河北
来源：新浪证券-红岸工作室
珠海冠宇是全球消费类锂电池领域核心供应商，在笔电、手机等细分场景具备领先市场份额，拥有高端电池量产技术壁垒。公司成立于2007年5月11日，2021年10月15日登陆上海证券交易所，注册地址与办公地址均位于广东省珠海市。
公司主营业务为消费类电池的研发、生产及销售，所属申万行业为电力设备-电池-锂电池，覆盖苹果三星、苹果产业链、钠离子电池等概念板块。
经营业绩：营收行业第十，净利润第三十一
2026年上半年，公司实现营业收入73.27亿元，在32家同行业可比公司中排名第10；行业第一名宁德时代营收达2769.17亿元，第二名亿纬锂能营收为456.91亿元，当期行业平均营收153.86亿元，行业中位数营收34亿元。同期公司实现净利润-2.08亿元，行业排名第31；行业第一名宁德时代净利润470.31亿元，第二名亿纬锂能净利润33.48亿元，当期行业平均净利润17.65亿元，行业中位数净利润9629.03万元。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为71.18%，较去年同期的67.70%有所上升，高于行业平均52.83%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为19.69%，较去年同期的23.31%有所下滑，高于行业平均16.85%的水平。
董事长徐延铭薪酬338.48万元，同比增加27.51万元
公司控股股东为珠海普瑞达投资有限公司，实际控制人为徐延铭。徐延铭，男，1966年出生，中国国籍，硕士研究生学历。1989年9月起，先后任职于哈尔滨无线电九厂、哈尔滨圣日电池实业公司、哈尔滨光宇电源有限公司、杭州金色能源科技有限公司、深圳市比克电池有限公司等；2007年5月至今，任本公司董事长、总经理。徐延铭同时担任珠海冠宇先进新能源技术有限公司董事，担任珠海普瑞达投资有限公司、珠海普泽二号投资有限公司执行董事。徐延铭自2017年4月起担任珠海市智能制造联合会会长，自2019年8月起担任广东省电池行业协会名誉会长，并于2020年4月入选国家科学技术部“创新人才推进计划”科技创新创业人才，2025年1月入选工信部2024年制造业人才支持计划“创新企业家”。其2025年薪酬为338.48万元，较2024年的310.97万元同比增加27.51万元。
A股股东户数较上期增加14.30%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为3.46万户，较上期增加14.30%；当期户均持有流通A股数量为3.29万股，较上期减少12.04%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第十大流通股东，持股1439.04万股，相比上期减少1882.63万股。
中国国际金融股份有限公司指出，受成本及汇兑等因素影响，公司2026年上半年业绩低于预期，维持跑赢行业评级，下调目标价至21元，对应2027年30倍P/E估值，较当前股价有38%涨幅。业务亮点包括：
- 手机业务收入同比增长38.99%，首次实现国际头部品牌折叠机电芯+PACK首发配套，拟投资21.95亿元扩产手机钢壳电池；
- 智能穿戴、智清洁电器等新兴消费类产品营收同比增长20.23%；
- 汽车低压锂电池获多家国内外头部车企定点，2026年上半年出货约122万套，子公司浙江冠宇营收同比增长66.54%，亏损较去年同期显著收窄，动力业务打造第二成长曲线。
开源证券股份有限公司指出，多重短期因素导致公司利润承压，盈利不利因素已在2026年上半年充分消化，维持“买入”评级，预计2026/2027/2028年归母净利润为4.59/11.92/17.96亿元。业务亮点包括：
- 手机业务收入同比大增38.99%，首次实现头部品牌新一代折叠旗舰“电芯+PACK”首发配套供货，成功量产32%高硅负极电池，拟定增募资不超28.95亿元加码智能手机钢壳电池项目；
- 2026年上半年动力及储能业务快速增长，子公司浙江冠宇营收16.20亿元，同比增长66.54%，汽车低压锂电已斩获多家主流车企定点并批量交付，无人机业务持续深耕核心客户。
图：珠海冠宇营收及增速
图：珠海冠宇净利润及增速
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