光明乳业2026年上半年归母净利润2.51亿元，“科技创新+全链条精益管理”筑牢高质量发展底盘

8月30日，光明乳业（600597.SH）发布2026年半年度报告。报告显示，上半年公司实现营业收入118.7亿元，归母净利润2.51亿元，加权平均净资产收益率达2.64%。在乳制品行业步入结构性调整的背景下，光明乳业围绕科技创新、渠道协同与全链路提效展开系统性布局，盈利质量持续改善，经营韧性与长期竞争力进一步增强。

科研成果获国家级认可，创新驱动产品矩阵扩容

面对乳业同质化竞争加剧的现状，光明乳业坚持以技术创新筑牢差异化竞争壁垒。2026年上半年，公司研发投入同比增长13.86%。公司共申请国家专利33项，其中发明专利31项，占比高达93.9%；授权国内专利19项，授权国际发明专利2项。

报告期内，光明乳业在产业链两大关键环节的科研成果均获国家级认可。养殖端，光明牧业参与完成的《奶牛细菌性乳腺炎综合防控技术创新与应用》项目获2022-2023年度神农中华农业科技奖科学研究类一等奖。该项目针对奶牛细菌性乳腺炎这一制约行业发展的共性难题，构建起全链条综合防控体系，具备可复制可推广的产业价值。消费端，公司功能乳品加工重点实验室成功获批农业农村部建设平台，未来将聚焦功能因子和配料、健康机制和调控、核心加工技术等强化科技攻关，支撑乳业高质量发展。当前，国内功能性乳品赛道确处于加速扩容的窗口期。根据勤策消费研究数据，功能性乳品预计将在2026-2029年保持15%-20%的复合增长率，2029年或将突破1400亿的市场规模。光明乳业在该领域的布局将为其在下一轮结构性增长中储备技术势能。

技术转化方面，光明乳业依托陶瓷膜过滤除菌技术、蒸汽注入式瞬时杀菌工艺技术（INF）、NF纳滤膜浓缩技术等核心工艺持续完善多元产品矩阵。上半年，公司推出上海城市限定产品“梧桐树下享浓上海”鲜牛奶，该款产品采用金山廊下城市牧场限定奶源，实现采收至加工1小时极速直达，将高品质乳品与海派文化格调深度融合。同时，公司还与多家定制客户建立合作，开发定制新品并快速落地上市，推动产品结构向高端化、功能化方向演进。

品牌多场景破圈，全域渠道协同释放增长动能

今年上半年，光明乳业在品牌传播和渠道建设上同步提速，实现品牌声量与市场覆盖的双重提升。

品牌层面，公司围绕文体旅场景展开立体布局，不断拓展品牌触达边界。文化领域，优倍牵手上海国际电影节，优加连续3年与上海博物馆联动，借助文化IP强化品牌高端质感。体育领域，公司成为2026年“苏超”全媒体战略合作伙伴，借势赛事票务资源打通观赛消费链路；上海光明优倍女排时隔25年再夺排超联赛冠军，则为品牌注入了拼搏进取的精神内涵。粉丝营销方面，优倍携手代言人吴磊推出“限定瓶”及“骑遇记”主题活动，并联动美团、哈啰单车启动“一骑保护地球”公益骑行计划，提升品牌年轻度与公众好感度。此外，公司依托光明新鲜牧场、华东中心工厂及中国乳业博物馆三大场景，打造全产业链沉浸式文旅通道，实现品牌传播与社会效益的良性互动。

渠道层面，光明乳业锚定全域升级战略，推动各类渠道协同提质增效。在传统渠道，公司深耕商超与便利店网点，推动“梧桐树下享浓上海”鲜牛奶、如实高蛋白发酵乳等新品全面落地铺市，同时迭代升级 “随心订” 数字化订奶体系，推动渠道从产品销售向品质服务升级；新兴渠道抢抓新零售发展机遇，深化即时零售合作，联动仓储超市打造场景化营销，同步布局零食量贩、社区团购等新业态，适配多元新型消费场景；B端商用渠道持续扩容，针对茶饮、餐饮、团餐等客户需求定制开发专属乳品，新增多家连锁长期合作客户。此外，公司通过收购青海乳制品龙头小西牛补齐西北市场短板，全国渠道布局更趋均衡。

全链条精益管理降本提效，数智化赋能产业升级

前端的增长离不开后端的效率支撑。面对行业成本压力，光明乳业将精益管理贯穿全链条，同时以数智技术赋能推动乳业制造向“智造”“质造”跃迁。

生产端，公司统筹优化奶源规划与产能布局，推进供应链及产线优化，吨人工制费稳步下降，上半年共有4家工厂通过JIPM初步审核，工厂体系能力稳步提升。物流端搭建集中仓储、统一配送体系，降低运输与仓储环节成本；同时落地全程温控追踪系统，实现奶源、生产、仓储、配送全环节实时监控、智能分析与风险预警，在提升运营效率的同时保障乳品安全。牧业板块强化全生命周期健康管护，使牛只健康水平稳步提升；同时通过优化养殖流程与精细成本管控，实现降本增效。

数智化赋能层面，公司推动大数据、人工智能、工业智能与全产业链深度融合，全面提升产业链智能化水平、运营效率与智能决策能力。公司落地奶牛智能健康管理系统，从源头保障“好牛出好奶”；生产端部署工业机器人，覆盖生产监测、数据采集、物料搬运、质检等环节，提升作业自动化水平与精度；营销端搭建数字化智能分析平台，实时捕捉消费动态与市场需求，支撑产品迭代与经营决策，搭配7×24小时智能客服，持续优化消费者服务体验。

华泰证券研报指出，乳制品行业正从此前“奶价低迷带动上游养殖去产能、下游静待需求复苏”的基本面左侧，逐步进入右侧验证区间，供给收缩与需求企稳的信号均在增强。展望三季度，原奶产量预计呈现季节性走弱，需求端迎来中秋国庆双节备货周期，供需错配或将推动行业迈入周期反转的窗口期。对光明乳业而言，这一行业拐点恰恰构成了其全产业链优势加速兑现的外部契机。随着研发成果持续落地、渠道网络布局不断完善以及数智化运营深化，公司有望在需求复苏周期中率先受益，进一步巩固行业领先地位，打开中长期成长空间。