多空厮杀愈发激烈，广期所再调碳酸锂期货政策

界面新闻记者 | 王勇

市场仍未打消对碳酸锂期货交割品的担忧，期货价格仍在波动中，广州期货交易所(下称广期所)又再次出手了。

12月13日，碳酸锂期货迎来大跌大涨的行情，主力合约2401盘中最低的位置8.96万元/吨，在收盘前5分钟仍为下跌行情，最后五分钟迎来暴涨，最终报收10.855万元/吨，涨幅10.94%。

对此行情，广期所在当天盘后发布通知称，经研究决定，自12月13日结算时起，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为13%，交易保证金标准调整为14%；其中，碳酸锂期货LC2401、LC2402合约交易保证金标准调整为15%。

这是广期所近期第二次调整碳酸锂期货的涨跌停幅度，距离上次仅相隔三个工作日。其最初的涨跌停板幅度为7%区间，交易保证金标准为9%；12月8日涨跌停板幅度调整为10%，交易保证金标准为12%。

此外，广期所发布再度市场风险警示公告称，近日碳酸锂市场价格波动较大，请各会员单位做好市场风险防范工作，切实加强投资者教育，提醒投资者理性交易，把风险控制在可承受能力范围内。

广期所称，将采取有效措施，持续强化市场监管，严肃查处异常交易行为和违规交易行为，加强实际控制关系账户调查、认定，发挥五位一体监管协作合力，依法严厉打击市场操纵行为，维护市场秩序。

12月8日首次调整涨跌幅度时，广期所也发布了市场风险提示公告称，各会员单位要进一步加强投资者教育工作，针对碳酸锂期货的特点，把规则讲透、把风险讲够，提醒投资者依规、谨慎、理性参与交易，切实避免盲目跟风，把风险控制在可承受能力范围内；同时，要切实强化对客户交易行为的合规监管和风险防范工作。

已有私募机构在碳酸锂市场跌了跟头。湘楚基金12月11日发布《致投资者的一封信》中表示，12月7日，碳酸锂标的异常波动，对于新标的的市场预期不足，部分产品造成了大幅回撤，在此，湘楚基金郑重地向广大投资者致以深深的歉意。

该基金表示，为了表达歉意，决定此次涉及到的相关产品，从回撤修复到2023年12月6日的净值期间，不收取任何业绩报酬。由此可见，当前碳酸锂的涨跌风险，已不是一般机构所能把控。

碳酸锂期货暴涨暴跌，是多空博弈进入关键期的体现，同时背后也是交割逻辑的博弈。

WIND数据显示，截至12月13日的净持仓量来看，国泰君安、广发期货、中信期货为空头的前三席；东吴期货、东方财富期货、中财期货为多头的前三席。

新湖期货表示，近期市场交易的核心逻辑为交割逻辑，广期所消息面及仓单数据对行情影响较大。现阶段进入多空博弈关键期，进入限仓月，2401合约有减仓需求，鉴于前日大幅减仓以及距离最后限仓日仍有半月时间，预计交割品不足问题得以解决，逼仓可能性不大，预计2401合约持仓将稳步下降。

对于仓单注册量，该机构数据显示，截至昨日，碳酸锂仓单量为510吨，仍处于较低水平。鉴于仓单注册需要一定时间，预计广期所披露的仓单量或于某日开始井喷式增长，后续需继续关注。

在交割逻辑中，交割品标准问题在今日引发市场关注。有网传消息称，盐湖股份(000792.SZ)旗下青海盐湖蓝科锂业的碳酸锂达不到交割标准。后据新浪期货核实，该消息为8月旧闻，青海盐湖蓝科锂业后续并未申请交割。

广期所在12月6日表示，碳酸锂期货的基准交割品定位于电池级碳酸锂，将磁性物质含量从行业标准中的3000ppb(浓度单位)收紧为300ppb，针对以盐湖卤水、锂云母原料生产的碳酸锂硼、氟含量较高的特点，增加了对硼、氟等指标的要求，新增烧失量指标，调整了氯、钙、钾的要求，更好符合现货市场目前流通电池级碳酸锂的品质特点。

除了交割标准外，中粮期货也指出了碳酸锂期货在进入下游市场时的担忧，包括产业特性、原料间价差和质量保证三方面。

该机构指出，产品需要认证周期，正极厂每款产品适用不同厂牌的碳酸锂，都经过在物料清单，如果要申请更换家也需要提前自行做验证，拿出数据向电池厂提出变更申请，再由客户审批通过。

“广期所的交仓没有品牌限制，下游如果想直接使用，不知道自己能匹配上哪里产的货、买回来能不能用，充满未知数。”中粮期货称。

当前行情下，锂辉石系电碳价格较回收系电碳要坚挺，大厂长协比例更高。这意味着更少的矿法电碳能流入交割市场；厂对厂会提供更长久的质量保证，通过仓单交割方式，很难跟踪处理。

碳酸锂期货2401合约交易日进入最后一个月的倒计时，最后交易日为2024年1月15日；交割日为此后的三个交易日。

12月13日，界面新闻就交割标准问题致电蓝科锂业母公司盐湖股份，电话未能接通。