仙坛股份等3新股2月16日上市定位分析| 新股

仙坛股份等3新股2月16日上市定位分析

2015-02-15 12:05:32　来源: 网易财经举报

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网易财经2月15日讯 根据深交所安排，仙坛股份、光华科技、环能科技3只新股拟于2月16日(周一)在深交所上市交易。

仙坛股份上市定位分析

山东仙坛股份有限公司人民币普通股股票将于2015年2月16日在深交所中小板上市。证券简称为“仙坛股份”，证券代码为“002746”。公司人民币普通股股份总数为159，350，000股，其中首次公开发行的39，850，000股股票自上市之日起开始上市交易。

【公司简介】

公司主要产品为商品代肉鸡与鸡肉产品，其中，鸡肉产品主要以分割冻鸡肉产品的形式销售，2014年商品代肉鸡和鸡肉产品的销售收入分别占公司主营收入7.0%和89.5%。公司将父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖与屠宰、鸡肉产品加工与销售等业务实行纵向高度整合，实现了完整肉鸡产业链的全环节覆盖。公司是国内肯德基、麦当劳(铭基、上海泓禧)、双汇、金锣、山东惠发、山东龙大等快餐连锁、食品加工行业客户的优质供应商。

二、上市首日定位预测

光大证券：12.32-15.68元

海通证券：7.50-10.00元

华鑫证券：10.88-13.6元

民生证券：16-20元

【基本信息】

股票代码	002746	股票简称	仙坛股份
申购代码	002746	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	5.28	发行市盈率	22.96
市盈率参考行业	畜牧业(A03)	参考行业市盈率	110.10
发行面值(元)	1	实际募集资金总额(亿元)	2.10
网上发行日期	2015-02-09 (周一)	网下配售日期	2015-2-9
网上发行数量(股)	35,865,000	网下配售数量(股)	3,985,000.00
老股转让数量(股)		回拨数量(股)	19,925,000.00
申购数量上限(股)	15500.00	总发行数量(股)	39,850,000
顶格申购需配市值(万元)		市值确认日	T-2日(T:网上申购日)

【机构研究】

华鑫证券：光华科技合理估值为25-30倍PE

公司主营 PCB 化学品、化学试剂和其他专用化学品的研发。公司成立于 1980 年，是国内同行中经营规模最大、品种最多的企业之一，是国内 PCB 化学品行业的龙头企业。公司主要从事PCB 化学品、化学试剂等专用化学品，集研发、生产、销售和服务于一体。多年来公司积累了一定的经营经验，在 PCB 化学品生产领域已建立 PCB 制造湿法流程的完整化学品体系。公司大力投资于研发部门，固公司研发实力雄厚，先后主持了 12项化学试剂国家标准和 1 项化学试剂行业标准的修订，并参与了 6 项化学试剂“工作基准试剂”国家标准的修订。近年来，公司获得了“国家高新技术企业”、“国家创新型企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“国家重点新产品”、“广东省知识产权优势企业”和“广东省优秀民营科技企业”等一系列荣誉和称号，是化学试剂行业的技术领先企业。

公司是国家高新技术企业，在行业中处于优势地位。公司目前已具备成熟的自主研发实力以及产学研高校合作的研发创新体系，具备强大的技术研发能力。公司在 PCB 化学品领域处于国内技术优势水平，在 PCB 化学品生产领域已建立 PCB 制造湿法流程的完整化学品体系，也是国内少数在品牌和技术方面可以和国外知名厂商相竞争的 PCB 化学品生产企业之一，市场占有率逐步提高。 2013 年公司在 PCB 化学品的市场占有率为2.82%， CPCA 统计的《第十三届( 2013)中国印制电路行业排行榜》排行榜中公司位列专用化学品第一位。

盈利预测与估值。我们预计公司 2015-2016 年营业收入分别为8.66 和 10.14 亿元，实现归属母公司净利润 0.9 和 1.09 亿元，EPS 分别为 0.77 和 0.91 元(考虑 IPO 发行后股本为 12000 万股计算)。选取了部分基础化工企业作为可对比公司，选取的可比公司 2015 年平均 PE 为 29 倍，我们认为，公司在自身行业的地位明显，并且未来行业空间仍然显着，给予公司 25-30倍估值较为合理，对应的公司每股价格为 19.25-23.1 元。

风险提示： 1、原材料价格波动； 2、下游需求大幅波动风险。

国泰君安：预计光华科技5个涨停板

公司摊薄后2014-2016 年的实际与预测EPS0.57、0.62、0.66 元。可比公司2015 年的PE 是27 倍，可比证监会行业最近1 个月的估值38倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价43%。

建议公司报价12.31 元，对应2014 年摊薄PE 为22.98 倍。

预估中签率：网上0.68%；网下中公募与社保0.72%，年金与保险0.28%，其他0.16%。预计网上冻结资金量490 亿元，网下冻结128亿元，总计冻结618 亿元。

资金成本：时间临近春节，总体资金面开始趋紧，预计本批新股的冻结资金量将达到1.95 万亿元，预计7 天回购利率将达到6.5%。

预计涨停板5 个，破板卖出的打新年化回报率：网上50%、网下公募与社保55%，年金与保险20%，其他10%。预估破板卖出的年化收益率最高。从绝对收益率来说，网上、公募社保、年金保险分别可获得0.70%、0.77%、0.27%、0.15%的破板绝对收益率。