作者：杨雷 编辑：小市妹
10月18日晚，“海运茅”中远海控（601919）宣布，控股股东计划未来6个月内继续增持10亿元-20亿元。消息发酵后，今日中远海控开盘拉升，盘中涨幅超过5.3%。
中远海控拟增持的背景是，近期股价回调较大。从9月中旬至今，跌幅超过29%。不过，即使这家公司计划增持，也无法抵挡“周期命运”。
目前，海运行业景气度逐渐见顶，主要从以下三个维度判断。
从行业数据看：从9月中上旬开始，亚洲—美西运价指数从20000美元/FEU下跌至17377美元/FEU，回调幅度近13%。与此同时，BDI（国际波罗的海综合运费）最近两周走势下行，该指数是代表国际干散货运输市场走势的晴雨表，反映出海运市场景气度有所下滑。
从供需方面看，供给逐渐恢复，而消费需求或被遏制。供给端显示，目前发达国家的产能利用率已恢复至疫前水平，加上港口工人相继正常作业，运力将逐渐释放，也意味着全球海运供给紧张局面将缓解。再看需求端，美联储频频释放出“缩表”信号，而前期靠“大水漫灌”刺激的消费需求已释放，不排除未来的消费动力将减弱，这也会影响全球海运市场。
从资本动向看，大佬或上市公司在相继减持。例如，在今年4月份，李嘉诚从港股海运公司东方海外减持套现达8.53亿港元。此外，A股上市公司振华重工（600320）在6月末宣布减持5561.11万股，几乎是“清仓式减持”。
在10月12日，券商机构中金公司抛出观点，认为“运价的顶点或已临近”。一方面，进入四季度后，传统旺季逐渐结束，同期航运巨头达飞轮船也宣布了停止上调即期运价；另一方面，如果双限政策对于生产活动和出货量产生实质性影响，可能会加速海运的拐点到来。
航运周期规律显示，每5年至15年，航运行业都会经历从繁荣到衰退，同时还具有“牛短熊长”特征。
以中远海控举例，2006年至2008年，航运市场综合代表指数上行，该公司在2007年、2008年盈利高达百亿以上，2007年上市后股价涨幅超过3.5倍。
从2009年至2020年5月份，在长达11年多时间里，航运市场综合代表指数整体表现低迷，中远海控业绩大幅下降或亏损，股价最低跌到了3元以下。
到了去年6月份，因疫情因素造成集装箱紧缺，海运运价快速上涨，中远海控的业绩实现复苏。特别是今年第三季度，该公司预计第三季度盈利304.90亿元，相当于日赚超3亿元，也刷新了历史业绩高点。业绩大增也催化了股价上涨，不到两年时间中远海控涨幅近10倍。
最后来看，中远海控近两年崛起主要得益于海运行业景气度上行。一旦行业景气度步入下行阶段，这位海运巨头还能延续辉煌吗？对于中远海运这类周期股来说，它们终究是在周期波动中运行。
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