资金涌入六大行！多家险资大举增持银行，什么情况？

除六大行外，部分股份行、城商行甚至农商行，同样也是险资重仓股。例如，中国人寿(601628)传统险账户在二季度增持了中信银行、浦发银行(600000)、江苏银行(600919)、杭州银行(600926)。

2026年半年报显示，“中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品”账户新进中国建设银行十大股东名单。由此，在今年二季度末，六大行十大股东或十大流通股东名单中，均出现保险资金身影。

不仅建设银行(601939)，今年二季度，中国银行(601988)、工商银行、邮储银行均获得险资大举增持。

在资本市场上增持银行股的也并非只有中国人寿和人保这样的大型险企，多家中小型险企也在增持银行股。

六大行成险资重仓股

据券商中国记者梳理的Wind信息，今年二季度，国有大行迎来保险资金大力增持。

其中，中国银行在第二季度获得3个险资账户增持。其中，中国人寿传统险账户增持中国银行3.60亿股，二季度末持股数量近10亿股，持股市值57亿元；中国人寿分红险账户、人保寿险传统险账户新进入中国银行十大股东名单，两个险资账户二季度末持股数量分别为1.61亿股、1.63亿股，持仓市值9.2亿元、9.3亿元。

二季度末，建设银行前十大股东名单时隔三个季度再次出现险资：中国人寿传统险账户新进建行十大股东名单，持股数量5.43亿股，持股市值52亿元。

邮储银行前十大股东中新出现2个险资账户：人保寿险传统险账户、人保财险同步新进，持股数量分别为2.18亿股、1.76亿股，对应二季度末市值10.74亿元、8.68亿元。

工商银行迎来中国人寿传统险账户增持2355.86万股，截至二季度末，中国人寿账户对工行持股数量14.98亿股，对应市值105.93亿元。

除上述增持的险资股东外，六大行中的五家此前已获其他险资重仓。截至二季度末，太平人寿、鸿鹄基金三期1号分列工商银行(601398)第九、第十大股东。农业银行第五大股东为平安人寿；中国银行获新华保险(601336)传统险账户重仓；平安人寿跻身邮储银行第二大股东。中国人寿传统险账户位列交通银行十大流通股名单。

截至今年二季度末，多家大行已被不止一家险资重仓。前十大股东名单中，工商银行有中国人寿、太平人寿、鸿鹄基金三期1号（出资人为中国人寿、新华保险），中国银行有中国人寿、新华保险、人保寿险，邮储银行有平安人寿、人保寿险、人保财险。

除六大行外，部分股份行、城商行甚至农商行，同样也是险资重仓股。例如，中国人寿传统险账户在二季度增持了中信银行(601998)、浦发银行、江苏银行、杭州银行。

典型红利股成险资宠儿

以六大行为首的银行股被视作典型红利股，成为险资增配红利策略下的重要受益板块。

从股息率看，据Wind数据，截至8月28日，六大行的股息率在3.6%—4.6%之间。事实上，六大行的股息率并非银行股中最高水平，为何仍成为险资扎堆投资去处？

一位险资人士介绍，在选择红利股标的时，并不是就指标看指标，不单纯只看股息率这一个指标，而是要看长期稳定的股息率。要综合考虑多重因素，包括：上市公司的治理情况、分红倾向和分红策略稳定性、盈利稳定性以及股价因素，“如果买的股价很高，其实股息率可能是低的”。

从今年第二季度看，A股银行板块整体震荡调整。另一位险企投资负责人表示，从过去几年看，大行等上市银行走势与险资等大资金增减布局的节奏呈现出较高的一致性。

险企OCI股票增仓

自2023年上市险企率先执行新会计准则以来，增配红利股就成为市场的一条投资主线。

在新金融工具准则下，权益资产都按公允价值计量，极大增加了保险公司财务波动性，保险公司的一个策略是投资高分红股票并将其指定为OCI（公允价值变动计入其他综合收益的金融资产）类，由此可以助力稳定利润表现——相关股票市值波动只影响净资产、不影响利润，只有股票分红进入利润。

上半年，上市险企继续增配OCI股票。据券商中国记者统计，截至6月30日，五大上市险企合计持有股票2.8万亿元，较年初增加12%；其中，OCI股票合计接近1.3万亿元，半年增幅28%。

五大险企中，中国平安(601318)OCI股票最多，此类股票持仓市值达到6338亿元，较年初增长17%；中国人寿OCI股票市值3927亿元，上半年增长38%，增幅最大；中国太保(601601)OCI股票1288亿元，半年增长3%；中国人保(601319)OCI股票840亿元，半年增长19%；新华保险OCI股票518亿元，半年增加34%。

自今年开始，非上市险企已开始执行新会计准则，更多险企在这个新旧准则切换的窗口期考虑布局红利股。Wind数据显示，多家非上市险企已重仓布局银行股。以二季度末为例，瑞众人寿的自有资金和万能险2个账户，同步新进平安银行(000001)十大股东名单。此外，常熟银行(601128)获得东吴人寿、利安人寿增持，齐鲁银行获得同方全球人寿增持，苏农银行(603323)获弘康人寿增持。

校对：王朝全

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