Videocon不确定的未来

Venugopal Dhoot, Videocon集团的发起人，主要以耐用消费品而闻名，再次揭开了他曾经拥有的商业帝国的命运。在巨额债务的重压下，这家备受瞩目的集团现在的命运充其量是未知。

ICICI银行前董事总经理兼首席执行官Chanda Kochhar涉嫌滥用职权，于2009年和2011年向 Dhoot 提供贷款。后来，CBI对科赫哈尔、她的丈夫迪帕克和 Dhoot提起诉讼。指控称， Dhoot 在获得贷款后，投资了迪帕克·科赫哈尔(Deepak Kochhar)联合创立的NuPower Renewables公司。2012年，这些贷款被宣布为不良资产  。

2021年年中，韦丹塔集团公司Twin Star Technologies向Videocon Industries提供了296.2亿卢比，以偿还有担保金融债权人的6493.8亿卢比。这相当于所有债权人索赔额的4.15%，金融债权人索赔额的5.33%。Videocon的清算价值为25.68亿卢比，破产法庭随后对投标价值和清算价值的相似性表示惊讶。双星的出价是收购Videocon集团的13家公司，包括消费电子、家用电器、石油和天然气、电信和电子零售。多样化的热潮和比较容易获得的银行贷款导致了Videocon集团的扩张。然而，巨大的挫折，如2G频谱骗局，随后取消了Dhoot的电信牌照。

现在，双星的提议虽然得到了国家公司法法庭(NCLT)的批准，但在去年年初遇到了障碍，国家公司法上诉法庭(NCLAT)搁置了解决方案。NCLAT指出该计划存在缺陷，允许贷款机构决定重启招标机制的程序。此前的计划不仅得到了NCLT的批准，还得到了债权人委员会(CoC)的批准。 95%以上的CoC已经批准，而马哈拉施特拉邦银行、SIDBI和IFCI反对此举，称决议值太低。

对Videocon Industries及其子公司的竞购有一个有趣的转折。2020年12月，在CoC会议审议决议计划之前，Dhoot提出了3100亿卢比的报价。这是为了与债权人达成和解。据了解，债权人没有上当，最终没有通过。

破产的Videocon集团最大的吸引力在于Ravva油田，该集团通过Videocon Petroleum持有该油田25%的股份。该项目位于安得拉邦(Andhra Pradesh)，凯恩石油天然气公司(Cairn Oil & Gas，现为韦丹塔集团旗下公司)拥有22.5%的股份。该油田的其他股东是国有石油天然气公司(Oil and Natural Gas Corporation)，持有40%的股份，日本丸红公司(Marubeni)旗下的Ravva Oil持有其余12.5%的股份。该油田位于安得拉邦(Andhra Pradesh)的克里希纳-哥达瓦里(Krishna-Godavari)盆地，自1994年开始投产。如果Twin Star成功收购了Videocon，其目前持有的股份将增加一倍。

并购咨询公司Singhi Advisors的创始人兼董事总经理马赫什•辛希(Mahesh Singhi)表示，Videocon最初发起人的角色并不重要，因为他们现在已经无法掌握这项业务。他表示:“它必须被视为一个商业案例，清算似乎是合乎逻辑的下一站。”对他来说，该公司有可能卖得比双星早些时候的报价更高。“这完全取决于买家的动机和他对资产的渴望程度。”

关于贷款结算，另一个有趣且极具争议的先例是湿瓦工业。在特立独行的企业家c·西瓦桑卡兰(C. Sivasankaran)的推动下，他在电信、咖啡和互联网业务中发家致富，西瓦工业公司贷款达48.63亿卢比，最终结算金额仅为3.23亿卢比，即6.6%。引人注目的是，印度最大的银行、也是CoC成员的印度国家银行(SBI)对这一提议表示反对。接受结算的金额低于公司清算价值。其中一家银行卡纳拉银行(Canara Bank)拥有约1200亿卢比的风险敞口，并私下出售给了一家资产重建公司。

破产解决专业人士Vivek Parti指出，NCLAT已经“退回”了对Twin Star投标的NCLT命令，原因是强制性不合规。“因此，还没有质疑CoC的商业智慧。”他表示。对于清算是否是未来的方向，他的观点是，法院可能不愿意将公司债务转移到那里，因为这是最后的手段。“成功的决议申请人可以有机会纠正缺陷，或者可以要求新的决议延长CIRP(公司破产决议程序)，类似于Jaypee Infratech的情况。”

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· 竺道

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