最近，许多业内大伽纷纷吐嘈，互联网遇到了资本寒冬。但是从经济角度看恰恰相反，目前市场流动性泛滥，资本根本就不是寒冬，而是经济下滑严重，创业进入死胡同。
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“C轮死”，已经成为中国互联网创业企业的心病。
然而，2016年以来，“ C轮死”都已经是奢望，目前更多的是A轮死、B轮死，甚至更多互联网企业还没有开始融资就关闭了。为什么会这样？包括很多业内大伽都说，这是资本寒冬的原因。
我们必须分析一下，到底是不是资本寒冬的原因。
小禾智库认为，这根本不是资本寒冬的原因。恰恰相反，目前货币流动性泛滥，由于各国央行的QE+负利率导致资产出现严重的配置荒，货币利率很低，这样的情况根本不能说这是资本寒冬。如果是资本寒冬，则可能是流动性很紧张、利率很高的情况，但是目前恰恰相反。
那原因到底是什么呢？投资家王冉先生的说法我们认为很值得深思和考虑。
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王冉先生是这么看未来的投资情况的。
（1）今天中国的创业者和投资人，有一个算一个，都没有经历过一个真正痛苦和真正漫长的经济下行周期，更没有经历过真正意义上的经济衰退；
（2）种种迹象表明，中国经济有可能会进入一个相对漫长的下行周期。在这个下行周期里，GDP增速很可能会降到3%至5%甚至更低，一些行业甚至会出现零增长和负增长的情况。如果这样的情形发生，中国创业者和投资人所面对的世界将发生天翻地覆的变化，所有的资产价值都将被重新评估，所有的公司价值都将被全面改写；
（3）如果中国经济进入一个相对痛苦和漫长的下行阶段，逆周期投资经验的匮乏会让中国的境内投资人过度反应，草木皆兵。资本会大量从风险裸露敞口较大的地方涌向那些被普遍视为相对安全的地方，创业者获得融资的难度会大幅上升，创业失败率也会随之大幅提高
（4）最后，建议所有的创业者--也包括投资人--在今年这个夏天找个能让人安静下来的地方放下满载着朋友圈里碎片信息的手机认真地思考一下：如果我们未来5到10年面对的是一个“低增长+负利率+人民币贬值+银行坏账问题集中爆发”的现实组合，我们又该如何生存和生长？
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实际上，目前不仅仅是互联网，各行都是这样。
我们已经谈过，在全球QE、负利率的情况下，实际上目前是资本泛滥的时代。货币泛滥、利率低下，但是为什么就会出现大家看到的所谓的资本寒冬表面现象呢？
我们小禾智库认为：（1）全球经济下行，尤其是中国正处于L型经济状态；（2）经济下行会持续很长时间；（3）GDP会下滑到3%左右；（4）除了房地产，就没有其他行业赚钱；（5）全民经济紧缩，除了投资房地产，其他方面不敢消费和不愿消费；（5）很多实体企业会关闭，失业比例越来越高；（6）工资在未来几年会下跌，而不是上涨。
这样的情况，不只互联网已经没有红利，各行各业皆如此，大家不愿消费了，因为经济进入深度紧缩时期，而且会很长。
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因此，我们看到投资者不愿投钱的真正原因。
在经济下行的周期内，各行各业，在中国很多企业无法看到光明的前景，投下去的资金绝大多数会打水漂，这才是投资者不愿投资的原因。
和中国恰恰相反的是印度，目前印度已经成为投资者的天堂，大家可以反思一下，为什么是印度？因为其需求大、经济发展已经加速、各行各业存在迫切发展的机会，犹如中国的2000年左右，你说投资人是投资中国还是投资印度呢？
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互联网创业企业，做好寒冬的准备吧。
这个寒冬非常长，可能在3至5年时间内，也可能在5年以上，因为中国经济正处于L型状态，而且经济还没有探到底。
我们更想说的是，中国高速发展的35年已经过去，实际上从2014年开始，中国经济的快速发展模式已经到顶，且有下跌趋势。我们的经济模式可能很像之前的日本，进入深度紧缩时期。这样的经济模式和发展速度下，很多行业和领域受限，没有快速发展的机会。
因此，我们要认识到，2007年那个干什么都有人投资的时期已经过去了，而未来中国将从中速发展下跌到慢速发展。
最后一句话：互联网创业时代，已经过去。
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