摩根士丹利发表报告,预料滔搏截至8月底止2024财年上半年销售及纯利分别录得8%及16%增长,又认为其Nike销售增长大致上和其他内地大型品牌一致,但其Adidas销售或跑输行业。该行料,滔搏毛利率跌1.6个百分点至44%;另在进一步优化成本结构下,营运开支比例料降至33.5%。该行降滔搏2024至2026财年各年盈测分别5%、8%及9%,对其销售预测降幅相若;并料其门店扩张较中国同业为慢,因滔搏更专注于店面每平方米销售。此外,利基、高端品牌增长快速,势头值得注意。大摩将滔搏目标价由9.2港元下调至8.5港元,维持“增持”评级。
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