2022年前三季度中国市场并购交易排行榜

2022年前三季度，国内并购市场受到全球新冠疫情和地缘政治因素以及美联储加息带来的全球经济复苏预期减弱等多重影响，中国企业出境及外资入境并购交易较往年呈现大幅下降趋势；但另一方面，我国国有企业改革及产业升级持续推进，境内国有企业的并购交易较往年较为活跃。据Wind数据统计，我国并购市场（包含中国企业的出入境并购及外资入境并购中国企业）前三季度公布了6,603起并购事件，规模约14,689亿元，同比下降约20%。

前三季度我国并购市场交易金额最高的一单交易为通威股份将多晶硅资产出售给包头美科硅能源有限公司和双良硅材料(包头)有限公司的交易事件，金额高达1,150.1亿元。智广芯间接收购紫光国微26.00%股权的事件以549亿元的交易规模排名第二。中航电子换股吸收合并中航机电以489.07亿元的交易规模排名第三。

从财务顾问参与并购事件的金额来看，按照2022年前三季度已公布并购交易的口径进行排名，中金公司以2,050亿元位居榜首，中信证券和华泰联合分别以873亿元及767亿元位列第二与第三，前三名市场份额占比加总接近50%，与去年同期相比，头部效应明显降低。从已完成并购交易的口径来看（完成日在2022年前三季度），中金公司以2,368亿元位居榜首，中信证券和华泰联合分别以1,693亿元及1,408亿元位列第二与第三，前三名市场份额占比加总达到了68.9%，头部效应依然显著。

（注：本次榜单统计中国并购市场事件口径包含境内并购、出境并购和入境并购，并剔除失败事件。）

市场并购概览

1.1近五年中国市场并购规模与趋势

近5年我国并购市场规模变化存在一定程度波动，2022年前三季度，我国并购市场共首次公告了6,603起并购事件，规模约14,689亿元，同比下降约20%。是自18年以来第二低的前三季度数据，仅高于疫情爆发的2020年前三季度。

今年一季度并购规模为4,357亿元，二季度并购规模为5,221亿元，三季度并购规模为5,111亿元，分别同比下降约6.5%,34.0%和12.8%。

（注：本章节事件均以首次公告日为准。）

1.22022年前三季度中国市场并购情况

1.2.1 地区分布与排名

从参与各方所属地区分布来看，2022年前三季度，我国并购市场最活跃的仍然是一线城市所在的地区。排名前三的分别是北京市（规模为4,661亿元，同比下降9.1%）、上海市（规模为2,832亿元，同比下降23.9%）、广东省（规模为2,557亿元，同比下降31.1%）。

但是，并购市场的发展呈现出地域分布差异进一步缩小。以往并购活跃地区的市场增速明显放缓或整体规模有所收缩，而其他地区的并购市场活力则有很明显的增长。其中，内蒙古自治区以86件并购事件的1,524亿元排名第八。

1.2.2 行业分布与排名

从并购标的方所属的行业维度看，2022年前三季度我国并购市场，规模排名前三的行业分别是资本货物（规模为2,111亿元，同比下降47.8%）、材料（规模为1,924亿元，同比下降8.2%）、多元金融（规模为1,392亿元，同比增长43.9%）。

1.2.3 并购方式分布

从并购方式分布来看，协议收购类并购事件以8,073亿元的规模位列并购方式第一，占到总体规模的53.1%。增资、二级市场收购以及吸收合并以2,816亿元、972亿元和901亿元占据整个市场的18.5%、6.4%以及5.9%。间接收购以768亿元的规模占据市场的5.1%，而其他各类型的并购方式总计规模约1,676亿元，占整个市场的11.0%。

1.2.4 并购目的分布

从参与各方的并购目的维度看，横向整合的并购事件规模占到总体约38.8%，以5,919亿元位列第一。战略合作、资产调整以及多元化战略分别以3,018亿元、1,680亿元和521亿元占据整个市场的19.8%、11.0%以及3.4%。其他各类型的并购目的总计规模约4,129亿，占整个市场的27.0%。

1.2.5 并购规模分布

从并购规模分布来看，2022年前三季度我国并购交易金额在100亿元以下的并购事件占据多数。具体来看，交易金额小于1000万元的并购事件占总体交易规模约0.2%，1000万元到1亿元的事件占总体交易规模约4.2%，1亿元到10亿元的事件占总体交易规模约26.3%，10亿元到100亿元的事件占总体交易规模约42.7%，100亿元以上的并购事件共有15件，占总体交易规模约26.7%。

1.2.6 并购交易规模TOP10

No.1 通威股份出售共计47.86万吨多晶硅资产

• 买方：包头美科硅能源有限公司;双良硅材料(包头)有限公司

• 标的：47.86万吨多晶硅资产

• 卖方：云南通威高纯晶硅有限公司;永祥股份;四川永祥多晶硅有限公司;内蒙古通威高纯晶硅有限公司

• 并购方式：协议收购

• 交易金额：1,150.10亿人民币

No.2 智广芯间接收购紫光国微26.00%股权

• 买方：北京智广芯控股有限公司

• 标的：紫光国微26%股权

• 并购方式：间接收购

• 交易金额：549.00亿人民币

• 买方财务顾问：华泰联合有限责任公司;西南证券股份有限公司

• 标的方财务顾问：中国国际金融股份有限公司

• 买方：中航电子

• 标的：中航机电100%股权

• 并购方式：吸收合并

• 交易金额：489.07亿人民币

• 买方独立财务顾问：中信建投证券股份有限公司

• 买方财务顾问： 中航证券有限公司

• 标的方独立财务顾问：广发证券股份有限公司

• 买方：中原银行

• 标的：洛阳银行100%股权;平顶山银行100%股权;焦作中旅银行100%股权

• 并购方式：吸收合并

• 交易金额：284.70亿人民币

• 买方财务顾问：中国国际金融股份有限公司

• 买方独立财务顾问：邁時資本有限公司

• 买方：中国电建

• 标的：华中电力设计研究院;电力勘测设计研究院;核电工程等18家公司股权

• 并购方式：资产置换

• 交易金额：247.19亿人民币

• 买方财务顾问：中国国际金融股份有限公司;中信证券股份有限公司

• 买方：中国动力; 中船集团; 中国船舶

• 标的：中船柴油机部分股权

• 并购方式：增资

• 交易金额：224.94亿人民币

• 买方独立财务顾问：中信证券股份有限公司

• 买方：河南机械装备投资集团有限责任公司

• 标的：安阳钢铁66.78%股权

• 卖方：安钢集团

• 并购方式：间接收购

• 交易金额：158.30亿人民币

• 买方财务顾问：中国国际金融股份有限公司

• 买方：浙交投

• 标的：浙江上三高速公路22.63%股权

• 并购方式：增资

• 交易金额：131.70亿人民币

• 标的方独立财务顾问：八方金融有限公司

• 买方：中国中铁

• 标的：滇中引水公司33.54%股权

• 卖方：云南信增

• 并购方式：协议收购

• 交易金额：110.00亿人民币

• 买方：华电能源

• 标的：山西锦兴能源有限公司51%股权

• 卖方：华电煤业

• 并购方式：发行股份购买资产

• 交易金额：107.33亿人民币

买方独立财务顾问：华泰联合证券有限责任公司

机构排名

2.1中国并购市场中介机构排名

2.1.1 中国并购市场财务顾问排名

从机构担任财务顾问或者独立财务顾问参与并购事件的规模来看，按照事件首次公告日在2022年前三季度的口径统计，中金公司以2,050亿元的交易规模排名第一。中信证券和华泰联合分别以873亿元及767亿元位列第二与第三。

按照2022年上前三季度完成的并购事件维度统计，中金公司以2,368亿元排名第一。中信证券和华泰联合分别以1,693亿元及1,408亿元位列第二与第三。

2.1.2 中国并购市场重大资产重组排名

从机构担任财务顾问或者独立财务顾问参与的重大资产重组事件规模来看，按照事件首次公告日在2022年前三季度的口径统计，中信建投以599亿元排名第一，中航证券和广发证券分别以527亿元和489亿元位列第二与第三。

按照重大资产重组事件完成日口径统计，中信证券以1,116亿元排名第一，华泰联合和中金公司分别以749亿元和577亿元位列第二与第三。

2.2中国并购市场律师事务所排名

从律师事务所参与并购的规模来看，按照事件首次公告日在2022年前三季度的口径统计，北京市嘉源律师事务所以828亿元排名第一。上海市方达律师事务所和北京市竞天公诚律师事务所分别以560亿元及489亿元位列第二与第三。

按照并购事件完成日口径统计，上海市锦天城律师事务所以742亿元排名第一。北京市中伦律师事务所和上海市方达律师事务所分别以589亿元及577亿元位列第二与第三。

2.3中国并购市场会计师事务所排名

从会计师事务所参与并购事件的规模来看，按照事件首次公告日在2022年前三季度的口径统计，大华会计师事务所以1,062亿元排名第一。大信会计师事务所和信永中和会计师事务所分别以888亿元及846亿元位列第二与第三。

按照并购事件完成日口径统计，天职国际会计师事务所以850亿元排名第一。立信会计师事务所和信永中和会计师事务所分别以621亿元及528亿元位列第二与第三。

2.4中国并购市场资产评估机构排名

资产评估机构参与并购事件的规模来看，按照事件首次公告日在2022年前三季度的口径统计，中联资产评估集团有限公司以836亿元排名第一。北京中企华资产评估有限责任公司和北京天健兴业资产评估有限公司分别以700亿元及693亿元位列第二与第三。

按照并购事件完成日口径统计，中联资产评估集团有限公司以823亿元排名第一。北京天健兴业资产评估有限公司和北京中企华资产评估有限责任公司分别以628亿元及526亿元位列第二与第三。

*注：Wind全球并购库现已新增事件申报入口，您可以在并购事件、事件详情页面或者统计与排行页面中找到“申报并购事件”按钮，通过点击按钮生成申报邮件。

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