建造1艘65000吨半潜船项目可行性研究报告

（一）项目概况

1、项目基本情况

为了加快推进公司发展战略转型升级，进一步扩大公司在半潜船市场的领先优势，持续做大做强公司半潜船队，经公司第七届董事会第三十六次会议审议通过，拟由中远航运（香港）作为投资主体，在广船国际购建 1 艘 65,000 吨半潜船，总投资额 12,180 万美元，折合人民币为 84,839.79 万元，公司拟使用募集资金支付 68,150.00 万元人民币。半潜船预计于 2024 年 1 月接入。上述购建 1 艘 65,000 吨半潜船项目不涉及备案及环保部门环评审批事项。

2、项目投资概算

本项目投资构成如下：

3、经济效益分析

购建 65,000 吨半潜船项目内部收益率为 8.44%，投资回收期为 11.17 年。

（1）TCE 测算

本次购建 65,000 吨半潜船的 TCE 预测主要参照公司 5 万吨半潜船的历史经营情况，同时综合分析判断半潜船运输市场的未来发展趋势，本次购建 65,000吨半潜船的 TCE 预测为 50,000 美元/天。

（2）营运天和贡献毛利的确定

在测算未来年度营运天数时，考虑船舶坞修及其他突发事项导致停运。假设投入运营后，前十年的营运天为 360 天/年，后十年的营运天为 355 天/年，与公司历史期间的营运率相比不存在重大差异。

据此测算购建 1 艘 65,000 吨半潜船的年贡献毛利为前十年 1,800 万美元/年，后十年 1,775 万美元/年。

（3）成本费用测算

购建 1 艘 65,000 吨半潜船项目成本费用包括固定费用、变动成本、固定资产折旧以及期间费用。其中，变动成本在计算 TCE 时已从收入中扣除。本项目成本费用估算遵循国家现行会计准则规定的成本和费用核算方法，并参照目前企业的实际数据，具体测算依据如下：

1）固定费用

固定费用包括维修费、保险费、配备船员、润料物料、备件费等。公司根据历史实际的发生额，考虑未来年度物价上涨等因素，预测了未来年度的各项费用。

2）折旧

对于折旧费用，结合船舶的资产折旧年限，按照 20 年的经营期限，采取年限平均法进行折旧。期末报废变现收入参照一般报废船舶的拆船价格和船舶自身的轻吨数量综合确定。历史平均拆船废钢价为 280 美元/吨，假设价格基本维持，约 21,750 轻吨计算残值约为 609 万美元。

3）期间费用

公司的期间费用主要包括管理费用及财务费用，参考发行人历史数据水平并结合项目预期估算。

（4）项目利润测算 单位；万美元

注：根据中华人民共和国香港特别行政区相关税务规定，香港采用地域来源原则征税，即源自香港的利润须在香港纳税，源自其他地区的利润不须在香港缴纳利得税。中远航运（香港）半潜船业务全部利润均来源于香港以外的地区，不需缴纳公司利得税。

（二）项目必要性分析

1、满足半潜船未来市场需求

传统市场方面，随着世界经济逐步复苏，欧美和亚洲的能源供应缺口迅速放大，油气行业开启了新一轮复苏。根据国际能源署的研究报告，石油、天然气和新能源将会在能源领域长期共存。

随着技术发展，油气开采成本大幅降低，石油海工行业将在未来几年大幅增长；清洁能源市场方面，随着全球低碳环保公约和政策加快生效实施，清洁能源包括天然气、风能的需求激增，LNG 的大型模块、海上风电的导管架、单桩、海上升压站、换流站大型化趋势明显，未来更多上部模块安装将采用 DP2 浮托安装的模式。此外，老旧平台拆卸业务市场容量巨大，将为半潜船未来市场需求提供强有力支撑。

2、推动公司战略发展规划落地

半潜船是支撑公司“十四五”战略发展规划的重要船型之一。公司船队船舶技术性能和船龄优势明显，全球营销能力和技术实力处于市场领先水平，随着近年来 TCO 等大型运输项目的成功执行，公司的综合项目管理能力得到进一步加强，在全球高端客户群中形成了广泛的认可度和市场口碑，具备进一步做强做优、提升市场控制力的基础。

投资建造 1 艘 65,000 吨大型半潜船，将提升公司的船队规模和服务能力，同时可以填补公司半潜船队中 50,000-80,000 吨运力的空白，完善半潜船队的结构，进一步巩固行业领导者的战略目标。

3、实现公司半潜船队运力有序更新迭代

近年来，行业国际公约和法规要求持续不断更新，执行力度也日趋严格。为满足国际相关公约等要求，进一步夯实公司半潜船在行业的领先地位，持续提高市场占有率，公司半潜船队运力也存在相应的更新迭代需要。投资建造 1 艘65,000 吨大型半潜船，适时退役老旧船舶，能够扩大超大型半潜船的船队实力，形成在该级别船舶的规模优势，提升半潜船队的整体竞争力。此外，随着平台大型化的趋势，公司也需要对半潜船运力进行补充并优化升级。

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