亿元，同比上升9.26%；实现归母净利润1.07亿元，同比上升38.31%；基本每股收益0.85元，同比增加39.34%；实现加权平均净资产收益率5.07%，同比上升1.24个百分点。

在营收持续上涨的同时，丽臣实业销售商品、提供劳务收到的现金呈上升趋势。

据东方财富choice数据，2020-2022年及2023年1-9月，丽臣实业销售商品、提供劳务收到的现金分别为24.35亿元、27.48亿元、31.69亿元、25.35亿元，与各期营业收入的比例分别为102.71%、99.99%、104.10%、106.80%。

值得关注的是，表面活性剂行业具有规模经济效益特征。

相较于国内表面活性剂行业生产企业数量众多、规模偏小的局面，丽臣实业集约化生产，目前丽臣实业阴离子表面活性剂年产能40多万吨，2022年主要产品产量行业排名位列全国前二，规模效应明显。

此外，丽臣实业募投项目“上海奥威25万吨新型绿色表面活性剂生产基地及总部建设项目”（一期12万吨）目前正在进行分期竣工验收及试生产手续的申报工作，待申报完成后项目即进入试生产阶段；（二期13万吨）正在进行土建施工及部分项目的设备安装工作。

上海奥威25万吨新型绿色表面活性剂生产基地及总部建设项目投产后生产的产品，既有与丽臣实业现有表面活性剂相同的产品，如AES、K12、LAS；又增加了如APG、固体氨基酸等绿色表面活性剂的新品类。

简言之，近年来丽臣实业产销规模持续扩大，营收逐年上涨。

三、把握核心区位客户资源优质，海外营收占比逐年上涨

大宗化工产品具有一定的区域销售半径，核心区位的把握是表面活性剂生产企业打通市场的重要途径。

由于经济发展、资源环境等因素，国内表面活性剂和洗涤用品市场主要集中在广东和江浙地区。目前，丽臣实业拥有长沙、上海、东莞三大生产基地，在辐射华中、华东、华南三大国内需求市场的同时，布局国际市场。

其中，丽臣实业长沙基地自有品牌洗涤用品在湖南及周边地区进行销售，长沙基地生产的表面活性剂主要销往湖南、湖北、江西地区；上海基地生产的表面活性剂主要销往长三角地区，辐射西南、河北及海外市场；广东基地生产的表面活性剂主要销往珠三角地区，辐射福建及海外市场。

经过多年的市场开拓及积累，丽臣实业目前已成为多家知名日化企业的表面活性剂重要供应商。该等企业对于表面活性剂供应商有着严格的遴选机制，关注供应商的工艺水平、生产供应稳定性、质量稳定性等各方面。

丽臣实业三大生产基地的区位布局及重要客户资源的积累，是其参与市场竞争的优势之一。

目前，丽臣实业已成为多家跨国公司原料供应本土化选择的品牌之一，并被推荐销往跨国公司在全球布局的其他工厂。同时，丽臣实业持续加大国际市场的开拓力度，增加产品的出口销售，参与全球表面活性剂产品市场竞争，海外市场销售收入及占比呈增长态势。

据丽臣实业年报及半年报数据，2020-2022年及2023年1-6月，丽臣实业外销收入分别为1.58亿元、1.99亿元、4.80亿元、3.05亿元，占各期营业收入的比例分别为6.66%、7.26%、15.78%、20.18%。

综述之，丽臣实业拥有三大生产基地覆盖国内主要需求市场，具备区位优势，积累客户资源。同时，丽臣实业积极参与全球表面活性剂产品市场竞争，海外市场销售收入及占比攀升。

四、产品质量获多项认证及荣誉，上下游业务联动构建产业链优势

值得注意的是，丽臣实业注重质量管理，已建立较为完善的质量管理和品质保证控制体系。

通过质量管理体系的运用，丽臣实业促使其质量方针与目标得到贯彻和实施。丽臣实业目前执行的质量管理体系符合GB/T19001-2016/ISO9001:2015标准，持有质量管理体系认证证书，并获得GB/T24001-2016/ISO14001:2015环境管理体系认证。

此外，丽臣实业主要产品已通过EFfCIGMP欧盟化妆品原料规范认证、HALAL认证、RSPO认证、COSMOS认证，AES、铵盐等主要产品已通过欧盟REACH正式注册。

同时，丽臣实业通过生产过程自动化控制技术和产品调配技术，确保产品保持较高的品质及稳定性。

在严格的质量保证体系下，丽臣实业的产品质量获得了良好的客户口碑及奖项，其中包括“质量管理体系运行优秀奖”、“中国物品编码优秀系统成员奖”、“产品质量监督抽查连续合格企业”等。

在严把产品质量的同时，表面活性剂是丽臣实业的主导产品，其中AES、LAS、K12是丽臣实业主要产销的表面活性剂产品。目前，丽臣实业AES、LAS、K12三大核心产品系列下拥有数十种细分产品。

2020-2022年及2023年1-6月，丽臣实业表面活性剂产品收入分别为21.09亿元、25亿元、27.90亿元、13.91亿元，占比营业收入比例分别为88.95%、90.94%、91.63%、92.15%。

除核心业务表面活性剂外，丽臣实业还从事下游洗涤用品的生产销售，包括洗衣粉、液体洗涤剂、宾馆洗涤用品等。

总的来说，丽臣实业注重质量管理，主要产品获得多项认证，且获得业内口碑。同时，丽臣实业产品包括表面活性剂和下游洗涤用品，具备产业链优势。

五、重视产品研发与工艺创新，研发投入及占比呈上涨趋势

近年来，表面活性剂下游行业需求呈现出温和、环保的发展趋势，越来越多的下游客户对表面活性剂产品的泡沫、粘度等性能指标、产品杂质含量的限值提出了更高的要求。

丽臣实业坚持以产品研发和技术工艺创新为核心竞争力。在研发投入方面，为保证产品技术质量及成本优势，丽臣实业重视绿色化、液体化以及浓缩化产品技术研发，持续对新产品、新工艺以及节能环保等相关领域进行投入。

2020-2022年及2023年1-9月，丽臣实业研发投入金额分别为8,373.96万元、9,451.80万元、11,175.83万元、9,190.17万元，占各期营业收入的比例分别为3.53%、3.44%、3.67%、3.87%。

在研发团队方面，截至2022年12月31日，丽臣实业拥有研发人员106人，占员工总数的比例达到15.54%。

在研发硬件方面，丽臣实业设有数个万级微生物实验室，拥有气质联用仪器、气相色谱仪、高效液相色谱仪、近红外光谱仪、红外光谱仪、微量水分自动滴定仪、Lico 系列色泽仪等检测研究设备。

截至2023年6月30日，丽臣实业拥有发明专利37项，实用新型专利124项。目前，丽臣实业掌握有表面活性剂二噁烷控制技术、色泽控制技术、过程控制技术及调配配方，研制的氨基酸型表面活性剂投入量产。

此外，丽臣实业子公司表面活性剂生产企业丽臣奥威、上海奥威被认定为“专精特新小巨人企业”和“国家绿色工厂”，广东奥威被认定为“专精特新中小企业”和“创新型中小企业”。

目前，丽臣实业研发的氨基酸型表面活性剂、刮膜AOS粉投入量产，并正在开展不同碳链分布的甲基椰油酰基牛磺酸钠、低盐型甲基椰油酰基牛磺酸钠、烷基糖苷等绿色表面活性剂的研发工作。同时，丽臣实业研发出工业清洗领域产品。

未来，丽臣实业将持续提升产品技术水平及品类丰富度，扩大产品产能增强规模效应及经营质量，立足国内国外两个市场，扩大市场份额。