TFM铜钴矿《和解协议》终于签订!
7月18日晚,洛阳钼业发布公告表示,公司近日与刚果(金)国家矿业总公司(以下简称“Gécamines”)就TFM权益金问题签署和解协议,由TFM向Gécamines分期支付和解金共计8亿美元。利好消息一出,7月19日,洛阳钼业A股和港股股价双双上涨,涨幅分别达1.74%和3.28%。
权益金问题何来?
位于刚果(金)的TFM铜钴矿是全球范围内储量最大、品位最高的在产铜钴矿之一,矿区面积超1500平方公里,资源潜力巨大。洛阳钼业间接持有TFM铜钴矿80%的权益。
2021年8月,洛阳钼业宣布,为进一步开发TFM铜钴矿的丰富资源,扩大铜钴产量,拟投资25.1亿美元用于TFM铜钴矿混合矿项目建设,达产后预计新增铜年均产量约20万吨,新增钴年均产量约1.7万吨。而后一年半的时间,洛阳钼业一直与刚果(金)方面就TFM储量增加以及基于此储量增加应向少数股东Gécamines支付的相关增储权益金问题进行讨论。
4月19日,洛阳钼业表示,公司已经与刚果(金)国家矿业公司(Gécamines)就TFM权益金问题达成共识。近日,各方经过多方面利益关系考虑及协商,最终签订《和解协议》。
具体来看,各方约定:
和解金总额为8亿美元,自2023年至2028年6年内由TFM向Gécamines分期支付;
自2023年(含)起的项目现有服务期内,TFM承诺将向Gécamines累计分配至少12亿美元的股东分红;
在符合刚果(金)法律和公允定价条件下,Gécamines享有项目20%分包权,并拥有按其股权比例20%对应的TFM产品的包销权。
业内人士:业绩增长可期
洛阳钼业认为,《和解协议》及相关支付安排,预计不会对公司本年度及未来年度经营业绩产生重大不利影响。
华泰证券研究员王帅指出,根据《和解协议》,洛阳钼业将在2023-2028年的6年内向Gécamines支付共计8亿美金,即每年支付约9.5亿元人民币,约占该公司2022年经营性现金流的6.1%,对公司财务状况和生产成本影响较小。此外考虑到项目的资源禀赋条件(约800万吨铜金属储量,年产45万吨铜)以及开采年限(约20年),约定的12亿美元股东分红与项目的收益能力相比对公司影响有限。
洛阳钼业表示,随着《和解协议》的顺利推进,TFM铜钴矿产能将进一步释放,有利于该公司强化主业、夯实国际矿业领先地位的同时持续增强盈利能力和核心竞争力。
权益金问题在此前对洛阳钼业的业绩造成了一定影响。自2022年第三季度开始,TFM的产品出口受限因而销售受到影响。2023年上半年,洛阳钼业业绩同比下降。该公司披露称,由于刚果(金)和非洲物流周期原因,大部分铜钴产品在上半年尚未实现最终对外销售,因此影响了公司上半年财务表现。
不过,根据该份业绩预告,2023年5月,TFM产品已恢复出口。民生证券分析师在研报中称此为“黎明前的黑暗”,认为下半年,TFM混合矿项目或将贡献进一步增量。
华泰证券研究员也认为,洛阳钼业业绩增长空间可期。他指出:“TFM混合矿项目预计将于今年9月投产,达产后将为公司新增20万吨铜及1.7万吨钴。公司刚果金板块的铜和钴产量将有望从2022年的23万吨和1.9万吨攀升至2024年的54万吨和7万吨,届时公司将成为全球最大的钴生产商及前十大铜生产商。在权益金事项于4月中旬解决后,TFM的出口销售已在恢复当中,叠加该项目的铜钴库存也将在年内一同售出并逐步转化为利润。洛阳钼业将成为未来2-3年成长速度较快的矿业公司之一。”
利好消息出后,7月19日,洛阳钼业A股和港股股价双双上涨,涨幅分别达1.74%和3.28%。
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