后疫情时代 欧克科技熨平波动,布局新一轮增长

生活用纸智能装备开发商欧克科技股份有限公司（下称欧克科技）于12月12日登陆深交所。这家创立于2011年的企业，已将其产品由最初的小型包装机设备，拓展至折叠机、制辊机、大回旋切纸机等大型设备；其市场地位也由最初的小型客户，拓展为生活用纸龙头企业。

这一跨跃式发展背后，既有行业不断扩容并向龙头集中的趋势，也有企业在智能装备领域坚持研发、不断推陈出新的因素。在2020年疫情期间，欧克科技响应政府号召，率先研发推出口罩机，亦体现其不同寻常的开发潜力。

2020年，欧克科技收入实现133.77%的超高速增长；而在较高基数的前提下，2021年与2022年前三季，欧克科技仍实现5.61%和4.32%的收入增长，业绩韧性显现。在后疫情时代，欧克科技持续布局新增长点，包括依托现有技术平台，跨界进入新能源产业链。

技术引领产品高速迭代

欧克科技的成长是生活用纸产业升级下的缩影，这一进程还在继续。2012年-2021年，我国生活用纸消费量从577.50万吨增长至1,161.80万吨，总体保持稳定增长，复合年均增长率为8.08%。

目前我国生活用纸消费量还有提升空间，这将于经济发展趋势相关联。2021年，我国生活用纸人均消费量为8.2kg，低于美国29kg、西欧和日本16-17kg的人均生活用纸消费量水平。在经济更为发达的地区，居民对生活质量的要求也相对更高，体现为包装更精美、细分程度更高等。

行业集中度也在不断提高。原纸生产企业由 2010 年的约500家，迅速减少到2021 年的241家。2021 年综合排名前17位的生产企业的合计产能占总产能的53.50%，销售额合计约占总销售额的56.80%。

这一过程中，生活用纸生产企业也同时对设备更低成本、更高效率、更绿色环保等要素提出更高要求。尤其当我国劳动力数量的减少和劳动力成本的上升，生活用纸制造企业对自动化加工设备和包装设备的需求逐渐增加。

随着行业集中度不断上升，生活用纸设备企业也向大型化、规模化方向发展。另一方面，提高加工生产线的自动化、智能化及远程可操控性水平，已成为国内生活用纸设备行业的发展趋势。

欧克科技也顺应了这一趋势，公司于2015年开始推出折叠机、制辊机、大回旋切纸机等大型设备，随着技术的不断积累，先后研发出1580型、1860型、1900型、2860型、2900型、3600型等抽取式纸巾生产线，产品完成了从单台设备到整条生产线的升级，生产线产品也由半自动化到全自动化的转变。

这一系列变化背后是欧克科技持续加大研发投入，推进核心零部件的创新应用研究的成果。通过技术研发中心建设项目，加大对研发场地、研发软 硬件设备等方面的投入，引进高端技术人才，完善技术研发创新体系，进一步提升公司新产品、新工艺的研发创新实力，增强公司整体研发水平，持续满足并引导客户需求。

2019年-2021年，欧克科技研发费用由1369.30万元，增加至2554.87万元，复合增长率达36.60%。过去数年，欧克科技研发费用占营业收入比例均超3%，符合高新技术企业的要求。

响应号召研发抗疫设备

长期研发投入与完善的开发体系，令欧克科技得以响应不断变化的市场需求，尤其是2020年新冠疫情期间。

在这期间，欧克科技凭借着在智能装备领域深耕多年积累的技术经验和加工制造能力，公司利用共性技术和生产平台，快速研发生产出了口罩机并实现销售。公司因此荣获九江市工业经济联合会授予的“抗击新冠肺炎疫情优秀会员单位”荣誉称号。

口罩机与生活用纸智能装备在技术路线、生产工艺、原材料、生产设备等方面具相似性。如除口罩机需特别使用超声波等相关配件外，二者所用原材料均主要是通 用的标准件、电气件、机加件、基础材料等；厂房及生产设备方面，口罩机无需额外配备专用的厂房与生产设备，二者可共用常见机械加工设备。

凭借欧克科技在生活用纸智能装备领域的积累，迅速开发口罩机也顺理成章。根据欧克科技招股书介绍，在系统复杂度、传感数据信息处理量、机械工艺及结构设计复杂度等方面，口罩机技术门槛要低于生活用纸智能装备。

在2020年突发疫情之时，国内口罩进入极度短缺状态，国内口罩机生产企业产能有限，令口罩机市场供需严重失衡。通过开发口罩机，欧克科技有效对冲了疫情对公司产生的不利影响，也对公司业绩产生了较大提升作用。

2020年，欧克科技“从无到有”的口罩机业务收入3.12亿元，已经超过同期生活用纸智能装备收入2.05亿元的规模，其中平面口罩机收入1.96亿元，KN95口罩收入1.16亿元。同时口罩机业务毛利率达77.20%，也抬高了公司整体盈利水平。

随着国内疫情得到有效控制，以及口罩产能和供给的迅速增加，国内口罩市场已趋于饱和，对于口罩机的需求逐渐减少。2021年，欧克科技来自口罩机业务收入1920万元，不足2020年收入10%；在同一时期进入这一赛道的口罩机开发商，甚至已经退出了这一领域。

尽管业绩基数较高，2021年以来，欧克科技业绩仍保持韧性，整体收入仍增长5.61%。2021年，欧克科技生活用纸智能装备业务快速增长，板块收入达5.24亿元，同比大幅增加156%，对冲了口罩机板块的下滑。

后疫情时代布局新增长

目前生活造纸行业进入后疫情时代，欧克科技积极谋划增长，并针对性提出三点重要能力发展计划。

在技术研发领域，欧克科技将以技术研发中心为核心技术平台，以下属各领域的研发部门为基础创新单位，加大研发投入，提升技术水平，优化生产工艺，加快公司新产品的开发速度，力争将公司现有的江西省省级企业技术中心打造成国家级企业技术中心。

在人力资源方面，欧克科技将借助上市公司的平台，建立可持续的人才开发、培养和激励机制以及全方位、多维的量化绩效考核体系，加大人才引进力度，优化人才选拔程序。将针对高效的招聘录用机制、评价体系和薪酬激励机制、培训机制等方面做具体优化。

在管理和治理环节，欧克科技将继续推行全面质量管理体系和精细化管理理念，进一步完善目前正在执行ERP系统。通过对公司的采购、生产、销售的全过程进行统一管理，优化管理手段，梳理管理流程，建立科学有效的成本控制体系，从而降低管理成本，提高运作效率。

在业务层面，欧克科技将继续夯实生活用纸智能装备业务，尤其顺应行业趋势，发展高端生活用纸设备领域的产品设计和技术研发。同时欧克科技也在积极布局瓦楞纸板生产线业务，该板块具有单价高、毛利率高的特点，且目前瓦楞纸板生产商使用进口设备较多。此外，公司将继续开拓生活用纸配套包装材料业务。

欧克科技拟使用募集资金共计10.11亿元，分别用于生活用纸智能装备生产建设、生活用纸可降解包装材料生产建设项目、技术研发中心建设等多个项目，将显著提升公司生产能力。

其中生活用纸智能装备生产建设项目将年新增生活用纸智能装备产能100套，生活用纸可降解包装材料生产建设项目将实现生活用纸包装材料年产能41,000 吨，其中可降解 PBAT 生活用纸包装材料28,800吨，PP 生活用纸包装材料12,200吨。

值得注意的是，欧克科技正利用现有的技术平台及研发体系，跨界进入新能源领域。目前公司锂电池隔膜生产线处于研发阶段，招股书显示，公司已经签订了8800万元的锂电池隔膜生产线合同。

在资本市场的助力下，欧克科技有望继续提升市场占有率，丰富产品结构，强化技术创新能力，进一步巩固和提升市场地位。