徐明：上交所毫不犹豫全力支持资本市场并购重组

网易财经12月18日讯 “第八届中国公司治理论坛”今日在上海举行，网易财经作为战略合作门户现场直播本次论坛。上海证券交易所副总经理徐明表示，上交所毫不犹豫全力支持资本市场并购重组。

徐明：

时间关系快到五点半了，本来有一个讨论互动，一旦讨论起来我怕收不了头，要讨论的问题很多，我们会后又什么问题可以互动，这个环节我擅自作主省略掉了 ，我想作为主持人，简单的小节一下。

今天我们是8位专家做了精彩的演讲，特点是非常明显，我总结为四句话，演讲者所讲的东西充满了实践性，地个是讲者讲的内容充满了创新性，第三个是讲的这些东西非常丰富，材料准备非常认真，内容十分具体，第四个是结论是毫无以为的，重组意义重大，要继续做下去，我首先感谢我们演讲嘉宾，还要感谢在座的各位，以后大家知道开会一般开幕式完了以后，走了一批人，跟着领导走了，第二个吃饭的时候走了一批人，下午会议感觉不重要了，其实很重要，下午开会当中休息的时候又走了一批人，我看我们今天会到现在人还是很多的，可见下午的内容还是很精彩的，还是很吸引人的，上午是领导发言，下午是专家发言更精彩，的确是更精彩。

我看了一下，我们四家上市公司所介绍的案例，都是自己的切身体会，介绍了通过资本市场怎么样完成它的产业结构调整，谈了很多自己的想法，第二个是葛洲坝讲了四个难点，中信公司讲的是从市场调研的情况，市场各个角度对并购充足的看法，当然结论是好的。下一位讲了具体的操作案例，东方电器讲了旭日工程，中国船舶讲了怎么样整体上市，华欧证券都讲了自己切身经验，我们这个讨论会跟一般讨论会有区别，一般讨论会说大的比较多。

第二个特点是创新性，我们几家上市公司基本上是有一个先河，葛洲坝讲了一个反向收购，东方电器讲了整体上市里面五改，换股要约新的模式，中国船舶讲了好上加好，我觉得充满了创新。

第三个是材料丰富，我们这些材料是很宝贵的，这一次会议可以毫不夸张的说，我们的材料是目前有价值的，因为这些上市公司切身体会写出来的，写得非常具体，现在来不及消化，我们把材料带回去以后要好好的看，对中国市长的并购有很好的借鉴，总结和分析非常到位。

第四个并购重组继续做下去意义是重大的，国务院的30条里面讲到了，要支持企业利用资本市场展开并购重组，在国家的十大行业计划里面，并购重组是很关键的，对并购重组国资委是大量支持的。

上交所我们毫不犹豫全力支持，资本市场并购重组，因为我们现在是800多家上市公司里面，真正大的并不多，优的也并不多，我们上交所是蓝筹股的市场，我们真正大股也就二百多家，占到了是市值的30%，所以对他们进行重组以后，不断的做优、做大、做强，这个不是由上交所决定的，我们做好服务工作，我们统计了一下最后100家的占总市值是一千一百亿，是这个情况。

我们现在是9个小组，我希望我们的上市公司、地方政府部门包括国资系统和我们一起把这个事情做好，我们的资产成果要不但进行实践和完善、发展，实际上在并购重组当中，我个人感觉存在一些问题，比如说定价，定价到底是合理不合理，前20个交易日平均价作为重组的定价价格，有疑义的，这个是很重要的环节，去年有几十家重组当中，有的重组不下去，在定价上面有问题。还有一个是现今选择权的问题，再比如说对盈利积极补偿问题，再比如说期限公布完了一个月，来不及做。这个是所碰到的实际问题，这些问题是需要整个市场加以解决的，我相信随着重组的不断深入，这些问题会解决的。

非常感谢大家，分会场讨论到此结束，谢谢大家。

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