华尔街“收割”印度阿达尼资本丨看天下

一度登上亚洲首富榜的印度富豪阿达尼被华尔街“收割”了。

美国贝恩资本公司7月23日确认，它已和印度阿达尼集团达成协议，将收购后者旗下阿达尼资本和阿达尼住房两家公司90%股份。阿达尼集团创始人高塔姆·阿达尼的家族在这两家公司所持股份将全部被收购。

这距离华尔街知名做空机构兴登堡发布有关阿达尼报告刚好过去半年。

今年1月25日，兴登堡发布近100页的长篇报告，用88个问题直指阿达尼，称17.8万亿印度卢比（2180亿美元）规模的阿达尼集团是“公司历史上最大的骗局”，在进行资本扩张的同时掩盖企业负债，通过境外空壳公司实施“厚颜无耻的财务欺诈、操控股市及洗钱”等不法行径。

美国对冲基金亿万富翁、潘兴广场资本管理的创始人阿克曼也为兴登堡站台，称兴登堡对印度阿达尼集团的做空报告是“高度可信且充分研究的”。

1月30日，阿达尼集团发表了一份长达413页的声明进行回击，表示兴登堡提出的88个质疑中没有一个是基于独立的或新闻事实的调查，只是有选择性地重复公开披露的内容，“充斥着将谣言渲染成事实的修辞性暗示”。

但是，阿达尼的回击显然没有阻止住市场情绪。兴登堡发表报告后的一周内，阿达尼集团市值就蒸发超过1000亿美元（约合人民币6700亿元）。同时，外溢效应影响下，外资纷纷仓皇出逃，印度基准Nifty指数下跌了2.7%，外国投资者净卖出了价值15亿美元的印度股票，创下自去年9月30日以来连续四天的最大资金外流。

随后，股票一路下跌的阿达尼惨遭抄底。美国不良资产管理公司橡树资本、Davidson Kempner等争相买入与阿达尼相关的债券。

也正是在阿达尼资金链承受压力之时，位于波士顿的贝恩资本开始入局。

管理着大约1650亿美元投资者资产的贝恩资本表示，与阿达尼集团之间的收购交易预计在今年第四季度完成，旨在让阿达尼资本成为一家独立实体，以期扩张借贷业务。

瞄上阿达尼集团资产的华尔街投资商不止贝恩资本。此前，美国GQG合伙公司5月出手增持阿达尼集团股份，使其持股比例上升至大约10%。

这也意味着，在2022年全球财富排行榜上最为惹眼的亚洲首富阿达尼黯然失色。

说起阿达尼，也是一个传奇人物。白手起家的阿达尼，早在上世纪八九十年代开始抓住印度自由经济政策时代红利，多年经营后阿达尼集团业务横跨能源、港口和物流、采矿和资源、天然气、国防和航空航天以及机场，包括7家上市公司。

特别是能源，阿达尼集团几乎垄断了印度煤炭的进口贸易。而2022年以来，印度国内遭遇极端高温、干旱气候，用电量剧增，国内对煤炭需求大幅增长，这给阿达尼集团带来了赚钱窗口，煤炭价格大幅上涨，阿达尼集团赚得盆满钵满。与此同时，俄乌冲突愈演愈烈，国际能源市场格局巨变，引发国际煤炭、石油与天然气价格持续飙涨。作为世界第二大煤炭消费国，印度的煤炭市场供需情况也愈发紧张，这些因素都进一步推高了阿达尼的身家。

不过，这些业务和发展的背后一直伴随着争议。除了这次兴登堡的做空，阿达尼隐秘又强势的政商关系早年就已被资本市场所诟病。特别是阿达尼与印度现任总理莫迪之间千丝万缕的关系，有消息称，阿达尼集团多次通过与莫迪的私人关系赢得政府基础设施投资招标，并通过影响印度政府的能源政策。莫迪政府甚至曾至少三次为帮助阿达尼的煤炭相关业务修订法律，为阿达尼至少节省了10亿美元（约合人民币67亿元）。

而阿达尼则配合莫迪政府的长期经济目标，大肆举债扩张，在全球范围里不断发起收购。这一行为无疑会对阿达尼集团的现金流造成影响，甚至因“严重杠杆化”而导致债务风险飙升。

阿达尼的债务问题也导致在遭遇兴登堡做空后，资金面临极大压力，但是，为了安抚投资者情绪，阿达尼开始偿还债务，不过也只帮助集团市值“回血”大约500亿美元，仍是蒸发掉了超千亿市值。而阿达尼本人的财富也缩水近500亿美元，其在福布斯富豪榜上的排名已从第3位一度跌至第17位。

如今，再遭华尔街收割，估计阿达尼的排名又要靠后了。

来源 | 羊城晚报·羊城派

撰文 | 冷爽

责编 | 林丽爱

编辑：冷爽

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