2021年QDII额度已下发7次：公募基金成最大赢家，信托“颗粒无收”

外汇局累计批准的1575.19亿美元额度里，银行类252.70亿美元、证券类845.80亿美元、保险类386.53亿美元、信托类90.16亿美元。其中，仅有信托在2021年的新增额度为零。

21世纪经济报道记者朱英子 北京报道近日，国家外汇管理局官网更新了“合格境内机构投资者（QDII）投资额度审批情况表”，这已是今年第7次额度下发。

此次新增额度中，除大华银行4亿美元外，其余额度均批给了公募基金，分别是华泰柏瑞基金6亿美元，易方达基金、华夏基金各10亿美元，南方基金5亿美元。

截至2021年12月15日，外汇局已累计批准174家QDII机构投资额度1575.19亿美元，包括34家银行、68家证券公司（含公募基金）、48家保险公司和24家信托类机构。

21世纪经济报道记者梳理发现，在获批额度占比最少的信托行业中，最新的额度获批日期还停留在去年，为2020年11月30日，2021年以来“颗粒无收”，此外，还有6家已具有受托境外理财业务资格的信托公司从未获得额度。

12月17日，记者采访获悉，额度为零的信托公司中，有的是因为展业过程中没有境外投资的需求所以未向监管申请额度，有的是因为额度申请流程过长以及额度少，2020年提交了申请至今还未批下来。

QDII额度发放常态化

QDII额度自2006年实施以来，在推动金融市场开发、拓宽境内居民投资渠道、支持金融机构“走出去”开展国际化经营等方面发挥了积极作用。同时，也较好地防范了境内主体境外投资的风险，跨境资金流动总体相对平稳有序。

值得关注的是，自2020年9月末以来，QDII额度发放有所加快，逐渐成常态化发放趋势。新华社报道称，从2020年9月末至此次发放，在不到一年半的时间里，获得QDII额度的机构数量从157家增长到174家，而累计额度更是从1073.43亿美元增加到了1575.19亿美元，增幅接近50%。

此外，记者梳理发现，目前累计获得QDII额度前十的机构为：平安保险（集团）、易方达基金、华夏基金、南方基金、富德生命人寿、汇丰银行（中国）、嘉实基金、中国人寿、广发基金、花旗银行（中国）。可以看到，公募基金占了半壁江山，且最新的额度获批日期均在2021年。

据中国证券报报道，外汇局相关部门负责人曾于今年6月份时介绍称，今年以来，QDII项下跨境资金有序流出，各机构特别是基金公司公募产品陆续推出，较好地满足了境内居民不断增长的对外投资需求，在此基础上，外汇局加大本轮（2021年6月）QDII额度发放规模。

今年6月份，多只QDII基金因额度下发得以放开大额申购，引起市场广泛关注。21世纪经济报道记者通过WIND统计，截至2021年12月17日，中国公募QDII基金数量为381只，其中有148只年初至今的净值有所增长，最高涨幅达67%。

外汇局统计显示，2021年6月末，我国对外证券投资资产（不含储备资产）10132亿美元，较年初增加了12.59%。资产分布在前五位的国家/地区是中国香 港、美国、开曼群岛、英属维尔京群岛和英国，投资金额分别为4905亿美元、1920亿美元、915亿美元、628亿美元和232亿美元。

上述外汇局相关部门负责人彼时表示，近年来，外汇局在推动金融市场高水平开放方面成效显著，在先后出台政策取消QFII/RQFII投资额度限制、便利境外机构投资银行间债券市场等境内证券市场对外开放的同时，坚持常态化、规则化发放QDII额度，有助于构建金融双向开放新格局，进一步向外界表明中国政府对实现经济平稳增长以及稳妥应对复杂外部环境变化的坚定决心和信心。同时，也有利于疏导境内主体多样化境外资产配置需求，为境内金融机构提升境外投资能力提供机会，促进跨境资产管理行业的进一步发展。

信托一年到头“颗粒无收”

外汇局累计批准的1575.19亿美元额度里，银行类252.70亿美元、证券类845.80亿美元、保险类386.53亿美元、信托类90.16亿美元。其中，仅有信托在2021年的新增额度为零。

记者多方了解得知，信托QDII额度少主要是需求侧不足，某国内联合家族办公室的高管曾向记者表示，目前给自家客户家族信托配置的资产以境内资产为主，高盛、摩根士丹利、贝莱德等投资机构均看好中国资产的表现，如需境外投资可通过“港股通”等渠道。

此外，信托公司自身在证券投资领域主动管理能力不强，很多已有额度主要用于事务管理类产品。但亦有还未获得受托境外理财业务资格的信托公司人士表现出对该业务的需求，希望公司早日获得该资格为客户进行境外资产配置。

整体来看，截至2021年12月17日，已有30家信托公司的受托境外理财业务资格获银保监核准，其中有6家还未获得QDII额度展业，分别是英大信托、安信信托、云南信托、爱建信托、杭工商信托、陕国投。

多家信托公司相关人士向记者介绍称，其已于2020年提交了额度申请，但目前还没批下来。亦有信托公司坦言，其客户并未有境外投资需求所以未提交申请。

在有额度的24家信托公司中，华宝信托获批的额度居行业首位，达20亿美元，占行业额度的22%。

今年8月份，华宝信托官方微信公众号发文称，华宝信托QDII投资市场已从香 港扩展到美国、德国等地区，涉及标的涵盖基金、债券、优先股、结构性票据等境外标准化证券资产。

《中国信托业发展报告（2020-2021）》中指出，外汇局常态化发放QDII额度，进一步向市场传递了高水平开放的信号，在国内资管行业转型和居民财富水平不断增长的背景下，既满足了国内投资者全球资产配置的需要，也为资管机构培养全球资产配置能力提供了更多机会。信托公司需抓住机会，加快海外投资的投研、风控等能力建设，通过全球资产配置，丰富证券投资信托的产品线。

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（作者：朱英子 编辑：曾芳）