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各位朋友，大家好，我是王辰。我们今天继续来聊保险，我们今天要谈论的话题是：股指期货与商业保险。
昨天我们借用资产证券化的概念谈论了一下人寿保险的价值，今天我们借用股指期货的主要功用，继续来谈论保险对人生风险管理的作用。
股指期货实施一个阶段了，但到底什么是股指期货、股指期货对个人投资者有什么价值呢？即使许多参与其中的个人投资者也一直都是一知半解、似懂非懂。在这里，我不去介绍股指期货的具体概念（大家可以百度学习一下），只想通俗地解释一下我对股指期货的理解以及股指期货给我们带来的启示。
股指期货的投机交易，和赌博几乎是一样的，就是押大小的游戏：押错了，就亏损，甚至也许什么都没有了。但对机构投资者来讲，股指期货就是它的保险。机构投资股票肯定是期望赚钱的（也就是说买股票是希望涨的），但最怕判断失误亏钱（就是买股票的结果却是跌了），为了尽量减少损失的额度，机构就可以在买进股票的同时购买股指期货（专业术语叫套期保值），当然是反向的判断，赌如果股市跌了就赚到股指期货的钱，如果股市涨了就赚到股票投资的钱，两者整体核算，只要不亏或者亏得少就达到了目的。
股指期货的主要作用主要有：规避投资风险（当投资者不看好股市,可以通过股指期货的套期保值功能在期货上做空——即赌跌,锁定股票的账面盈利,从而不必将所持股票抛出,保留把握上涨的机会）、套利、降低股市波动率（机构用股指期货对冲风险，而不必要频繁大量买进卖出，造成恐慌）和丰富投资策略（股指期货等金融衍生品为投资者提供了风险对冲工具，可以丰富不同的投资策略，改变目前股市交易策略一致性的现状，为投资者提供多样化的财富管理工具，以实现长期稳定的收益目标）。
“所以说，股指期货对于机构投资者来说就像我们个人购买的商业保险，投资股票的初衷是为了赚钱，但是担心股票下跌造成无法承受的损失，就反向购买股指期货，如果真的发生下跌的情况，股指期货的赢利就可以弥补损失。如果股票按照预期上涨，获取的利润就可以弥补股指期货部分的投资资金（相当于保险费）的损失。"
买保险的人一定是想好好活着（就是抱有盈利的预期），但是担心死亡或者生病给家人造成的损失无法承受（对亏损的担忧），所以他愿意拿出一部分资金（保险费）交给保险公司（赌万一死了、病了的情况发生），就像买股指期货一样。如果没有遭遇死亡或者疾病等灾难，自己有机会赚钱（这就如同股票处于上涨的时期），我们失去了对保险费的使用权利（好象股指期货的保证金无法随意支配）；但如果遭遇灾难（就如同股票出现下跌），自己没有能力给家里赚钱（如同投资股票的损失发生），保险公司快速兑现保险金（等于股指期货赢利），来弥补我们的损失。
举个例子
一个机构投资10亿股票，预期区间利润10%（赌涨），就是1亿。同时购买一笔股指期货（赌跌），投入资金1000万，预期利润假如是1.5亿。如果股市上涨，该机构赢利1亿，但股指期货亏损1000万，相当于净利润9000万。但如果股市下跌，股票投资损失1亿，但股指期货获利1.4亿（扣除成本），结果该机构净利润依然是4000万（我没有做太深入的功课，数据不一定准确符合实际情况）。所以说，股指期货可以让机构投资者投资风险更低，甚至多一个赚钱的渠道和机会。
理想的人生是一路平平坦坦的，但是现实几乎都是沟沟坎坎的，而保险的配备就是让我们的人生道路变得更平坦、更顺畅、更可控，这和机构投资者利用股指期货的道理是一样的。一个人买了足够的保险，就等于跟保险公司对赌：客户赌我早晚都会死，保险公司赌客户不会早死，也不会一起死。其实，最后客户一定赢：早死，保险公司赔得多；晚死，客户自己赚得多。结论是：客户一定有很多（钱）。
今天的专题就到这里，谢谢大家。
【总编：张小澜】
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