国内肿瘤分子诊断及检测龙头臻和科技递表港交所，中金、高瓴与经纬参投，5款癌症预后及监测产品已商业化

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近日，据港交所披露，臻和科技向港交所主板递交上市申请，中金公司和美银证券为联席保荐人。

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臻和科技是中国领先的创新肿瘤分子诊断及检测公司，自主研发技术涵盖了分子检测的全流程，通过采用多组学方法，在癌症风险检测、早期检测、治疗选择及癌症复发监测方面拥有全面覆盖并在中国处于领先地位。截至最后实际可行日期，有361家医院订购、1,539名医生推荐及逾10,000名患者使用臻和的预后及监测服务。

臻和科技是中国第一家推出基于微小残留病灶(简称“MRD”)技术用于预后及监测服务的公司，按2020年及2021年的销售收入计，公司在中国的癌症预后及监测市场排名第一。2021年公司基于二代测序(简称“NGS”)的预后及监测收入在同行业中居首位，国内市场份额占比高达36.8%。同时，臻和也是微小残留病灶(MRD)技术主导的预后和监测赛道的行业先行者和龙头企业。

此外，臻和科技也是中国首家推出MRD检测服务的公司。2020年11月，臻和推出了自主研发的MRD检测服务Genecast MRD-Lung「朗微博」这是中国首个商业化的MRD检测服务。据了解，截至最后实际可行日期，公司有5款癌症预后及监测产品已经商业化，于中国排名首位。

臻和科技拥有业界最全面的基于NGS的诊断及检测技术平台，已覆盖了癌症治疗的全部三个应用场景——治疗选择、预后及监测以及早期筛查，领先行业并具备前瞻性。而MRD技术更是公司的战略核心。臻和的MRD技术利用获专利的MinerVa®技术平台及专有生物信息学工具，可对占比低至0.008%的肿瘤样本进行超高灵敏度的MRD检测。同时，在追踪患者血浆样本中不同数量的变异时，能保持超过99.5%的高特异性。与使用固定阈值的其他已发布方法相比较而言，在跟踪不同数量的变体时，臻和科技MRD检测的特异性始终保持在较高水平。

来源于Clinical Cancer Research的资料显示，臻和的MinerVa®平台已在全球最大的肺癌MRD队列研究LUNGCA(由臻和科技与四川大学华西医院刘伦旭教授共同发起)中获得临床验证，并自2020年11月起被广泛应用于商业化MRD检测服务，为国内市场领导者。

从行业发展潜力上看，臻和科技所致力于的肿瘤分子诊断及检测行业虽处于初级赛道，但市场前景巨大。

据弗若斯特沙利文的数据，2021年中国肿瘤分子诊断及检测潜在市场总额为人民币2712亿元(人民币，单位下同)，预计于2030年将增至5611亿元。2021年基于治疗选择场景的NGS治疗选择检测在中国的渗透率为13.4%，预计于2030年渗透率上升至68.7%。MRD检测是一项相对较新的技术，随着技术的发展及MRD检测成本的下降，癌症预后及监测市场有望快速增长，预计2030年MRD检测的潜在市场总额将高达1466亿元。

财务方面，2020年、2021年及截至2021年及2022年6月30日止六个月，臻和营业收入分别为3.043亿元、3.933亿元、1.706亿元及2.071亿元。

2020年至2021年，臻和的收入同比增长29.2%，为市场头部企业中增长率最高的企业之一。

2020年、2021年及截至2022年6月30日止六个月，臻和科技的毛利分别为2.09亿元、2.63亿元及1.24亿元，毛利率分别为68.6%、66.9%及59.8%。

截至2022年6月30日，公司的现金、现金等价物及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产总额约为7.10亿元。公司拥有业内较低的现金燃烧率水平，且运营效率随着业务规模化而不断攀升，根据管理层预测，这足以支持公司未来至少三年的研发活动及市场拓展。

臻和科技的融资历程中不乏知名投资机构的参与，中金、经纬等机构更是连投多轮。

据天眼查及招股书信息，2015-2016年，臻和科技接受凯风创投的天使投资及A轮投资。

2017年，臻和科技完成1.28亿元B轮融资，雅惠精准医疗基金、泽厚资本、正心谷资本等机构入场，投后估值达5.65亿元。

2018年，臻和科技完成2.1亿元C轮融资，经纬中国、正心谷资本领投，雅惠精准医疗基金、凯风创投等机构跟投，估值达14.9亿元。

2019年，中金资本进场，与经纬中国、凯风创投、雅惠精准医疗基金等机构投资超3亿元，臻和科技完成D轮融资，估值达26.8亿元。

2020年，臻和科技完成超十亿元的E轮融资，国调基金领投，泰康资产、建信股权、高瓴、华兴等多家机构跟投，中金和经纬再次追加投资。IPO前，臻和科技估值达52.3亿元。

鉴于其优越的财务状况、卓越的运营效率和充足现金，作为中国肿瘤分子诊断及检测行业领先企业，臻和科技有望在以NGS技术为主流的新一代分子检测头部企业中率先盈利。

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