天津银行4笔股权挂牌转让 房地产业不良贷款率飙升

天津银行国资股东拟挂牌转让4笔股权，转让单价约为其H股股价的3.6倍，暂未有意向方接盘

《中国科技投资》张婷 龙秋月

据全国产权行业信息化综合服务平台显示，天津银行(01578.HK)有4笔股权正在挂牌转让。转让方包括天津市辰锋电力安装有限公司（以下简称“辰锋电力公司”）等4家公司，此次拟转让股份合计为241.99万股，转让底价合计约1422.28万元，转让单价约为5.88元/股。截至2023年2月23日收盘，天津银行报1.80港元/股。

据悉，房地产业是天津银行对公贷款的主要行业之一。据最新一期业绩报告显示，截至2022年6月末，天津银行的房地产业不良贷款余额、不良贷款率分别为16.06亿元、5.58%。值得注意的是，2020年，天津银行的房地产业不良贷款余额仅为0.19亿元、不良贷款率低至0.05%。相比之下，天津银行的上述两项指标增幅分别为84.53%、111.6%。

国资股东挂牌转让股权

据悉，辰锋电力公司、天津市三源电力实业公司、天津三源电力集团有限公司、天津三源电力投资有限公司分别挂牌转让天津银行31.61万股、4.41万股、90.75万股、115.22万股股份，转让底价分别为185.79万元、25.9万元、533.35万元、677.23万元。据交易条件披露，意向受让方同意受让天津银行上述任意一笔股权的同时，需受让余下三笔股权。股权穿透后，上述4家公司均为国网天津市电力公司的下属公司。天津银行上述股权转让信息的披露结束日期为2023年2月17日。记者进一步了解到，由于上述4笔股权暂未有意向方接盘，股权转让信息披露结束日期顺延至2023年2月24日。

*辰锋电力公司等4家公司的股权穿透图，截图自企查查官网

公开资料显示，2016年3月，天津银行登陆港交所上市，发行价为7.39港元/股。截至今年2月23日收盘，天津银行报1.80港元/股。天津银行上述股权转让单价约为5.88元/股。天津银行股权挂牌转让单价约为其H股股价的3.6倍。

一位不具名的银行业内人士向《中国科技投资》记者表示，国资股东溢价挂牌转让天津银行股权可能是为了优化国有资产结构，提高资产效益；同时也可能是国网天津市电力公司需筹集资金用于其他业务或项目。从股权转让底价来看，上述股权溢价幅度并不高，可能是因为天津银行在业绩表现方面存在一定的压力。此外，对于股权购买方而言，其可能会因为天津银行的股权而获得一定的利益，从而更好地发展自身的业务。

上市受阻

此外，天津银行亦处于A股IPO的辅导期。2015年8月，中银证券(601696.SH)、中信证券(600030.SH)受聘担任天津银行首次公开发行A股股票并上市的辅导机构。日前，上述两家辅导机构发布关于天津银行第十八期辅导工作进展情况报告（以下简称“《报告》”）。《报告》指出，自上市辅导工作启动以来，天津银行已初步完成股份的清理、确权及托管，自有房产和租赁房产确权、按有关规定对内部职工持股情况进行梳理和规范等工作。目前仍存在的主要问题为辅导对象尚未申请及取得部分外部批复。

据悉，为夯实资本实力，2021年3月、5月，天津银行先后召开董事会和股东大会审议通过关于发行二级资本债的议案，拟发行规模不超过300亿元的二级资本债。目前，本次发行事宜正在监管报批阶段。

上述银行业内人士还表示，天津银行的A股IPO进程可能存在一定的拖延。虽然该行已满足上市发行的基本要求及规定，但仍存在未完成的外部批复等问题。证监会在审查企业上市申请时需考虑多方面的因素，如企业的业绩、财务状况、经营模式等。此外，2015年以来，A股市场发生了多次变化，相关规定也有所调整，这也可能对天津银行的IPO进程产生一定的影响。最终，天津银行的IPO进程是否能够顺利完成，仍需进一步观察。

方融科技高级工程师、鲸平台专家周迪告诉《中国科技投资》记者，目前中小银行上市可谓路程漫漫。究其原因，一方面是对中小银行监管仍需完善，要加强对证券市场法律法规的把握。许多城商行的展业范围都是当地及其周边城市。上市融资后，银行发展的空间有限，主要城市拓展空间都已被国有大行及其当地城商行所占领。但另一方面，中小银行只有形成规模才能做大做强，而上市融资又是其能够形成规模的重要通道。这几年来，天津银行不断地调整业务结构，从公司业务转向个人业务，因受到互联网监管政策的影响，其个人消费贷线上零售业务也受到制约，出现较大幅度的下降。新推出的个人经营贷、普惠小微贷产品能否形成规模增长目前尚未明朗。

房地产业不良贷款率上升

截至2022年6月末，天津银行的不良贷款率为2.28%。同期，商业银行不良贷款率的平均水平为1.67%，42家A股银行的平均不良贷款率为1.22%。可见，天津银行的不良贷款率高于行业平均水平。此外，天津银行的不良贷款率已多年呈上升趋势。

据悉，房地产业是天津银行对公贷款的主要行业之一。截至2022年6月末，天津银行的房地产业贷款余额为287.69亿元、占比为15.3%，不良贷款余额、不良贷款率分别为16.06亿元、5.58%。值得注意的是，2020年，天津银行的房地产业不良贷款余额仅为0.19亿元、不良贷款率为0.05%。2021年，天津银行的房地产业不良贷款率即出现较大幅度上升趋势，直至2022年上半年，仍处于较高水平。天津银行在最近两期财报中均表示，银行房地产业不良贷款率上升的主要原因是个别公司客户还款能力减弱。

*天津银行不良贷款率及房地产业不良贷款率情况，根据年报数据制图

据业绩报告披露，2017-2021年末，天津银行十大单一借款人中分别有2家、4家、3家、2家、1家房地产企业，贷款总额分别为36.17亿元、64.21亿元、61.96亿元、46.71亿元、28.03亿元。截至2022年上半年，天津银行十大单一借款人中仅有1家房地产企业，贷款金额为26.51亿元，贷款金额处在十大单一借款人中的末位。可见，天津银行的房地产业大客户及其贷款金额曾经历阶段性增长。在房地产业贷款质量出现下降后，天津银行的房地产业大客户数量及其贷款金额亦出现收缩。

此外，天津银行的房地产业贷款亦因存在违规行为收到监管开出的罚单。据沪银保监罚决字〔2022〕50号显示，2016年9月至2021年9月，天津银行上海分行及其分支机构存在向资本金不足的房地产项目提供固定资产贷款。

在房地产业不良贷款率上升的同时，天津银行的拨备覆盖率亦接近监管红线。监管部门要求拨备覆盖率的基本标准为150%。2021年、2022年上半年，该行的拨备覆盖率分别为154.26%、154.96%。

针对天津银行股权转让及房地产业贷款质量等问题，记者致函天津银行，截至发稿，尚未获得回复。