知名投资人杜帅深入解读康波周期理论

2022年4月23日，知名投资人、财经媒体人杜帅教授深入解读著名的经济学工具——“康波周期”理论，帮助投资者解开财富密码。

杜帅教授介绍，康波周期，是前苏联的经济学家康德拉季耶夫在观察了西方世界近200年以来的经济贸易历史之后，总结出的系统规律。通俗来讲，康波周期就是每一轮的经济周期长波为50到60年，这其中分为繁荣期、衰退期、萧条期和回升期。并且，康德拉季耶夫认为每次周期都是科学技术的发展决定的，从工业大革命到现在，我们共经历过五次核心技术变革，分别是蒸汽机、电力、重化工、汽车和电气化信息通讯技术，目前我们处在第五次康波周期。

杜帅教授把康波周期的四个阶段，分别用“春夏秋冬”四个季节来对应分析：

春天对应的是回升期，这个时期的特点就是经济高速增长，银行利率较低，失业率较低，银行储蓄会出现明显的增长。通常情况下，表现最好的就是上市公司的股票和不动产。

夏天对应的是繁荣期，这个周期内一般会集中出现商业风口，各大高校也会同步开设这些热门课程，不断的为这些风口行业去输送人才。民众的收入会进一步提高，社会消费也会明显增加。但值得注意的是，有些行业盲目扩张会导致企业负担增加。

秋天对应的是衰退期，前期的经济增长会呈现放缓趋势，大部分国家会采取宽松的经济政策。宽松的货币政策往往导致通货膨胀，原材料、能源、粮食等物价上涨，各种股票在炒作下会不断探顶，企业的负债会进一步增加，进而演变为债务危机和泡沫市场。

冬天对应的是萧条期，很多行业泡沫破裂，面临重新洗牌，导致失业率增加，居民收入减少，投资和消费也会越来越谨慎，导致市场需求减少，这也是最难熬的时期。

杜帅教授就目前的经济形势来分析，全球通货膨胀，经济增长被放缓，美股泡沫不断冲顶，这些迹象正好和康波周期的“衰退期”相吻合，所以现阶段也是百年未遇的大变局。

在经济衰退的大环境下，普通人如何顺势而为实现财富自由？杜帅教授表示，人的一生黄金时间大概有50年左右的时间（从18到70岁之间）。理论上来讲，每个人的一生基本上都要经历一次“回升”到“萧条”的完整康波周期，只不过有的人是从“繁荣”到“回升”，有的人是从“回升”到“萧条”，不同的经历而已。但无论如何，康波周期是每个人都无法逃脱的周期规律。

对于“人生发财靠康波”这句投资名言，杜帅教授解释道，我们每个人的财富积累，一定不要以为是自己多有本事，因为这些财富完全是来源于经济周期的运作时间给我们带来的机会。杜帅教授指出，60年的经济周期里，一个人一生所能获得的机会，理论上来说只有三次，如果投资者成功错过了2008年、2019年，那最后一次积累财富的机会很可能就在2030年出现。