北京
我们都知道，当前宏观经济中受关注度最高的就是地产。尤其是7月底高层定调要适应地产形势新变化之后，出了很多调控优化政策来托底房地产。因此，周三公布了两个重磅数据尤为值得关注，一个是2023年全年和12月的宏观经济数据中涉及了地产投资的数据，另一个是70个大中城市房价数据。
但结果来看，两个数据都不乐观，房地产市场的压力有增无减。
首先说一下地产投资数据。
2023年全年地产投资同比下降9.6%，比11月的9.4%进一步恶化。按照简单的数据推算一下，最后一个月要让同比下降0.2个点，那么12月的地产投资同比应当下降11%左右，还是两位数的降幅。
而今年国家统计局年初已经调整过地产投资数据的口径了，还是两位数的单月降幅可见当前地产开发商的信心有多弱。
具体来看分项数据，更不乐观。所有分项数据里只有竣工面积同比是增长的，其余销售额、销售面积、新开工都是同比下降的，而且降幅也不低。竣工是政府有保交楼的要求，但销售是实实在在的反应市场的实际情况，所以销售额和销售面积继续下降，意味着之前房地产调控政策调整带来的利好是非常有限的。
然后说一下跟大家之间相关的房价数据。
按照国家统计局的数据，12月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.1%。其中，北京、上海、广州和深圳分别下降1.2%、0.6%、1.5%和1.1%。单看这个月下跌幅度就已经非常吓人了，每个月跌1.1%，按照这个趋势算相当于一年跌掉13%。
如果回顾一下过去三个月的数据，从10月份开始，作为全国房价风向标的一线城市二手房价环比，已经连续三个月快速下跌，分别是-0.8%、-1.4%和-1.1%，也就是说9月房价短暂回暖的“回光返照”之后，房价呈现出快速下跌的态势。
这意味着什么呢？意味着购房者信心是比较弱的，市场抛售的热情是比较高的，房地产的基本面还是比较弱的。或者用更直白一点的话说，地产调控政策如果目标是托底房地产，那么政策的力度是还没有到位的。
我们都知道，地产大部分是杠杆交易，如果首付跌没了的话，对于理性人来说，房子实际上已经资不抵债，可能会引发房贷违约。和发达国家比，好消息是过去几年里我们从严调控下，首付比例其实并不低，不容易出现房贷违约引发银行层面信贷的风险。但这个也是有范围的。按照一般30%的首付比例来算，房价跌幅超过30%的话（其实可能没到30%就已经有可能），引发金融领域的风险。
2007年美国次贷危机的影响大家有目共睹。这就是硬着陆可能演变成的风险之一。
好在2023年我国GDP增长5.2%，增速还是比较不错的，给托底地产留出了足够的空间。但后续能不能实现软着陆，可能还真就靠政策了。
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