星河湾会不会暴雷？

地产圈如今颇有几分在风声鹤唳中拆盲盒的味道，每隔几天，便有关于房企的坏消息传来，而我们永远无法预料，下一次会轮到谁。

虽然声称“奥园要成为行业困境中成功突围的典型优等生”，但面临即将到期的债务，中国奥园公开宣布债务违约，选择直接“躺平”；世茂也在与央企中海洽谈出售广州亚运城项目股权。

曾经财大气粗的房企，现在很少有不缺钱的，暴雷也已经成为新常态。

于斯时，忽发奇想，星河湾为什么没有暴雷？这样的问题既不好回答，也没有标准答案，权作探讨。

星河湾因太过于低调，在南派房企中属于另类。

星河湾起势于广州番禺的华南板块，如果我们不是刻意从记忆的库存里划拉出来，面对走马灯般纷纭出现在聚光灯下的诸多房企，可能都没人想到过再关注下曾经红极一时、叱咤风云的星河湾。

之所以沉寂数年，一方面是由于企业和掌门人都很低调。公开场合中，印象中每年全国两会期间会看到黄文仔出现在媒体面前，而在其他场合，则鲜见其身影，也并无多少公开发声。而自从梁上燕女士从容退出挂冠而去后，就几乎找不到为这家企业代言的公关明星了。另一方面，则是由于星河湾不是上市公司，没有责任和义务公布经营数据。

当然，更重要的原因则是在唯规模论的导向之下，公众的目光往往聚焦在排行榜上名列前茅的房企，早在2009年，星河湾的销售额便达到130亿元，位列当年中国房地产企业住宅销售排行榜的第20名。但是，星河湾在2019年的销售金额不过166.9亿元。

十年的时间，三高模式成了房地产开发的“主旋律”，万亿俱乐部迎来新晋王者，千亿俱乐部在不断扩容，地产江湖波诡云谲。有人快速上C位，有人则于无奈中退出舞台，犹如滚滚长江，浪花淘尽无数英雄豪杰。

当业内同侪如百舸争流，奋楫笃行之际，星河湾的销售额和排名双双被时代匆匆的脚步甩下，已跌出百强的名单。不过，当房企暴雷的消息层出不穷，而曾经一度成为被群嘲的对象星河湾模式，却出人意料地在风大浪急的地产江湖中屹立不倒。

那么，回到文章开头那个问题，星河湾会不会暴雷？个人观点，环环认为不会。

这首先得归功于星河湾的“稳”。从中年大叔到年逾古稀，掌门人黄文仔一向不善言辞，但却敏于思考，特立独行，个性十足。而且，随着年龄的增长，黄文仔性情愈见通透，行事更显老道，处一线而不交班，在确保企业和产品不变化的同时，不以业绩论英雄，

在星河湾的发展历程中，除了早些年被人忽悠到鄂尔多斯圈地重投项目，乃至到煤老板的故乡太原拿地算作有点犯迷糊外，星河湾的发展基本上算是平稳，没遇到过大坎，也没入过太深的坑。

其次，星河湾对于品质的坚持当为同辈楷模。星河湾坚持高品质，重新定义豪宅，从拿地到推盘，前期没有一两年、两三年根本不开盘，产品不惊艳根本不算成功，与那些追求“5986”和“456”的房企完全不在同一轨道。因此，星河湾的产品常被誉为地产界的劳斯莱斯，被不少人称为，在产品的打磨上几乎达到了登峰造极的地步。

而当行业告别了野蛮生长，进入品质时代，星河湾这样的偏执狂也算终于不负所望，迎来了自己的时代。

虽然星河湾近年来战略有所改变，比如已不再坚持一线城市拿地建豪宅，而是适时进入二线省会城市，甚至三四线城市，战略往下探，如同送豪宅“下乡”；再比如星河湾也开始进入旧改领域。在广州，星河湾就拿下了几个城中村改造项目。

无论如何，我们唯愿星河湾品质不会变。

最后，还有关键的一点可以确定，那就是星河湾的现金流不会有什么太大的问题。之所以我们大胆做出这样的推断，是基于两点理由：一是由于星河湾的产品单价高，因此利润厚；二是由于掌门人一贯的克制风格使然，导致星河湾经营上一向偏保守，不会无限制地扩张，也就不会犯同门师兄弟那样的低级错误。

所以，综上所述，类似星河湾这样的房企肯定无缘行业龙头，但若论成就百年企业，或许星河湾这种小而美的房企反而胜算更大些。