2026上半年公募罚单扫描：从留置到警示，谁在挑战合规底线？

界面新闻记者 | 韩理

继2025年基金行业强化合规监管，2026年上半年行业监管依旧延续从严基调，各家基金半年报披露的处罚情况也印证了这一点。

据界面新闻统计，上半年至少有19家基金管理人及相关责任人收到监管处罚或调查通知。从最严厉的监察留置、立案调查，到行政处罚罚款、暂停业务资格，再到责令改正与警示谈话，监管层开出的“罚单”呈现出一条清晰的力度梯度。

来源：基金半年报 界面新闻整理编制

上半年处罚力度较重的罚单来自天治基金。这家公司有从业人员因廉洁从业问题被采取监察强制措施——留置，另有从业人员被正式立案调查。

留置是指监察机关对涉嫌职务违法犯罪人员采取的限制人身自由的调查手段，在公募基金二十余年的历史上，这样的案例屈指可数。这则罚单宣告了一个冷峻的现实，廉洁从业早已不是行业自律的软性倡导，而是国家监察力量直接介入的硬核红线。

此外，天治基金也因投资运作、人员管理、内部控制等问题责令改正并暂停新增私募资产管理计划备案6个月。

德邦基金则是暂停受理公募基金产品注册。今年1月29日，证监会证券基金机构监管司发布的《机构监管情况通报》，点名某基金公司存在违规销售行为。

根据界面新闻此前的报道，德邦基金旗下德邦稳盈增长基金借助互联网大V的流量营销，单日吸金超120亿元。通报指出，该基金公司与不具备基金销售业务资格的互联网大V开展营销合作，支付大额广告费，以“大额购入”为噱头鼓动投资者跟投，诱导风险承受能力不匹配的投资者购买中高风险产品。监管层对德邦基金采取责令改正并暂停受理公募基金产品注册的监管措施，同时追究公司总经理、督察长、互联网业务部门负责人等责任人员的责任。

永赢基金同样因销售管理问题被责令改正，2位高级管理人员被出具警示函。合煦智远基金因基金销售问题被责令改正，2位高级管理人员被出具警示函。湘财基金则因投资运作、合规内控、人员管理、销售管理等多重问题被责令改正。

以上案例可见，基金销售环节的合规管控已成为监管重点，互联网流量营销的边界正在被重新划定。

淳厚基金堪称上半年处罚案例中的“典型样本”。这家成立于2018年的个人系公募基金公司，经历了持续近四年的股东内斗、董事会停摆、信披违规、规模腰斩等一系列危机。2026年1月，上海长宁国有资产经营投资有限公司受让58.8%股权成为控股股东，淳厚基金由此成为首例因风险处置而由个人系转为国资控股的案例。

然而国资入主并未让合规问题就此终结，上半年淳厚基金因违反税务管理法规被罚款。界面新闻梳理发现，2026年5月淳厚基金收到了国家税务总局上海市税务局第四稽查局开出的罚单——累计罚款约82.94万元。事由是在账簿上多列支出构成偷税，且未依法履行个人所得税代扣代缴义务，检查期间覆盖2019年至2024年，长达六年之久。税务违规之外，今年1月，淳厚基金公告，董事长贾红波离任，离任原因是被认定为不适当人选，并且贾红波本人三年内不得担任公募高管。

投资运作领域的违规行为同样不容忽视。长信基金因在新股网下询价过程中存在内控执行不到位、内部研究不充分、定价决策不审慎三项违规行为，被上海证券交易所予以监管警示，并被要求一个月内提交整改报告。据披露，该基金定价决策人员未依规履行签字职责，监察稽核部门合规审查工作存在缺失，部分研究报告逻辑推导缺失，最终报价的估值逻辑与内部研究前后不一致。作为一家管理规模超2000亿元的老牌公募，长信基金的“打新”违规暴露出其在新股定价环节的内控失效。

江信基金因投资运作、内部管理等问题被责令改正；先锋基金因信息披露问题被出具警示函；京管泰富基金因信息披露、运营管理问题被出具警示函。

此外，天弘基金也因报告报送的部分内容缺失被警告和罚款。中庚基金则因投资顾问业务被处罚。该公司被处以责令改正、没收违法所得并处罚款的行政处罚，更引人关注的是，四位高级管理人员同步被警告和罚款。

综合来看，2026年上半年公募基金行业的监管呈现几个显著特征：其一，处罚覆盖面广。从大型老牌公募到中小型机构，从行政处罚到行政监管措施再到监察强制措施，监管的触角已延伸至行业各个角落。其二，违规类型多元。合规内控、基金销售、投资运作、信息披露、人员管理、廉洁从业……几乎每个业务环节都有“踩雷”案例，反映出部分机构在合规体系建设上仍有大量短板。其三，追责到人成为常态。多家公司的处罚不仅针对管理人本身，更同步追究高级管理人员乃至从业人员的个人责任，“机构受罚、个人担责”的双罚制正在成为监管标配。

证监会发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确表示，将进一步加大法制供给，加强基金公司股东股权、公司治理、基金运作、人员管理、市场退出等重点领域制度供给，丰富监管执法手段，大幅提高违法违规成本。可见，未来公募基金行业的合规大考仍在继续。对于各家机构而言，与其在收到罚单后匆忙整改，不如将合规内控融入日常经营的血脉之中。毕竟信任是资产管理行业最宝贵的资产，而合规正是守护这份信任的第一道防线。