尼得科，电驱首家不要市场要利润

在电驱动市场的极卷之下，一向以高性价比抢市场为战略的尼得科也受不了了，在2023财年第三季度（也就是2023年的第四季度）对电驱业务进行了战略调整，不再亏损抢市场，而是将盈利性变成第一要素。

采取的手段，包括但不限于：

限制不盈利的订单，产品本地化开发、本地化采购，同时电驱业务中心转向海外。

车载业务拖后腿

从整体上看，尼得科的盈利性还是保持着稳定的增长。但是汽车相关业务明显有些拖了后腿。

营业利润上，尼得科在2023财年前三季度（2023年4月到12月）的营业利润实现了36.1%的增长，营业利润率也从同期的7.3%上涨到9.6%，净利润同比增加40.2%，达到1040.8亿日元。

五大业务中，家电、商业和工业马达业务销售额占比40.9%，比重最高；其次是车载业务，包含牵引电机、车载小电机、电子油泵/水泵等零部件，在集团各业务中占比24.7%；然后是小型精密电机业务，占比18.2%；机械产品占比12.4%；电子及光学部件，收入占比3.6%。

但从盈利性来看，车载业务却弱于其他四个业务。在其他业务10%以上季度利润率的衬托下，车载业务4.0%~8.0%的利润率有些不大够看。

这就使得车载业务成为尼得科2024财年着重战略调整的业务。

2024年要见到盈利能力的提升！

一切优先考虑盈利性

车载业务的收入来源主要来自于两项业务：（1）电动EV相关业务（2）车载小电机业务。

其中，电动EV相关业务指向用于电动汽车的电驱动系统，包含电机、电控、减速器及定转子产品。车载小电机业务指向电动助力转向系统、电动刹车系统用小电机。

根据尼得科给出的2020财年至2025财年车载业务业绩及展望图表，电动EV业务在2022财年及以前的销售额每年都能够增长200亿日元左右，但到2023财年几乎做不到持平。而车载小电机业务仍见增势，甚至将带动整个车载业务的利润率触底反弹。

在此情况下，尼得科为两项车载业务各制定了盈利战略：（1）电动EV业务，一切优先考虑盈利性。（2）车载小电机业务，扩大市场。

在这里，电动EV业务面对的挑战更大，是尼得科2024财年关注的重点。

怎么盈利？

首先，限制不盈利订单。

不盈利的订单发生在正处于异常激烈的价格竞争的市场。尼得科将这类市场概括为CDQ市场，成本优先、交付速度第二、质量第三的市场，比如中国市场。

尼得科预测，以中国为重心的AMEC业务单元在2023财年第四季度到2024财年都可能维持在45亿日元的季度收入水平，几乎不会为电动EV业务带来有效的助力。也就是说，AMEC起到的是基本盘的作用，维稳最重要。

怎么维稳？尼得科提出三个策略：（1）本地化研发、本地化采购，通过核心零件的自制生产，来控制成本、保证质量、稳定供应；（2）加强AMEC与NPe（尼得科与Stellantis的合资公司）在人力资源、技术和产品等方面的协同；（3）中国工厂对外输出电机定转子等零部件产品，支持海外业务。

尼得科的电动EV业务在2023财年前都是以中国市场为重心。中国新能源汽车市场的迅速发展，让该集团看到了电机业务拓展的良机。他们也快速制定了发展战略，沿用家电、商业和工业马达等业务的经验，采用高性价比策略打开市场，再通过规模化来降本，最终实现盈利。

集团层面，通过并购和技术开发，尼得科扩建了自身在EV电驱动系统领域的经验，如完全自制电机、通过收购本田艾莱希斯获得电控研发能力，通过收购获得减速器研发能力并完成自制，自建工厂或与车企合资实现三合一系统的自制。

在中国市场，尼得科逐渐设立了苏州、大连等开发和测试中心，生产方面也建设了平湖、大连和广州3地5厂。针对广汽、吉利等客户，尼得科推出100/150/200kW电驱平台，并从2022年开始逐步切换为Gen.2。

然而，2023年，尼得科电驱业务发展不如预期。原因来自多个方面，包括内部和外部。内部企业发展来看，受限于公司架构和技术积累，尼得科在电驱产品的开发和迭代上没有跟上中国市场的步伐，比如扁线电机。外部市场环境方面，高性价比电驱系统竞争激烈，内卷严重，尼得科激进的低价策略效果不如2022年。而且广汽、吉利等车企开始加快自研自制的步伐，增加自制系统的比例，也对尼得科的装机量产生重大影响。

因此，综合考量之下，尼得科决定，市场策略上，转移市场重心，从中国到欧美；产品策略，不再单单提供系统，而是增加电机、定转子等产品。

尼得科表示，2024财年，NPe将被合并到集团收益中。C3 elec、C3 Aircross elec、Opel Crossland、菲亚特panda等电动汽车将在2024财年及之后迎来量产，带动尼得科80kW电驱系统的规模上量。现有125kW电驱系统将持续工作，为Stellantis集团的各款电动汽车提供动力。此外，尼得科同时针对两轮电动车和小型EV市场开发30kW以下的电机产品。从碳中和的角度来看，预计未来电动摩托车市场将在全球范围内迅速崛起，为此，尼得科正在努力扩充驱动电机的产品阵容。

AMEC在未来一方面要继续支持中国市场，另一方面要与NPe相互分享技术，而且为NPe生产电机（定转子）或其他部件，全力支持NPe的满产运营。

尼得科对NPe寄予了殷切的期望，预期2024财年的销售额能够很快从第一季度的144亿日元增长到第四季度的416亿日元。即使AMEC业务的销售额维持在45亿日元左右，尼得科的电动EV业务的营业利润很快就可在2024财年的第三季度扭亏为盈。

尽管电动EV业务发展遇到困境，尼得科仍然坚持着2025年汽车板块业务营收1万亿日元的目标。NPe不仅仅是目标达成的希望，更决定着尼得科电动EV业务的发展前景。