资本市场上的天道与人道 ——解读投资与投机背后的终极秘密

资本市场上的天道与人道

——解读投资与投机背后的终极秘密

文/金立成

（注：本文2000字左右，阅读大概需要3分钟，这是“立成说投资”第469篇原创文章）

天道，讲的是自然规律；人道，讲的是人性规律。符合天道的，不一定符合人性；当然了，符合人道的，也未必符合自然规律。因此，天道与人道往往存在矛盾的地方。正因为二者有时候存在不可调和的矛盾，所以很多人一辈子都处在人格分裂中，很难获得解脱。长期来看，一个人只有顺应了天道，才能得到善终。

做投资，必须要懂得天道，更要通晓人道，否则，很难做到“知止不殆”。资本市场犹如战场，甚至比战场更残酷。最残酷的地方就是，一个已经陷入极度被动的投资者往往无法选择缴械投降，他不能认输，要么最终被市场吃掉，要么最后成为一名幸存者。

《道德经》中有对天道和人道十分到位的解释：（1）天之道，其犹张弓与？高者抑之，下者举之，有余者损之，不足者补之。（2）天之道，损有余而补不足。（3）人之道，则不然，损不足以奉有余。

很显然，天道与人道是相反的，自然规律与人性规律之间存在对立的矛盾。

天道走的是“中庸”、“中和”、“中道”之道，目的是为了达到阴阳平衡，消灭差距。而人道，往往是反着来，容易走极端，典型的“马太效应”，强者恒强，弱者恒弱，很少做雪中送炭的事，喜欢锦上添花更符合人性，“人走茶凉”是非常正常的社会现象。

回到投资上来，做投资，从表面上看与金融有关，但从深层次看与人性有关。因此，作为一个投资者，必须要深谙人性。人性喜欢什么？追涨杀跌、锦上添花、急于求成。做投资的时候，不能仅仅是为了顺应人性，走人道，与此同时，还要适当克制人性，懂得天道，了解事物的长期发展趋势与本质规律。

总体来说，投机成功与人道有关，而投资成功与天道有关。

投机者喜欢做的事情，往往就是顺应人性，在追涨杀跌的路上，忙得不亦乐乎! 而真正意义上的获得投资成功的投资者，其实是在顺应天道，把握了事物发展的自然规律，用规律办事，用投资的结果来验证规律。

正所谓“三根大阳线，千军万马来相见”！搞投机要去钱多的地方才容易成功，钱多的地方，往往人就多，成交量活跃，是能量的中心，容易吸引外部跟风盘，不知不觉中，上涨就成了上涨的最大理由，下跌也就成了下跌的最大理由。

精于投机的投资者容易在短期内就能获得极高的回报，因为他们懂得及时收手止盈和及时停手止损的奥妙，他们赚钱的过程，就是灭杀赤裸裸人性的过程。

投机者的成功，往往就是人道的成功，马太效应现象十分严重，那些被投机者选中的股票，不是被爆炒涨过头了，就是被下杀跌过头了，到头来，仍旧是一地鸡毛。聪明的投机者肯定知道，市场短期走势是由“人道”中的人性决定的，但是，其长期走势必然是由“天道”中的自然规律决定的。

毕竟没有一棵树会涨到天上去，懂得适可而止，就是投机者最大的智慧，不过，能拥有这样智慧的投机者是凤毛麟角的，大多数投机者最后能成了少数得道投机者的“刀下鬼”。

套用在资本市场上的专业词汇来说，这里的“天道”就是资本市场上惯用的周期规律、均值回归规律、价值规律。所谓价值规律就是低估的股票迟早要变成合理的估值，而高估的股票也迟早会变成合理估值的股票，因为合理估值，才是中道的体现，才能体现阴阳平衡。

一切股票的估值逻辑，都离不开事物本身的周期规律和均值回归规律，要想投资成功，就必须要对这些规律了如指掌，然后逆着人性规律去行事，假以时日，自然就会有所收获。

由于人性的参与，资本市场上出现合理估值的股票往往不会多，大多数股票要么被高估，要么被低估。长期来看，被市场高估的股票一定会跌下来，被市场低估的股票也一定会涨上来，这是天道。

投机者往往会利用极限估值、超高泡沫来猎杀人性赚钱，在市场分歧较大时进场，在众人一致时就果断离场，而投资者往往会在无人问津时出手，在人声鼎沸时离场，而不是在众人说低估时抄底或在高估时套现。众人一致认为的底部往往并不是底部，众人一致认为的高位往往还没有到顶。

一个投资者如何才能获得超额利润呢？就是在一只股票被低估（被人性错杀）的时候买进，要一直耐心等到估值被高估（人性贪婪）的时候卖出，高估的时候就是杀人性的时候。不少投资者在投资实践中往往耐不住，当一家低估的股票回到合理估值时，就会匆匆卖出，但这往往并没有赚到人性的钱，只是赚到了符合天道的价值规律的钱，对人性规律的把握还差了一些火候。

投资者若懂得了天道和人道，无论是在做投机，还是在做投资，都不会迷茫，因为他们清晰地知道自己在做什么，从来不会把投资当成投机，更不会把投机当成投资。想要做好投资，只要符合天道即可，但要做好投机，必须要深谙人道，而要想获取超额收益，就一定要同时精通天道和人道。

投资的过程就是见天地、见众生、见自己的过程。朝闻道，夕可死矣！投资本身就是一场修行！赚钱的最高境界也是为了修行！人生的终极目标更是为了修行！