中行净利润增速5.1%居六大行之首，净息差筑底回升韧性何来？

21世纪经济报道记者 冯紫彤

8月28日，中国银行发布2026年中期业绩报告，资产总额突破40万亿元大关，经营效益稳步增长。

半年报数据显示，2026年上半年，中国银行实现营业收入3569.03亿元，同比增长8.48%；实现归属于母公司所有者的净利润1235.94亿元，同比增长5.10%，增速居六大行之首。值得关注的是，作为营收核心引擎的利息净收入，上半年增速达到10.20%，为近五年最高中报增速。

在同日召开的业绩发布会上，中国银行行长张辉，副行长蔡钊、武剑、刘承钢、黄学玲等管理层出席并回应市场关切。

张辉表示，该行董事会已审议通过《中国银行“十五五”发展规划》，明确了未来五年高质量发展转型方向。中国银行将锚定“建设强大的金融机构”战略目标，把“六个能力建设”作为重点任务贯穿始终，着力强化服务实体经济能力、全球布局能力和国际竞争力、客户综合服务能力、抗风险能力、一体化运营能力和高素质专业化金融人才队伍建设。

“量价齐升”净息差逆势回升1BP

回溯行业大环境，过去数年，银行业面临净息差下行压力，多数银行利息净收入承压。2026年上半年，中国银行交出了一张难能可贵的利润表。

上半年，中国银行营业收入、归属于母公司所有者净利润双双走高，分别录得3569.03亿元、1235.94亿元，同比增长8.48%、5.10%，在国有大行中表现突出。

尤为亮眼的是作为营收核心引擎的利息净收入，上半年实现久违的双位数增长，达2367.33亿元，增速10.20%，为近五年最高中报增速。这份增长并非仅靠规模扩张驱动，而是“量”“价”双向共振、共同拉动的结果。

上半年，中国银行净息差为1.27%，较上年抬升1个基点。

历史数据显示，2021年以来，中行净息差由1.75%回落，至2025年末降至1.26%。四年时间累计收窄近50个基点，走势与行业整体趋势基本同步。

不过自2025年二季度起，该行净息差结束持续下行态势，进入筑底企稳阶段。2025年下半年连续两个季度稳定在1.26%。到2026年上半年，净息差同比小幅上行1个基点至1.27%，为近四年来首次实现同比回升。

在银行业净息差整体下行的长周期背景下，这一拐点信号备受市场瞩目，中国银行也成为国有大行当中净息差率先企稳的代表性银行之一。

业绩会上，中国银行副行长刘承钢将息差修复的逻辑拆解为短期与中长期因素的叠加。

刘承钢表示，短期看，存量贷款LPR重定价的负面影响已基本释放，人民币长期限定期存款集中到期重定价，带动存款付息率较快下降。中长期看，则是中国银行坚持量价险效综合平衡管理、主动优化资产负债结构、深化全球一体化经营的结果。

中行颇具特色的境外业务更对息差形成关键支撑。

据刘承钢分享，上半年，中国银行境外机构净息差较上年上升5个基点、同比上升11个基点。其表示，在外部主要货币利率维持相对高位的背景下，境外机构贷款增量创近五年新高，债券投资保持较快增速；同时，境外机构活期存款占比提升，客户存款付息率明显下降。境外机构税前利润贡献度保持在27%以上，对集团形成“业绩支柱”。

不过息差的企稳仍面临现实考验。刘承钢在业绩发布会上指出，下半年净息差压力与支撑并存。压力方面，信贷“降速提质”背景之下，境内资产收益率依旧存在下行惯性；支撑因素则包括部分高成本定期存款继续到期重定价、资产结构优化红利持续释放，外币业务仍将提供增量贡献。

利息收入之外，非利息收入构成盈利的第二增长曲线，占营收比重为33.67%，位居国有大行较高水平。

数据显示，上半年，中国银行实现非利息收入1201.7亿元，同比增长5.24%，主要受益于结算清算、财富管理、金融市场以及托管业务方面的较好表现。

信贷向新向绿，科技贷款余额占对公贷款比重超三分之一

资产规模突破40万亿元，是中国银行上半年交出的另一座业绩里程碑。

截至6月末，中行集团资产总额达到40.19万亿元，较上年末增长4.77%。信贷依旧是资产盘的压舱石，占总资产比重超六成。截至6月末，中行发放贷款和垫款总额24.74万亿元，较上年末增加近1.3万亿元，增幅5.49%。拆分来看，境内人民币贷款上半年新增1.20万亿元，同比增长5.98%，增速跑赢全社会平均水平。

与此同时，该行持续加大债券投资配置力度，境内人民币债券投资同比增长10.6%，增速较去年同期有所抬升。

张辉在业绩会上谈及资负经营思路时表示，中行将保持人民币贷款增速高于全社会平均水平，把信贷资源更多向现代化产业体系、金融“五篇大文章”、国家重大工程项目倾斜，不搞大水漫灌，实现总量平稳均衡增长与结构优化并行。

数据印证了这一方向。半年报数据显示，近期中国银行信贷投放的重心，显著向科创、绿色、制造等实体经济重点领域倾斜，其中科技金融成为最具辨识度的业务抓手。

截至6月末，科技贷款余额在对公贷款中的占比已超过三分之一，累计为20余万家科技型企业提供授信支持。中行已针对人工智能、生物医药、商业航天等产业链逐链制定“一链一策一方案”金融服务方案。其中，人工智能产业链核心企业已服务超5200家，综合金融支持超6600亿元。

张辉在业绩会上表示，科技金融是中国银行长期重点推进的战略业务，在刚刚审议通过的“十五五”规划中已作专章部署，未来五年将重点在产业布局“拓链成面”、产品体系“向新迭代”、合作生态“协同扩圈”三个方向发力，不断提升科技金融服务的专业性和适配性。

绿色金融同样保持较快增速。截至6月末，该行绿色贷款余额增长13.32%，绿色债券承销、投资规模亦位于行业前列。普惠金融增量扩面，普惠型小微企业贷款余额和户数较上年末分别增长10.60%、8.19%。

从贷款类型看，对公是主要拉动项。截至6月末，中国银行公司类贷款余额17.87万亿元，较上年末增长7.79%；个人贷款余额6.82万亿元，较上年末基本持平。

上半年，中国银行个人消费贷款余额增长12.38%。这一变化或与中行落实消费贷款财政贴息政策直接相关。业绩会上，中国银行副行长蔡钊表示，该行上半年已累计为超300万客户办理个人消费贷款和账单分期贴息服务。

上市二十周年累计分红超万亿

2026年恰逢中国银行A股上市二十周年，也是该行“十四五”收官、“十五五”谋篇布局的关键节点。

业绩会上，张辉用一组数据总结了中国银行这二十年的发展成果。他表示，中行资产规模较上市之初增长约8倍，境外机构覆盖的国家和地区由27个拓展至64个，实现了由大到强的跨越，并在多轮经济周期中保持了稳健经营、健康发展。

值此上市二十周年重要时点，中国银行董事会提议2026年中期派发普通股现金股利，并将派息比例提升至31%，每10股派发1.190元，同比增长了8.8%。在银行业盈利增速整体承压的大环境下，中期派息比例上行，体现出管理层对中长期经营基本面的信心。

据悉，上市以来，该行累计现金分红已经突破万亿元，长期将派息比例维持在30%的较高水平。

二级市场层面，优良基本面也推动股价走强。伴随基本面边际改善与高股息价值重估，中行A股近期走出强势行情。8月26日盘中触及6.23元，创下股价历史新高。市场将这一轮行情视作对其中报盈利韧性、息差率先企稳、分红提升预期的集中反馈。

谈及下半年经营打法，张辉表示，中国银行将统筹中长期规划目标与全年重点工作，聚焦科技金融等重点领域，进一步提升服务实体经济质效；发挥全球化优势，提升对客户的全球综合服务水平；加快推进数智赋能，提升客户综合体验和服务效能；加强全面风险管理，强化资产质量管控，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。

“中国银行将以良好发展势头，全力以赴落实‘十五五’规划目标，努力推动高质量发展，持续创造长期价值，更好地回馈广大客户、投资者与社会各界的信任和支持。”张辉表示。