半年业绩亮眼！从奶粉到全家营养，澳优乳业战略转型全面兑现

出品|中访网

审核|李晓燕

国内婴配粉赛道早已告别增量时代。出生率下行叠加存量厮杀，所有深耕母婴赛道的乳企都必须回答同一个命题：当单一奶粉增长天花板显现，企业的下一条出路在哪里。

8月26日，澳优正式对外披露2026年半年度经营报告，上半年录得整体营收31.63亿元。单纯看整体大盘，很难立刻读出变化，可一组细分数据足够吸引市场目光：营养品板块上半年营收2.37亿元，同比大幅上扬52.7%，板块毛利率达到50.8%，成为整个集团增速最快的业务单元。

这份数据不是偶然的脉冲式爆发，而是一套耗时数年的战略布局迎来集中兑现。从一家被市场贴上“羊奶粉龙头”标签的婴配粉企业，转向覆盖全年龄段需求的全球化营养服务商，澳优正在完成一场深刻的增长逻辑重构。不再单纯依靠单一品类、单一市场拉动业绩，羊乳精深加工、自主益生菌产业、全球属地化市场运营三条曲线同步发力，共同搭建起企业穿越周期的三重底盘。

在乳业领域，羊奶一直属于小众优质赛道，但长久以来产业痛点十分突出：上游核心原料供给高度依赖外部采购，深加工技术储备不足，高附加值羊乳制品稀缺。很多品牌只停留在成品奶粉销售层面，很难掌控整条产业链的话语权。澳优的解题思路，是沿着羊乳产业链向上游扎得更深。

故事的起点落在荷兰。两年前，澳优完成对荷兰羊奶酪企业Amalthea的收购，一举补齐羊乳清原料自主供给短板，同时拿到羊奶酪成熟产能，正式切入羊乳深加工赛道。2025年，澳优一口气对外发布四款全新羊乳功能性原料，把水解羊乳清蛋白粉、羊乳酪蛋白酶解物等实验室成果推向产业端，填补国内羊乳高值原料的空白。

布局没有止步于原料制造。今年7月，一项备受行业关注的合作落地：澳优出让Amalthea35%股权，与拥有百年历史的欧洲奶酪贸易巨头A‑ware结成深度同盟。按照十年独家分销约定，A‑ware将开放其覆盖全球的成熟流通网络，把荷兰工厂产出的羊奶酪推向世界各地，双方还将共同投入资金完成产线扩建升级。

一次股权置换，完成一次资源互换。澳优守住羊乳原料、奶酪生产的主控权，借道合作拿到全球化渠道入场券。就在同一时段，依托自研的羊乳酪蛋白水解技术打造的水解羊乳酪蛋白粉实现商业化量产，这套原创工艺破解羊乳蛋白利用率偏低的行业难题，为羊乳原料开辟食品、特医、功能性配料广阔的应用场景。原料自控、精深加工、全球通路，三位一体的产业壁垒成型，让澳优在全球羊乳产业的竞争中拿到先发筹码。

如果说羊乳板块代表澳优原有优势赛道的价值升级，那么益生菌营养品，则是从零开始搭建的全新增长底座。

十五五规划将生物制造纳入未来重点培育产业，益生菌作为微生态营养的核心载体，市场空间持续扩容，但赛道同样鱼龙混杂。绝大多数参与者停留在成品分装、品牌营销层面，真正掌握自有菌株、完整验证体系和规模化产能的企业屈指可数。

澳优选择走一条重投入、长周期路线。旗下锦旗生物搭建起数千株规模的本土母婴源菌种资源库，把菌株自主研发当成营养品战略的第一块基石。长双歧杆菌婴儿亚种YLGB‑1496获批纳入婴幼儿可用菌种清单之后，叠加此前已经落地的鼠李糖乳酪杆菌MP108，澳优成为行业内唯一手握两株婴幼儿级合规菌株的企业；动物双歧杆菌乳亚种CP‑9顺利拿到美国FDA GRAS认证，国产菌株拿到走向国际市场的通行证。

科研成果不能锁在实验室。为打通从菌株到商品的最后一公里，澳优开启产能双布局。江苏淮安，高端益生菌发酵与智能仓储项目落地，新项目投产后，将和当地已经投产的国家级益生菌示范产线联动，大幅提升自主菌粉供给能力；在无锡，企业与特殊食品营养研究院搭建产学研协同平台，加速功能菌株配方落地转化。

整套模式形成清晰闭环：菌株资源挖掘、多维度临床功效验证、高标准智能制造、B端原料输出叠加C端营养品牌运营双线并行。一面给食品、乳品企业输出高价值益生菌原料，一面依托澳洲营养品牌NC打造面向普通消费者的全场景膳食补充产品。两条路径彼此赋能，营养品业务告别概念炒作，进入稳定放量阶段。

当国内市场竞争烈度不断抬升，海外市场，已经成为澳优对冲周期波动的第三块压舱石。

不同于很多品牌简单把国内产品出口外销，澳优的全球化，正在从贸易输出走向属地深耕。历时十余年布局，澳优在荷兰、澳大利亚等地建成11座现代化工厂，奶源、研发、生产、品牌运营体系散落全球近60个国家与地区，一套跨国运营体系已经成型。

半年报披露的区域数据，直观展现布局成效。中东市场依旧是体量最大的海外板块，贡献海外总收入45.1%，佳贝艾特在科威特婴幼儿奶粉市场占有率突破10%，稳居当地前三；独联体区域增长动能强劲，上半年营收增幅24.2%；北美市场稳步渗透，加拿大市场产品上市之后热度走高，营收同比上涨30%，美国市场持续拓展主流连锁零售渠道，欧洲、东南亚新兴市场同步破冰。各大板块均衡排布，有效分散单一区域市场波动风险。

供应链端的投入同样马不停蹄。长沙望城，澳优AI智慧工厂6月正式开工，全新湿法智能产线搭载数字化管控系统，建成后每年喷粉产能可达6000吨，进一步补强国内高端乳原料供给能力。海外荷兰基地，则依托Amalthea与A‑ware合作持续扩容。一内一外两大智能制造项目，共同支撑全球化产品供给。

多重布局叠加，一套清晰的战略画像浮出水面。券商机构在最新研报当中指出，羊乳深加工、益生菌营养品、全球化市场三大新赛道，普遍拥有高于集团平均水平的毛利率，随着营收占比持续抬升，有望优化整体盈利结构；三条增长曲线独立于国内出生人口周期，能够有效平滑婴配粉主业的周期波动；所有板块的增长动力根植于技术、产能、渠道等内生资产，相比流量营销驱动的增长具备更强稳定性。

当然，转型不会一蹴而就。战略切换过程之中，企业不可避免要承受阶段性调整阵痛。国内婴配粉存量博弈依旧激烈，营养品市场品牌混战，海外地缘、物流成本变量持续存在，新业务放量尚需时间。

但一个确定的事实是，乳业行业的竞争逻辑彻底改变。单纯比拼渠道铺货、价格战的时代渐行渐远，拥有上游核心原料、自主知识产权技术、全球化资源调度能力的企业，才能够穿越一轮又一轮行业洗牌。

从一家主打羊奶粉的区域乳企，成长为布局全球的全家营养集团，澳优用数年时间完成一场艰难的能力重塑。营养品业务五成以上增速只是阶段性信号，真正值得期待的，是一套由羊乳产业、微生态科研、全球市场共同构筑的长期底盘，正一步步释放力量。

对于整个乳业行业而言，这套“主业守底盘，多曲线拓增量”的样本，也为存量时代的行业转型，提供了一种可供观察的全新范式。