80年代后期红白机开始进入中国大陆，但是当时的工薪阶层难以承受正版游戏机的价格，因此大量的水货开始涌现。1987年，中山市的一家电子工厂正式量产了基于任天堂8位机系统的游戏主机。为了让产品大卖，他们使用的两个拳头加文字的图形作为商标，这就是日后红极一时的小霸王游戏机，也就是说小霸王游戏机是以山寨起家的，甚至他会把一个游戏的不同关卡拆分成各自独立的游戏来售卖。
红白机
1991年6月，在那样一个知识产权意识薄弱的年代，小霸王投入40万在中央电视台播出第一则广告：“拥有一台小霸王，打出一个万元户”的有奖销售活动“小霸王大赛”。营销上的成功，对于后来小霸王雄居游戏机市场第一位起到了决定性作用。1994年，小霸王更是花重金聘请了国际巨星成龙为其拍摄广告。在望子成龙小霸王这一经典广告词的助力下，其品牌形象更加深入人心。就在邀请成龙代言的第二年，小霸王由当初的负债累累，做到产值过十亿；但是由于和小霸王电子工业公司所属的怡华集团高层意见不合，小霸王的创始人段永平带着三个生产人员和三个开发人员离开并创建了步步高公司。
小霸王游戏机
在新创业的第一年里，段永平遵守了当初的君子协议，不与小霸王展台同行业内的竞争。而小霸王也靠着前期的积累，大卖的热潮一直延续到21世纪。1999年时，其出货量更是达到巅峰。2000年，进入新世纪后的小霸王开始显露出颓气。从那时起，电视游戏就被真正地定义为游戏发烧友、重度玩家的专利。世嘉彻底没落和ps2诞生以后便迅速称霸21世纪前五年的游戏市场。并且随着网吧的兴起一大批局域网联网游戏红遍大江南北。红警和帝国时代几乎无人不知无人不晓，一两个人玩，剩下人看着等着的时代也一去不复返了。这个曾连续畅销十年的游戏机品牌渐渐淡出了人们的视野。
在失去了游戏市场后，小霸王开始在教育行业做细分。2003年，小霸王重金邀请贾静雯担任代言人，在央视及强势媒体投入大量广告。真情演绎了“倚天在手，天下任我走”的豪情，并同时推出了倚天系列的复读机。可惜新的业务未能挽救江河日下的颓势。2004年，小霸王迎来重大变革，怡华集团将小霸王陆续拆分成四家公司。2004年6月，中山市小霸王教育电子有限公司成立。2004年6月，中山市小霸王数码音响有限公司成立。2004年10月，深圳市小霸王电器有限公司成立。2004年11月，中山市小霸王卫厨电器有限公司成立。拆分后的小霸王涉及越来越多的行业，基本上靠类似品牌加盟的形式为生。这也就是为什么你去搜索小霸王产品时会发现，电饭煲、电磁炉之类的产品。
倚天系列的复读机
百足之虫，死而不僵。作为一家老公司，小霸王尽管元气大伤，但生意照样在做而且越做越大。手机、平板什么都有；不过这些乱象纷呈的产品，显然不是很多人想要看到的。我们总是怀念那个玩着小霸王的年代，不知道有多少人曾在百无聊赖时下载过红白机上的经典游戏。在熟悉的背景音乐和画面里，又有多少人会觉得一切都索然无味，曾经的快乐竟然无处可寻。其实，应当被我们追忆的是，那些精心打造的作品和儿时的玩伴，而远非一台透着山寨起家的机器。我们需要情怀但也呼吁理性。而今的中国市场，无论是游戏机还是游戏本身，满怀诚意的作品屈指可数，希望小霸王的回归能给这个行业带来一丝改变。
成龙代言
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