DJSI入选榜单出炉，中国企业应如何更上一层楼？

纽约时间2020年11月13日，被誉为“全球负责任投资的参考标杆”的道琼斯可持续发展指数（以下简称“DJSI”）公布了新一年度成分股名单及评估结果。2020年，全球共计有3,429家市值最高的企业收到DJSI评选邀请，1,386家企业主动参评，参评率较去年上升19%，创下历史新高，代表着参与DJSI评估越来越受到全球领先企业的重视。

聚焦中国内地，2020年，共有226家中国内地企业受邀参评DJSI新兴市场指数（DJSI Emerging Markets），较去年新增33家，96家内地企业同时被邀请参评DJSI全球指数（DJSI World）。房地产行业、银行业、金融业是受邀企业数量最多的行业。在所有受邀内地企业中，19%的企业主动进行了问卷填报，参与率是2019年的两倍，但距离全球企业40%的平均参与水平仍有差距。

历年DJSI参评企业数量

2020年受邀企业数量最多国家的企业参与率比较

个别中国企业实现突破，

总体表现尚待提升

今年DJSI全球和新兴市场两大指数成分股中均有中国内地企业的身影。百胜中国同时进入了DJSI全球指数和DJSI新兴市场指数；光大国际延续了自2016年以来的优秀表现，继续在DJSI新兴市场指数中占有一席之地。

百胜中国引领中国餐饮行业，首次被纳入DJSI系列指数

在2020年参评DJSI的中国内地企业中，百胜中国的成绩十分抢眼，从2019年的59分提升了14分，以73分的总成绩跃居“行业领导者”（Industry Leader，即代表行业表现最佳）。此前，休闲餐饮行业还未有中国内地企业进入指数。

从标普SAM发布的行业领导者报告（Industry Leader Report）中，可以看到对利益相关方关注重点议题的积极回应，对于百胜中国取得CSA成绩的飞跃起着重要的作用。供应链管理、风险与危机管理、包装以及劳工实践指标等均为近年休闲餐饮行业热议的关键议题，百胜中国在这几大领域均拿下了行业最高分。

总体上，近年来中国内地企业入选情况持续维持在比较低的水平。相比之下，中国台湾地区入选DJSI系列指数的企业数量保持持续提升。2020年，在所有受邀的91家台湾企业中，共有26家成功入选DJSI全球或新兴市场指数，入选率达近3成。此外，在DJSI全球指数中，韩国与泰国的企业也有亮点的表现，分别有17家和12家企业入选。这一方面与当地交易所积极同DJSI开展合作与倡导相关，另一方面，相对较小的企业体量和规模亦有利于整体ESG管理提升的推动。

中国内地与中国台湾地区入选DJSI指数的企业数量对比

参评DJSI较以往更能吸引全球投资者的关注

2020年，全球绿色金融、负责任投资、影响力投资迅速发展，加之新冠疫情的爆发，愈发引起全球资本市场对ESG风险的高度关注。上市公司完善ESG信息披露、持续提升ESG管理水平日渐成为主流趋势。对于企业参与DJSI评估而言，无论最终是否入选DJSI系列指数，主动参评都可为企业带来在ESG整体提升方面的诸多益处，例如使可持续发展表现有形化、清晰提升方向、识别风险与机遇、吸引投资及提升美誉度等。具体可参见：

而这些益处，在未来将变得日益显著。标普全球已于2019年底宣布收购瑞士资产管理公司RobecoSAM的ESG评级业务，即DJSI年度企业可持续发展评估（Corporate Sustainability Assessment，简称CSA）。依托全球金融界领导者优势，标普全球开始将DJSI评估成绩及其评估体系CSA应用于更多指数产品的开发，如标普ESG系列指数、标普长期价值创造指数（S&P Long-Term Value Creation Index）、JPX/S&P资本支出及人力资本指数（JPX/S&P CAPEX Human Capital Index）等。随着这些指数产品被越来越多地运用到责任投资领域，参评企业也能够获得更多直接的投资受益机会，为企业带来更高的价值回报。

CSA得分日益透明化

自2020年3月起，无论企业是否主动提交问卷填答，所有被纳入DJSI评估范畴的企业CSA得分都会在标普SAM官网公布，供公开查询（查询地址：https://www.spglobal.com/esg/csa/yearbook/ranking/），使更多投资者和其他利益相关方得以了解并跟踪企业的评估成绩。

截至发稿时间，标普SAM尚未在网页更新2020年最新得分。从2019年得分情况来看，三分之二的中国内地企业得分未超过20分，未来提升空间十分广阔。

2019年中国内地CSA得分企业数量分布

通过这几招，

为下一年的填报做好准备

受疫情影响，2020年DJSI评估进程延后了近两个月。如果2021年按正常时间推进，满足条件的企业将在2月或3月收到CSA填答邀请，并可在4月至6月期间完成问卷填写，也就是说，留给参评企业的准备时间还有6个月左右。CSA近年来逐步提高对公开可获取信息的要求，越来越多的评估点需要企业提供相应的公开信息来源，这就要求企业将可持续发展信息披露与DJSI问卷填报工作相结合，例如在CSR报告信息收集整理的过程中就提前融入CSA的考察内容。

希望参与DJSI评估/提升DJSI评估成绩的企业最好能够提前开始规划相关工作，稳扎稳打地利用好DJSI这一有力的价值创造平台。

针对当前中国内地企业所处的几个典型参与阶段，企业可以考虑从以下几个方面着手行动：

01

尚未参评，对是否参与犹豫不决

CSA采用“主动+被动”相结合的评估方法，即综合企业主动提交的问卷填答信息，以及外部媒体、利益相关方评价等信息进行考评。2020年，在收到标普SAM邀请的226家中国内地企业中，八成企业交了“白卷”，其得分仅源自外部信息的收集和评估。这部分企业如果主动填写问卷，并通过多渠道加强ESG信息和绩效表现的公开披露，获得高于行业平均值的成绩并非难事。

因此，对于刚开始接触DJSI的企业而言，熟悉问卷要求、将所涉及的信息点按部门分配并加以收集整理、开展信息披露和问卷填报，是参与DJSI评估的第一步。

02

2020年已参评，希望继续提升成绩

CSA分行业问卷包含约100道问题、1000个得分点，如果针对每个得分点进行全面分析和提升，需要企业在人力和财力上进行一定的投入。在中国内地企业目前普遍缺少ESG专职人员、经费预算有限的条件下，更有效率的提升方法，是有效利用CSA评估结果报告的相关信息，制定针对性的提升策略。

CSA结果报告不仅展示了企业自身的得分和变化趋势，还包括行业领先率、行业平均分、入选DJSI系列指数的企业平均分等有价值的信息。2020年，报告中还新增了议题细分项得分。企业可利用这些数据开展对标分析，筛选出若干提升空间大的议题领域，并结合同业最佳实践经验和企业自身优势，补齐相应的政策框架和数据缺漏，真正将有限的精力和经费花在“刀刃”上，实现总成绩的有效提升。

03

多年连续参评，并期待突破性提升

如果企业经过多年的连续参评，可能会发现自身在信息披露层面已经比较完善，并在行业中取得了一定的领先优势，但距离入选指数还有一定的差距。处于上升“瓶颈期”阶段的企业要成为真正的ESG领袖和国际先锋，在持续开展信息披露和问卷填报的基础上，还需建立起自上而下的ESG管治体系，加强公司董事会和管理层的监督和参与，在此基础上培育专业的ESG管理团队，系统性提升ESG管理的有效性。同时，企业也可积极签署或加入国际倡议，并定期主动地向外部利益相关方沟通ESG目标和进展，提升行业领导者形象。

在全球ESG投资加速蓬勃发展的当下，良好的ESG评级成绩不仅是一个提升公司美誉度的“加分项”，更愈发成为上市公司赢取竞争优势的重要抓手。

我们呼吁更多中国企业参与到主动应对和管理ESG风险的进程中来，借助DJSI评估等ESG评级参与工作，更好地满足资本市场对ESG信息披露要求，并逐步推动ESG管理和实践取得实质性进步，实现企业自身可持续发展的同时，为社会和环境创造更多价值。

道琼斯可持续发展指数（Dow Jones Sustainability Indices, DJSIs）于1999年推出，是全球首个将可持续发展因素融入企业财政表现的指数，被认为是全球社会责任投资的参考标杆之一。标普SAM每年邀请全球流通市值前10%的企业，从经济、环境和社会标准三个维度对企业进行包括ESG在内的可持续发展能力全面评估，入选DJSI常常被认为是加入了可持续发展性良好的世界一流企业的“常春藤”俱乐部。

参考资料来源：

1.标普SAM官网（https://www.spglobal.com/esg/csa/）

2.《2020道瓊永續指數（DJSI）評選出爐！台灣入選企業高達26家》，https://csrone.com/topics/6544

3.《道瓊永續指數公布：2019台灣入選企業達23家！》，https://csrone.com/news/5742

4.《道瓊永續指數公布，2018台灣入選企業再增3家！》，https://csrone.com/news/5088

排版 | 邹伟珊

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