财务报表二：管理者、债权人和投资人想看到的重点是什么？

上期文章写了在财务角度看企业的发展阶段，用一个表展示了一个企业发展的四个阶段（产品结算、运营扩张阶段、持续经营阶段和资本扩张阶段）的特点、重点关注数据、融资属性和估值理论。想了解可以点击下面链接。

整理了一张表，弄明白了天使轮、A轮B轮、资本融资不同阶段怎么划分？数据有哪些。

这段时间学习财务课程，总体感受是，道理一听就懂，但真想结合实际灵活使用还是要花费很多时间来理解的。学习财务知识不会在短期内让人变成财务人员，但可以多一个角度看企业，用财务思维来看企业发展情况及判断企业未来发展情况，有些新发现。所以，继续坚持，看看会发生什么。

上周主要学习了财务报表原理以及给不同角色的人看财务报表要突出哪些点。

财务数据非常多，财务报表中的数据涵盖了企业的方方面面的情况。企业的管理者、债权人和股东关注的点是不同的，所以不同场合下财务报表的汇报方式和分类是截然不同的。如果不知道他们各自的关注点，我们在经营企业的时候很可能讲不到对方想听的重点。

比如你和债权人讲我们是轻资产，我们的资产使用情况是什么样的，其实是没有讲到重点，因为债权人在乎的重点是企业的流动性。说白了，债权人只关心企业是否有能力偿还债务，而不是特别关心企业的资产结构。因此我们有必要梳理下不同角色的人想要看到的财务报告是什么样的。

（一）给企业内部管理者的财务报告（要突出3个点）

1、资产的变现日期和预计损益

2、负债的到期日和预计偿还方式

3、资产的使用情况

以上三点是财务部门给企业内部做财报时要注意突出的点，几个时间节点和预计的损益情况要体现在财务报表中，内部决策者才能清晰的了解企业的经营情况、资产和负债情况，做出更适合当下时间点的决策。

（二）给债权人的财务报告（要突出3个点，重点是体现流动性）

1、突出流动性分析，财务报表中要体现出企业一年内或者一个营业周期内能变现的资产或债务，要算出企业的流动比率。流动比率=流动资产/流动负债。

流动比大于1，说明企业具有流动性，可以获得借款。就是家大业大，偿债能力强。

流动比小于1，很难借到款，除非有抵押物或者是央企。

2、要有企业的财务状况分析，即资产负债率和资本结构。

3、要有经营结果分析，即盈利状况和现金流状况。

这里有两个点要注意。

债权人和股东是不同的，本质上企业所有的资金支出都是由股东支付，债权人只是阶段性补充。

另外，想要借到钱还要重视一个数据，利息保障倍数。数据越大越能说明偿债能力强，越容易借到钱。

利息保障倍数=息税前利润/利息支出=（净利润+所得税+利息支出）/利息支出。

（三）股东关心的财务报告（突出3点，重点是突出企业的资产结构）

股东重担关心的自己投资的企业的资产结构，是轻资产还是重资产。

轻资产：运营资产占总资产的比重大。

重资产：企业资产占总资产的比重大。

内在逻辑是，股东重点关注资产结构，资产结构分为轻资产和重资产，二者的区别在变现速度上差别上，变现速度要看营业周期和投资效益的数据来衡量。所以股东关心的财务报表要突出下面三点数据。

1、要突出企业的经营成果，包括盈利状况，经营活动产生的现金和投融资管理情况。

2、要企业的资产构成，包括运营资产、投资资产、经营负债和金融负债等情况。

3、要突出资产周转效率情况，包括总资产周转率和净利润率，运营利润率和营业周期等情况。

现在聊下三张表分别记录哪些数据。

简单说，现金流量表告诉我们企业的完整活动，即企业经营情况，企业投资情况和筹资情况。利润表告诉我们企业当期经营周期内的情况，资产负债表告诉我们企业未结束的交易的情况。

（一）现金流量表对企业交易的分类

企业交易的类型在现金流量表中体现为三种：1企业的经营活动，2企业的投资活动，3企业的筹资活动。

经营活动：企业最基本的原材料采购、生产产品，销售产品的活动。就是钱花到哪里去了。

投资活动：包括对外的股权投资和债权投资，企业购置固定资产和无形资产，企业的金融投资，企业的投资变现和投资收益等。

筹资活动：包括企业的借债和付息情况，吸收股东投资和支付红利。

在现金流量表中要注意两个数据，一个是自由现金流。另一个是贴现值。

自由现金流：经营活动产生的现金净流量减去资本支出（固定资产支出，流动资产支出和研发费用支出）后的剩余。

贴现值：未来的资金以特定利率，折算到现在的价值。

（二）利润表分析方法（关键词：当期，即一个完整的经营周期）

利润表反应的经济活动：销售取得的收入，结转成本，营销活动的支出（不是品牌投入），管理活动的支出，融资活动的支出，固定资产和无形资产的折旧摊销，投资取得的收益或转让损益，出售资产的损益，政府补助和各项税费。

利润表包含了这么多项目，其实都是关于盈利或亏损的，提到盈利或亏损，那应该是一个经营活动完整发生后产生的最终结果，所以此处的关键词是当期。也就是一个完整的经营周期后产生的结果性数据。

经营周期：一般指投产品-做产品-卖产品-收回钱的全过程。

（三）资产负债表反应的经济活动（关键词：日历周期）

包括：当期经营活动形成的债权和债务，采购形成的资产，运营投入形成的资产，融资活动形成的资产和债务或股权。

与利润表区别的是，资产负债表中反应的都是动态的数据，即当时企业的资产和负债情况，因为每天企业资产和负债情况是变动的，因此资产负债表可以比喻成一个照相机，拍的是企业一个时间点的照片。

以上是三张表反应企业不同方面情况的简单介绍。企业做这三张表产生很多个不同的数据，科学的分析真实的财务数据可以让企业的管理者、债权人和股东得到自己关心的情况，从而帮助不同角色的人做出科学的决定。

所以，做表不是目的，目的是通过表格分析和决策。