2026年上半年跑赢基准53.47%！华夏新�...

来源：新浪基金∞工作室

8月31日消息，近期华夏新兴成长股票C披露2026年上半年报，基金规模4.08亿元，比2026年第一季度增加28.30%。基金经理张帆最新投资观点同步出炉。

张帆表示，下半年国内宏观经济将温和复苏，A股市场整体环境偏友好但需警惕AI产业相关的多重不确定性，将在严控风险的前提下聚焦AI产业链确定性机会。 宏观经济： 国内宏观经济大概率维持平稳修复局面，在二季度GDP增速低点过后，将依托低基数效应和财政政策提速实现温和复苏，出口、新动能、基建成为核心增长支柱，消费与地产仍将保持弱势运行，整体偏宽松的流动性环境有望延续。 资本市场： 平稳复苏的经济基本面叠加宽松货币环境对A股形成支撑，过去两年AI引领的极致结构性行情与高估值是市场波动的主要来源，叠加AI技术演进节奏、国产替代进程、估值与预期匹配度三大不确定性因素，下半年市场整体波动水平将有所抬升。 投资方向： 将持续重点配置AI产业链，密切跟踪AI产业落地场景拓展、国内“芯模协同”驱动的国产AI产业链加速进程，筛选产业链中确定性最高的细分领域投资机会，同时保持当前较高的科技行业配置集中度，不盲目预判技术发展节奏与市场短期预期变化。 风险提示： AI产业技术落地进度不及预期、部分AI相关资产当前高估值难以被短期业绩兑现支撑、市场波动超预期等因素，可能对组合收益造成阶段性影响。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准53.47%

数据显示，截至2026年上半年末，华夏新兴成长股票C净值为1.41元，2026年上半年年基金份额净值增长率为56.62%，同期业绩比较基准收益率为3.15%，跑赢基准53.47%。

张帆自2021年1月15日担任华夏新兴成长股票C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报16.69%。

表：华夏新兴成长股票C业绩表现（截止2026年6月30日）阶段净值增长率业绩比较基准收益率跑赢基准近3月59.80%6.33%53.47%近6月56.62%3.15%53.47%近1年96.89%18.41%78.48%近3年99.29%27.02%72.27%近5年46.09%-0.82%46.91%成立以来
(2021-1-15)40.74%-1.88%42.62%

资料显示，本基金的基金经理，硕士，16年证券从业经验，曾任电子行业首席分析师等，2015年加入华夏基金管理有限公司，历任股票投资部基金经理助理、华夏科技创新混合型证券投资基金基金经理（2019年6月5日至2021年4月16日期间），2021年1月15日起担任华夏新兴成长股票型证券投资基金基金经理；本基金的基金经理助理，16年证券从业经验，2010年7月加入华夏基金管理有限公司，历任交易管理部交易员、现金管理部基金经理助理。

整体来看，整体来看，华夏新兴成长股票C依托对AI产业链的聚焦布局，2026年上半年业绩大幅跑赢基准，规模也实现较快增长。基金经理基于对国内经济温和复苏、A股支撑性偏强但AI领域不确定性抬升的判断，明确了严控风险、锚定AI产业链确定性细分机会的后续投资思路，同时也提示了技术落地、估值匹配、市场波动等潜在风险，为投资者呈现了该产品当前的运行逻辑与后续配置方向参考。

附公告原文节选：

2026 年上半年,国内宏观经济整体保持平稳,GDP 同比增长4.7%,经济运行符合市场预期｡ 从结构来看,出口表现较强,但消费恢复偏弱,投资有所承压,经济呈现出外需较强､内需偏弱的

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华夏新兴成长股票型证券投资基金2026 年中期报告

特征｡货币环境方面,上半年流动性整体保持宽松,但信贷需求恢复较慢,金融体系呈现出“宽货 币､弱信用”的特点｡

全球市场方面,AI Agent 的发展成为推动科技产业趋势的重要驱动力｡AI Agent 推动人工智能 从传统的信息交互向任务执行演进,在能力大幅提升的同时,也带来了极高的Token 消耗和算力需 求｡以Claude Code､Codex 等为代表的AI Agent 应用快速发展,尤其是在软件开发(Coding)领域 展现出极强的商业落地能力,代表公司Anthropic 的ARR(年化收入)在半年时间就由90 亿美元激 增至超过1,000 亿美元,进一步强化了市场对于AI 产业长期成长空间的预期｡

在这一产业趋势推动下,上半年全球股票市场呈现出高度结构化行情｡A 股市场震荡上行,上 证指数上涨3.2%,创业板指和科创50 指数分别上涨35.6%和64.3%;同时,32 个申万一级行业中 仅电子､通信等10 个行业上涨,其余21 个行业下跌,科技行业与传统行业的“K”型分化达到历史高 位｡港股市场由于AI 相关资产较少,整体表现相对疲弱,恒生指数和恒生科技指数分别下跌10.7% 和18.9%｡美股市场同样呈现明显分化,标普500 指数上涨9.6%,而代表AI 产业链的费城半导体 指数上涨83.2%｡

捕捉科技创新带来的超额收益是本基金长期坚持的投资方向｡基于对AI Agent 产业趋势的判断, 本基金上半年对海外AI 供应链和国产算力产业链均重点配置｡在海外AI 供应链方向,重点配置了 存储､PCB 产业链､光模块等环节;在国产算力方向,重点配置了国产算力芯片和半导体设备｡此 外,本基金也配置了模拟芯片､LCD 面板等非AI 领域中具备产业变化和成长机会的方向｡

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