湖北
最近10年，随着移动互联网的高速发展，我们的生活越来越便利。
一部手机，能解决日常生活中的所有场景，从购物到旅游到学习。
我们对手机的依赖，已经超过了其他所有物品，同时，也让网络安全成为重中之重。
今天，我们一起看一下网络安全相关的3家公司：深信服、天融信、奇安信。
今年以来，这三家公司表现不俗，收益远超3大指数：
对于未来2年，机构也是信心满满。特别是奇安信，机构预期今年净利润增幅高达438%：
这三家公司，亏损了2年，究竟是否有投资价值呢？
本文主要包括6个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、总结，看完，希望能加深你对这些公司的理解。
如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。
说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。
1、盈利能力
1）主营业务及占比
这三家公司，主营业务主要是网络安全产品及服务，毛利率非常高。
2）营收及归母净利润
营收，深信服最高，其次是奇安信，天融信第三。
归母净利润，三家公司最近两年基本处于亏损状态。
扣非净利润，三家公司最近两年基本处于亏损状态。
3）毛利率
毛利率，三家公司都比较高，长期维持在60%左右。
4）净利率
净利率，最近两年，三家公司基本处于亏损状态。
5）经营活动现金流净额
经营活动现金流，深信服最高，其次是天融信，奇安信第三。
6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力，奇安信最强。
2、运营能力
1）总资产周转率
总资产周转率，深信服最高，其次是奇安信，天融信第三。
2）存货及存货周转率
存货，奇安信最高，其次是天融信，深信服第三。
存货占营收的比例，天融信最高，长期维持在100%左右；其次是奇安信，深信服第三。
存货周转率，深信服最高，其次是奇安信，天融信第三。
3）应收账款及应收账款周转率
应收账款，奇安信最高，其次是天融信，深信服第三。
应收账款占营收的比例，天融信最高，其次是奇安信，深信服第三。
应收账款周转率，深信服最高，其次是奇安信，天融信第三。
4）合同负债及占比
合同负债，深信服最高，其次是天融信，奇安信第三。
合同负债占营收的比例，深信服最高，长期维持在50%左右；其次是天融信，奇安信第三。
5）固定资产占比
固定资产占总资产的比例，三家公司都不高。奇安信最高，其次是深信服，天融信第三。
3、偿债能力
1）资产负债率
资产负债率，深信服最高，其次是奇安信，天融信第三。
2）有息负债
有息负债，奇安信最高，其次是深信服，天融信第三。
3）现金余额
现金余额，奇安信最高，其次是深信服，天融信第三。
4）有息负债占现金余额的比例
有息负债占现金余额的比例，奇安信最高，其次是深信服，天融信第三。
5）资本支出及占比
资本支出，天融信最高，其次是深信服，奇安信第三。
资本支出占归母净利润的比例，深信服最高。
4、成长能力
1）营收增长率
营收增速，奇安信最快，其次是深信服，天融信第三。
2）净利润增速
净利润增速，奇安信最快。
3）研发投入及占比
研发投入，深信服最高，其次是奇安信，天融信第三。
研发投入占营收的比例，天融信最高，其次是深信服，奇安信第三。
4）净资产收益率
净资产收益率，三家公司都不高。
5）机构盈利预测
这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：
按机构的预测，奇安信增速最快，年化增速132%；深信服增速最慢，年化增速49%。
5、目前估值
1）滚动市盈率
目前深信服最近4个季度处于亏损状态：
目前天融信最近4个季度处于亏损状态：
目前奇安信的滚动市盈率为939.73，处于3年来100的分位值：
2）市净率
目前深信服的市净率为8.88，处于10年来20.45的分位值：
目前天融信的市净率为1.43，处于10年来22.17的分位值：
目前奇安信的市净率为5.21，处于3年来33.54的分位值：
6、总结
通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：
可以看出：
1）盈利能力，整体而言，深信服>天融信>奇安信
2）运营能力，整体而言，深信服>奇安信>天融信
3）偿债能力，整体而言，天融信>深信服>奇安信
4）成长能力，整体而言，奇安信>天融信>深信服
5）目前估值，所处分位，奇安信>天融信>深信服
这三家公司目前的净利润和市值对比如下：
看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。
以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。
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