马红漫：高层释放重磅信号，市场稳了？

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各位喜马拉雅·财马早评的听众朋友们，大家早上好，2024年的1月11号，今天是周四。

节目开始，几个关键的互动话题。

在市场低迷时期，我们为您全面梳理了投资逻辑。同时，大家可以在公众号后台回复“圈子”，抓紧时间加入我们的投研圈，获取更多有价值的日常信息，陪伴您的投资。在投研圈中，我们每天都在陪伴着您。

接下来，我们关注美国市场的表现。

昨日，美国市场三大指数继续收涨：道琼斯指数上涨0.45%，纳斯达克指数上涨0.75%，标普500指数上涨0.57%。

尽管近期市场对美联储降息的预期进行了调整，但美股依然表现强劲，尤其是科技股。我们这里主要关注的是科技股的下跌，而美国市场则是科技股的上涨，尤其是领头的英伟达再次创下新高。

相应地，我们的中概股继续走弱，中概股指数下跌了0.7%。

一方面，我们可以在A股中寻找结构性机会；另一方面，全球配置的重要性我们再次强调，希望大家能够理解其中的意义。

接下来关注几个重要消息。首先，昨天高层接见了中国证监会国际顾问委员会委员，并发表了重要讲话。

讲话中提到，中国经济回升向好的长期趋势没有改变，中国将持续深化资本市场改革和双向开放等。

最后一句话强调，要吸引更多的外资金融机构和长期资本来华发展。这些所谓的境外专家，主要包括境外金融监管机构的高级官员、金融机构的高管以及知名专家学者担任相关委员。

这次喊话的层级明显提高，由主管金融的副总理亲自出席、接见和交流。

背后的意图非常明确，在外资已经连续两年流出的情况下，我们仍然在不断呼吁他们投资中国。

这个态度非常明确，尤其是在资本市场，因为证监会是针对资本市场的，希望外资能够回流。

当然，除了喊话之外，还需要具体的政策来真正提振外资的信心。

更重要的是，要让我们的政策更加稳定，对于可能伤害金融市场和资本市场的政策，我们需要进行严格的管制。这样，市场信心才能得到重塑。

实际上，我们与外资进行了交流，探讨了他们不断流出的原因。他们主要担心几个问题，我们认为他们的担忧是错误的。

首先，他们可能对中国的经济形势有所担忧，比如房地产和地方债务问题。但我们认为中国经济前景光明，他们的判断是错误的。

其次，他们担心政策方面的不稳定性。我们同样认为这种担忧是错误的。另外，他们还担心中美之间的竞争关系，认为中国可能会受到打击。我们并不寻求与美方的竞争，而是希望双方能够合作共赢。

他们的担忧显然是基于自身的问题。然而，从监管的角度来看，我们需要出台更多具体政策来消除他们的顾虑。

除此之外，市场可能正在酝酿一些大动作。虽然股市连续下跌，上证指数创下新低，但据我们了解，相应的政策可能正在酝酿中。

例如，1月15日将发布中期借贷便利（MLF）利率，我们大概率认为这次利率会调整。随后，贷款市场报价利率（LPR）也可能会调整，降息已经迫在眉睫。

降准方面，近期央行的一些副行长和司长有所表态，市场对近期降准的预期非常高。

所以，近期一周到两周内降准和降息的可能性值得期待。当然，如果最终没有实现，也不能怪我们，因为我们从去年开始就一直在讨论这个问题，但每次都落空。不过，这次我们感觉概率会大一些。

第二，市场关注的平准基金可能会有所动作。前段时间，社保基金的前任副理事长直接表示，社保基金可以充当平准基金的角色。

站在证券监管部门的角度，他们希望市场能够稳定，减轻压力。因此，我们认为平准基金有一定概率会出台。

此外，货币资金方面，整个体系非常紧张，央行不断收紧。最近，货币资金似乎有所松动，不排除财政资金开始投放。

当财政部门拿到钱并开始支出时，货币资金就会变得宽松，甚至可能带动社会融资规模的增加，资金就会流动起来。

虽然政府的社会融资规模乘数相对较小，但它也会流动。所以目前来看，市场可能正在酝酿一些积极的动向。

基本面、资金面和市场表现方面，我们一直强调上证指数创新低，打破了前期低点。

虽然昨天正式跌破新低，我们的预测准确无误，但我们并不感到高兴。在这种背景下，我要告诉大家，跌破新低之后，市场反而可能认为存在一定的交易机会。

市场确实越来越低迷，如果感到难受，可以选择不看。但我认为，如果配置得当，比如我们所说的全球配置，每天早上醒来看到收益，心情会很好。

另外一个今天给大家讲关于黄金，很多朋友都在问我，A股不行，配黄金行吗？今天给大家具体讲讲。

去年黄金资金表现的不错，黄金相关ETF全年涨了16%多。很多投资者就想知道24年黄金还能不能投。

整体来看，我们认为2024年黄金资产还是有机会的，可以说是未完待续。

一个主要的原因就是美联储结束加息甚至可能会开启降息通道。从历史表现来看，黄金和美元指数基本上就是一个反向的关系。

有投资者会好奇，为什么23年在美元加息的大背景下，黄金仍然会有两位数的增长？一方面是因为在目前的国际环境和地缘冲突下，黄金的避险属性得到了大幅提升。

另一方面就是，在逆全球化下的大背景下，全球经济都面临着不确定性，不管是央行还是普通投资者对会把黄金作为资产配置的重要部分。

可能阶段性的金价其实也已经计入了美联储停止加息甚至降息的预期，短期也已经有所调整。

那么到了24年，尤其是美联储真的开始降息、美元指数真的往下走的时候，我们认为金价和美元指数历史上的这种反向关系，可能还是会起作用。

而且24年很多地缘政治的问题可能也时有发生，各国央行的购金行为可能也会持续，黄金的配置也会进一步凸显。

相关ETF基金及代码见下图：

当然相关观点仅供您参考，不构成任何投资建议或者承诺，如需购买相关产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自己的风险承受能力，选择与之相匹配的风险等级的基金产品。

最后再提醒大家，我们为大家提供的4+1投资策略。

尽管今年年初以来，一些品种受到政策外围影响较大，但总体投资收益仍优于市场指数，特别是我们在4+1配置中提到的黄金配置和全球资产配置，其价值仍然非常大。

大家抓紧时间收听我们上周的年度直播大课，获取相关的预判信息。

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整个市场确实比较疲软，但好消息似乎越来越近。上证指数创出新低，这反而可能是先破后立的好兆头。

大家再耐心忍耐一下，有钱的话可以适时加仓，没钱的话，就继续忍耐，市场转机应该即将到来。

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1、参考账户累计收益率进行加仓。比如收益率每降低5%，依次设置加仓金额档位，收益越低，加仓金额越高，以此来平衡成本。

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