君逸数码的前世今生：清华系创始人掌舵，布局光学+机器人双赛道，获券商看好成长空间

来源：新浪证券-红岸工作室

君逸数码是国内智慧城市领域领先的数字化解决方案服务商，核心业务覆盖智慧城市相关系统集成等板块，具备深厚的场景落地技术积淀。公司成立于2002年5月16日，2023年7月26日在深圳证券交易所上市，注册地址与办公地址均位于四川省成都市。

君逸数码主营业务为智慧城市领域客户提供系统集成服务、运维服务和自研产品销售等产品和服务，所属申万行业为计算机-IT服务Ⅱ-IT服务Ⅲ，覆盖腾讯概念、信创概念、端侧AI三大概念板块。

经营业绩：营收行业68/134，净利润行业47/134
2026年上半年，君逸数码实现营业收入2.82亿元，在134家同行业企业中排名第68位；行业第一名神州数码营收达869.19亿元，第二名紫光股份营收达635.16亿元，当期行业平均营收为21.12亿元，行业中位数为2.92亿元。主营业务构成方面，智慧城市信息系统集成收入2.5亿元，占比88.59%；光学透镜及模具收入1948.21万元，占比6.90%；金融安防收入991.68万元，占比3.51%；运维收入111.6万元，占比0.40%；设计、研发和技术服务收入80.19万元，占比0.28%；自研产品销售收入51.73万元，占比0.18%；其他补充收入36.7万元，占比0.13%。当期实现净利润1492.46万元，在134家同行业企业中排名第47位；行业第一名紫光股份净利润达25.07亿元，第二名宝信软件净利润达7.31亿元，当期行业平均净利润为420.81万元，行业中位数为-1069.68万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年君逸数码资产负债率为19.64%，较去年同期的19.91%小幅下降，大幅低于行业平均43.67%，整体偿债压力较小，财务结构稳健。
从盈利能力看，2026年上半年君逸数码毛利率为25.18%，较去年同期的25.89%略有下滑，低于行业平均29.15%，盈利水平仍有提升空间。

董事长曾立军薪酬35.14万元，同比增加7.94万元
公司控股股东、实际控制人为曾立军。曾立军1972年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，1994年毕业于清华大学，本科学历，高级工程师；1994年至1998年就职于北京美禾有限公司，任技术工程师；1998年至2002年就职于成都君逸科技开发有限公司任总经理；2002年创办君逸数码前身君逸有限并担任执行董事兼总经理；2011年10月至2024年5月任成都南苑餐饮管理有限公司董事；2015年至今，任公司董事长兼总经理；2022年6月至今任成都水木清华股权投资基金管理有限公司监事。其2025年薪酬为35.14万元，2024年薪酬为27.2万元，同比增加7.94万元。

A股股东户数较上期减少1.42%
截至2026年6月30日，君逸数码A股股东户数为1.27万，较上期减少1.42%；户均持有流通A股数量为7817.01股，较上期增加2.34%。当期十大流通股东中，华宝中证金融科技主题ETF（159851）退出十大流通股东之列。

国信证券指出，首次覆盖给予君逸数码“优于大市”评级，预计2025-2027年归母净利润为0.40亿元、0.69亿元、1.01亿元，对应合理估值区间33.04-35.40元。业务亮点包括：

• 公司深耕智慧城市领域二十余年，打造“智能物联+大数据+AI应用”协同生态，是国内最早从事智慧管廊领域的企业之一，与华为联合推出鸿蒙管隧智能监测系统，2025年6月末在手订单约9.85亿元，新签合同与在手订单规模均创历史新高。
• 2026年2月通过产业基金股权投资银河通用机器人，成为其在管网、文旅、教育、数采中心四大垂直领域的金牌合作伙伴，此前已中标智慧管廊AI巡检机器人项目，后续将推进机器人在多类监测巡查场景落地。
• 2025年11月出资1.2亿元控股光宏精密，切入光器件赛道，后者专注于纳米精度钨钢非球面模具加工及模压玻璃非球面镜片制造，产品已应用于光通讯领域，2025年1-8月实现收入2004.25万元，净利润389.60万元。

浙商证券指出，首次覆盖给予君逸数码“买入”评级，预计2025-2027年营业收入分别为4.57亿元、6.57亿元、9.91亿元，同比增速分别为20.47%、43.97%、50.81%。业务亮点包括：

• 公司具备“民营主导+国资赋能”的独特股权优势，成都高新投资集团持股12.50%为第二大股东，为业务多元发展提供支撑。
• OCS产业加速渗透，2029年全球OCS市场规模预计超16亿美元，国内厂商市占率持续提升，光宏精密的非球面透镜产品可解决光信号传输关键瓶颈，适配高速光模块等场景需求。
• 银河通用机器人获国家大基金三期领投，人形机器人商业化落地与公司智慧城市场景积累、光学组件供应能力形成协同效应，打开长期成长空间。

图：君逸数码营收及增速

图：君逸数码净利润及增速