日联科技的前世今生：刘骏掌舵多年打造全产业链格局，X射线源实现国产化替代，新兴检测场景多点开花

来源：新浪证券-红岸工作室

日联科技是国内领先的工业X射线智能检测装备供应商，为国内少数实现全谱系工业用X射线源大批量产业化的企业，核心产品覆盖多领域检测场景。公司成立于2009年7月22日，2023年3月31日在上海证券交易所上市，注册及办公地点均为江苏省无锡市。

日联科技是国内领先的工业X射线智能检测装备供应商，主要从事微焦点和大功率X射线智能检测装备的研发、生产、销售与服务，产品和技术应用于集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料等检测领域。公司所属申万行业为机械设备-专用设备-其他专用设备，覆盖专精特新、PCB概念、并购重组三大概念板块。

经营业绩：营收行业第33，净利润行业第17
2026年上半年，公司实现营业收入7.15亿元，在93家同行业企业中排名第33位；行业第一名科达制造营收达103.92亿元，第二名豪迈科技为60.16亿元，当期行业平均营收为9.03亿元，行业中位数为4.78亿元。当期公司实现净利润1.29亿元，行业排名第17位；行业第一名科达制造净利润为19.73亿元，第二名豪迈科技为11.34亿元，当期行业平均净利润为8645.71万元，行业中位数为2266.06万元。主营业务构成方面，X射线智能检测设备实现营收5.82亿元，占总营收比重44.88%；其中集成电路及电子制造检测设备营收2.31亿元，占比17.77%，新能源电池检测设备营收2.12亿元，占比16.35%，铸件焊件及材料检测设备营收1.19亿元，占比9.13%，其他X射线检测设备营收2096.87万元，占比1.62%；备品备件及其他营收8041.08万元，占比6.20%；其他智能检测设备营收5186.29万元，占比4.00%；其他(补充)营收68.22万元，占比0.05%。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为21.98%，较去年同期的13.38%有所提升，大幅低于43.63%的行业平均水平，整体偿债压力较小，财务结构稳健。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率达44.98%，较去年同期的44.12%稳中有升，显著高于28.74%的行业平均水平，盈利质量处于行业领先区间。

董事长刘骏2025年薪酬180.6万元，同比增加39万元
公司控股股东为无锡日联实业有限公司，实际控制人为刘骏、秦晓兰。董事长刘骏先生，1968年出生，中国国籍，无境外永久居留权，为江苏省政协委员、无锡市政协委员，科技部双创人才、无锡市“太湖人才”，拥有法国凡尔赛大学经济学博士、法国INSEEC商学院管理学博士学历。1994年11月至1999年11月历任鸿城电子（深圳）工程师、工程部经理；1999年12月至2001年10月担任美之胜科技（深圳）技术总监；2001年11月至2002年12月担任微密电子（天津）技术总监；2003年1月至2004年12月担任中海科技（深圳）总经理；2011年至今担任东南大学、华中科技大学、深圳大学、西安交大等高校客座教授和研究生校外导师；2012年至今担任美国IPC中国区电子装备及材料理事会主席、（中国）电子制造产业联盟专家委员会主任、深圳市电子装备产业协会专家委员会主席、深圳市科技工作者联合会专家委员会主席等职务。2002年2月至2020年9月担任深圳日联执行董事，2011年12月至今担任日联科技董事长，2025年领取薪酬180.6万元，较2024年的141.6万元同比增加39万元。
总经理叶俊超先生，1979年出生，中国国籍，无境外永久居留权，拥有湖南工商大学市场营销专业本科学历。2000年3月至2002年5月，担任惠阳中建电讯制品有限公司SMT工程师；2002年5月至2006年6月，担任微密电子（天津）工程技术部高级工程师、经理；2006年6月至2011年6月，担任北京天宇朗通股份有限公司项目部工程师、经理。2011年6月至2018年6月历任日联科技经理、总监，2018年7月至今担任重庆日联总经理，2019年12月至2021年5月代为履行日联科技总经理职责，2021年6月至今担任日联科技总经理，2025年领取薪酬186.6万元，较2024年的136.1万元同比增加50.5万元。

A股股东户数较上期增加5.77%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为1.55万户，较上期增加5.77%；当期户均持有流通A股数量为7382.22股，较上期减少5.45%。机构持仓方面，同期公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流通股东，持股620.44万股，相比上期减少31.37万股；富国天益价值混合A/B（100020）位居第十大流通股东，持股119.52万股，持股数量较上期保持不变。

中原证券指出，日联科技2026年上半年业绩高速增长，核心主业X射线检测增长动能强劲：

• 2026年上半年公司实现营业收入7.15亿元，同比增长55.39%；归母净利润1.28亿元，同比增长54.63%；扣非归母净利润1.10亿元，同比增长83.90%，业绩增长主要得益于市场订单充足，产能产出持续提升。
• 核心X射线智能检测业务上半年营收5.82亿元，占总营收比例达81.46%，同比增长42.27%，新能源电池检测领域营收实现翻倍以上增长，备品备件营收同比增长近60%。
• 公司是国内唯一实现全谱系工业用X射线源大批量产业化的企业，完成关键核心部件国产化替代，当前正推进先进封装检测设备客户验证导入，光模块检测设备已在国内头部光通信企业实现订单突破，拟收购上海菲莱测试深化光通信测试布局。
• 机构预测2026-2028年公司营业收入分别为16.46亿、21.75亿、27.38亿，归母净利润分别为2.87亿、4.13亿、5.44亿，首次覆盖给予“增持”评级。

申万宏源指出，日联科技2026年第二季度业绩加速释放，平台化布局开启新成长曲线：

• 2026年上半年公司营收7.15亿元同比增长55%，归母净利润1.28亿元同比增长55%；其中Q2单季营收4.19亿元同比增长61%，归母净利润0.84亿元同比增长77%，业绩表现超市场预期。
• 分下游看，新能源电池检测业务营收2.12亿元同比增长117%，集成电路及电子制造检测业务营收2.31亿元同比增长9%，铸件焊件及材料检测业务营收1.19亿元同比增长29%，大功率射线源自制比例持续提升。
• 公司高多层PCB检测设备已覆盖胜宏、鹏鼎、景旺等头部客户，受益于AI服务器带动高端PCB检测需求升级，后续X射线检测设备渗透率将快速提升。
• 公司通过控股新加坡SSTI、战略投资超微量测、入股马来西亚QES等外延动作，完善多技术融合的工业检测布局，机构上调2027-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为3.47亿、5.35亿、7.18亿，维持“买入”评级。

图：日联科技营收及增速

图：日联科技净利润及增速