作者|kangins
穆迪下调评级,万科却股债飙升。
掐指一算,诡异之处必有蹊跷。据媒体消息:万科的债务压力加剧已引发高层的关注。
对此,两位消息人士透露:
1、中国监管日前就万科债务问题召集部分金融机构开会,要求大型银行加强对万科的融资支持,以及非标债务持有人与公司协商推进展期等问题。
2、后续银行要保证(万科)融资,持有的(险资)非标也要及时展期,存量债券保兑付,确保不扩大上升至系统性风险。
3、对万科的扶助工作部署已至国务院层面。
传言这些银行包括数家国有银行(农业银行、中国银行、建设银行、交通银行和中国邮政储蓄银行)和六家股份制银行(招商银行、中信银行、兴业银行、上海浦东发展银行、中国民生银行和平安银行)正在筹集高达800亿元(约115亿美元)的贷款,以帮助万科偿还到期债券。万科目前正在为符合条件的银团贷款准备担保,根据万科公共债券到期情况,银团贷款余额不超过500亿元。
截至目前,中国金融监督管理总局和国务院新闻办公室暂未予以置评,万科暂未回应。
险资巨头Vs万科,谁赢?
这看似一个很简单的问题,要回答确并不容易。但是再加上一个字:
险资巨头们Vs万科,谁赢?
答案显然会明晰很多,但是现实却与大多数人心里的答案相反:
这一次,万科打面对众多险资巨头,先出了一对AA,再出一对王炸!
瞬间将保险巨头们打的晕头转向。
顶级玩家对决,从来不官宣结果,但是市场已然反映了一切。
神秘力量接连出手!
房地产行业最后的堡垒三杰:金地、万科、龙湖,分别代表着央企/混合制企业/民营企业的顶级标兵。在短短两日之内,接连获得定向纾困,而且定向纾困的方案各不相同,具体方案看完后,康哥只能自拍一下大腿感叹一句:
绝!真绝!
我们来看一下三家的救助工具:
1、银团贷款形式。债务临期前,金地集团一个月之内密集获得四家银行共计超过75亿的贷款。》《75亿!金地集团爆发了》
2、神秘力量的支持。万科在3月11日到期的美元债“VNKRLE 5.35 03/11/24”债务到期前,经历了2月末疯狂的小作文后,于3月8日晚到账46.5亿的真金白银。显然,万科董事长郁亮带领高管团队密集公关发挥了重要的作用。》《46.5亿!万科爆发了》
3、经营性物业贷款。据媒体公开消息,龙湖集团于3月8日提前兑付了2020年4月27日成立的“20天祥优”、“20天祥次”。这两只债券存续规模46.1亿元,2024年底是第一个行权期。这一消息几乎与万科发布消息前后脚发布。
显然,当前市场单纯靠一支强心剂已经无法唤起市场的兴奋点,而连发三只强心剂,约168亿资金集中释放,对比于市场而言,效果显然不一样:
3月11日,房地产行业ETF一举扭转此前一周的颓势,大涨2.54!
疯狂加班的银行们
1月12日,住建部、金融监管总局联合发布《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》(以下简称“协调通知”),对于一直传说中的房地产企业白名单救助机制进行明确!
发号枪声一响,项目白名单支持的主体银行们开启了有史以来最疯狂的加班!
究竟有多拼?我们来看一下一组数据。
截止至1月底,第一批房地产项目“白名单”出炉,项目数量是:
3218个。
截止至2月15日,房地产项目“白名单 ”数量变成了:
8000个。
而才仅仅过了半个月,其中还有一半时间是在春节期间,这个数量提升了近150%。而且这还仅仅是五大国有银行的白名单数量,平均下来,每家对接1600个项目。
而项目白名单对房地产资金支持的力度究竟有多大?
根据第一批已落地的白名单数据显示:涉及27个城市的83个项目,共拿到约178.6亿元,平均到每个项目约2.17亿,如果按这个金额测算的话,此次,8000个项目一共可以拿到:
16000亿+
而这仅仅距离1月26日住建部发布要给房地产融资支持项目“白名单”仅过了才不到一个月的效果,距1月12日住建部、金融监管总局联合发布《关于建立城市房地产融资协调机制的通知》也才仅仅过了一个月。显然,后面突破2万亿那就是分分钟的事情,突破3万亿也是可以期待的大概率事件。
这一场对房地产行业的生死时速的拯救。
老大哥的精准抄底
在2022双十一,高层释放“三支箭大礼包”,一大批资深的地产人或地产投资者,开始开足马力买入地产股和地产债,披时大家蜜汁自信,地产股和地产债也给力,一波连续逼空的做多行情让这个行业的老炮深信,自己就是那地产界的巴菲特,毕竟巴菲特老老爷子的年化收益率也才20%,而当时的行情,这些老炮儿的年化收益至少:
100%以上。
2023年4月,有“私募魔女”之称的半夏投资创始人李蓓总公开全面唱多地产股,并称:
地产有10年一遇的机会,后续大涨只是时间问题。
如果按事后诸葛亮的角度看,这些叱咤风云的地产老油条都在默默流着泪交学费,在回本的路上,越走越远。论精准抄底的实力,除了巴菲特老爷子外,地产行业的绝对“抄底王”还得看保利。从历史来看,包括此次12月份回购在内共5次大手笔回购,几乎一回不落地在深V处精准阻击。
回顾历史,每一次“抄底王”保利出手回购的时点:
1、2008.9.9保利地产公告实控人增持计划(不超2%),此后12个月股价最高涨幅150%;
2、2014.2.25保利地产公告实控人增持计划(不超2%),此后12个月股价最高涨幅200%;
3、2015.8.27保利地产公告实控人增持计划(不超2%),此后24个月股价最高涨幅240%;
4、2021.8.4保利地产公告实控人增持计划(不超2%)以及高管增持计划,此后6个月股价最高涨幅100%;
5、2023.12.11保利地产公告实控人增持计划(不超过2%),这次出手效果如何,确实是值得期待的。
康哥认为,作为国内的地产绝对的龙头,又是根正苗红的央企,不管是从实力还是从政策敏感度来说,无出其右者,五次“抄底”均精准压中底部,看似偶然,实则必然:
作为央企,10-20亿的大额现金回购,尽调、论证以及监管层面的支持是必须的基本动作,作为天然行业政策的敏感点最先感知者,其率先做多则有四两拔千金之功效。
本轮房地产行业的流动性危机始于中国恒大,伴随着恒大清盘的哨声吹响,行业出清的步伐即将开启加速度!
当前对于房地产行业的政策已日趋明朗,房企要活下去,必须要去杠杆,但融资对现在的房企来说,大多数是借新债还旧债,并不能解决债务压力,只是把风险推向未来,期待未来市场好转来化解债务,以时间换空间。
而这个时间究竟有多少房企能挺过?只能由市场来回答。
俗话说,信心比黄金更重要。对于当下众多嗷嗷叫的房地产企业们而言,比信心更重要的是:
黄金。
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