益科正润市场分析：中美签署第一阶段经贸协议利好兑现

（原标题：益科正润市场分析：中美签署第一阶段经贸协议利好兑现）

美国时间1月15日，经过中美两国经贸团队的共同努力，在平等和相互尊重的基础上，中美双方在美国首都华盛顿正式签署第一阶段经贸协议。协议文本包括序言、知识产权、技术转让、食品和农产品、金融服务、汇率和透明度、扩大贸易、双边评估和争端解决、最终条款九个章节。中美签署第一阶段经贸协议引起了投资市场的广泛关注，益科正润为投资者进行相关内容的市场分析。

益科正润分析中美签署第一阶段经贸协议利好

总体来讲，益科正润认为，阶段性协议的达成，宣告了过去近两年关税互损、硝烟弥漫局面的消退和改善，为后续谈判提供了基础。对恢复信心、稳定外贸和投资注入了能量。需要重点明确的内容有：1、关税退坡符合第一阶段谈判预期；2、增加了扩大自美进口商品的细节，即协议提出，中方将扩大自美农产品、能源产品、工业制成品、服务产品进口，未来两年的进口规模，要在2017年基数上增加不少于2000亿美元；3、双方就汇率问题达成平等互利的共识；4、双方在知识产权领域的内容总体是平衡的，加强知识产权保护，是中国经济创新发展的需要；5、双方在技术转让方面权利义务对等，进一步完善在技术转让方面的制度，完全符合中方改革开放方向； 6、金融服务开放对双方都是利好，相关承诺与近年来中国自主、有序推动的金融业开放是一致的。

益科正润为投资者解读市场发展趋势

宏观方面，益科正润关注到2019年四季度GDP同比增长6.0%，与三季度持平，2019年全年累计增速6.1%。从经济动能来看，2019年四季度投资增速略有回升，其中四季度第二产业同比增长5.8%，有所加快，但第三产业增速同比较三季度回落0.6个百分点至6.6%，一定程度形成拖累。短期来看，实际经济增速见底已基本确认，经济增速下行风险进一步得到排除。伴随近期政策效果的逐步体现（包括降准的落地、专项债针对基建投放的发行较快等），预期生产活动在年初将进一步有所加快，而中美贸易谈判第一阶段协议的正式签订也将帮助企业稳定预期，预期2020年经济有望呈现“前高、后不低”的态势。

市场方面，当期公布的宏观经济数据显现出适度走稳格局，发改委主任近期也撰文指出，要坚持稳字当头，努力保持经济运行在合理区间。预计近期政策方向仍偏积极。重点事件方面，第二批医药带量采购开标，降价幅度或进一步加大；2020年微信小程序将提供官方直播插件；特斯拉量产交付量超预期，市值突破900亿；华为面向全球发布HMScore4.0；海思半导体下单中芯国际14nm工艺；上海市长支出今年加快之快城市建设，推进5G网络城市覆盖；新一轮降准落地，释放资金量约8000亿；国家知识产权强国战略纲要初稿即将公布等。

市场展望方面，目前市场环境来看，外汇储备保持平稳，加上金融委加大对中小企业融资支持，有助于实体经济平稳运行。中美签署的第一阶段经贸协议，一定程度上属于利好兑现，叠加临近春季长假的节点，以目前市场的资金便好，结构化行情仍将是最后两周春季行情的主要特征，而在量能逐渐萎靡的背景下，仍旧需要防范指数节前波动风险。益科正润认为投资者可适当关注券商、大基建、地产、水泥等方向，科技方面，可关注5G、车辆网。

益科正润解读春季市场行情

未来伴随着人工智能、大数据、云计算等技术的综合应用、汽车智能程度提升、5G网络逐步普及以及车路协同设备与技术进一步成熟，相关行业成为投资热点，益科正润建议投资者可以关注以上几个方面。同时，益科正润将聚焦市场发展趋势，提供更精准、稳健的投资指南。